تواصل الأموال المؤسسية سحبها، حيث بلغ إجمالي التدفقات الخارجة نحو $800 مليون لعملة البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة هذا الأسبوع.

وفقًا لبيانات المراقبة من Farside Investors، خلال الأسبوع الذي انتهى في 1 نوفمبر 2025، شهد سوق ETF الفوري للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات رأس المال كبيرة، حيث بلغ إجمالي التدفق الصافي $799 مليون، وأظهرت جميع الصناديق الكبرى اتجاهًا لتدفق رأس المال للخارج.
1. وضع تدفق رأس المال للمنتج الرئيسي
أظهرت تدفقات رأس المال الخارجة هذا الأسبوع نطاقًا واسعًا، حيث لم تكن صناديق ETFs لعملة البيتكوين الفورية الكبرى في السوق استثناءً. على وجه الخصوص، واجه صندوق iShares Bitcoin Trust التابع للعملاق الصناعي BlackRock أكبر تدفق خارجي لرأس المال هذا الأسبوع، حيث بلغ صافي التدفق الخارجي 403.4 مليون دولار. وتبع ذلك صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund من Fidelity، حيث بلغ صافي التدفق الخارجي 155.9 مليون دولار. وسجلت منتجات أخرى مثل Bitwise Bitcoin ETF وARK 21Shares Bitcoin ETF وصندوق Grayscale Bitcoin Trust أيضًا تدفقات خارجية صافية قدرها $79 مليون دولار و76.5 مليون دولار و68.1 مليون دولار، على التوالي. تشير هذه الحالة الواسعة للتدفقات الخارجة إلى أن سحب رأس المال لا يستهدف منتجًا واحدًا، بل يعكس في الواقع تغيرًا في شهية المخاطر العامة في السوق.
2. خلفية السوق والديناميكيات ذات الصلة
حدثت تدفقات رأس المال الكبيرة الأخيرة في ظل العديد من التحديات التي تواجه سوق العملات المشفرة. من ناحية، كان هناك انكماش كبير في سيولة العملات المستقرة. تشير التقارير إلى أنه خلال الأسبوع الأخير من أكتوبر، انخفض التداول العالمي للعملات المستقرة بأكثر من $6 مليار، مما أثر بشكل مباشر على بيئة السيولة العامة في السوق. من ناحية أخرى، تحولت مؤشرات معنويات السوق أيضًا إلى التشاؤم، حيث انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى 28، مما يمثل أدنى مستوى جديد لهذا العام ويشير إلى نقص في ثقة المستثمرين. علاوة على ذلك، لم يواجه ETF البيتكوين الضغط فحسب، بل شهد ETF إيثريوم الفوري أيضًا تدفقات رأس المال في نفس الإطار الزمني. على سبيل المثال، في 29 أكتوبر، كان هناك تدفق صافي قدره 81.4 مليون دولار في يوم واحد، مما يوحي بأن سحب رأس المال قد ينطوي على مجموعة أوسع من فئات الأصول المشفرة.
3. تحليل عوامل الدفع المحتملة
قد تكون العوامل التي أدت إلى تدفق كبير للأموال هذا الأسبوع متعددة الأوجه. أولاً، قد تكون تقلبات الأسعار الأخيرة في بيتكوين قد دفعت بعض المستثمرين إلى جني الأرباح أو الانخراط في إدارة المخاطر. تشير التحليلات إلى أن هذا البيئة ذات التقلبات العالية يمكن أن تؤثر على اتخاذ القرارات من قبل المستثمرين المؤسسيين. ثانياً، قد تكون التوقعات الاقتصادية الكلية قد تغيرت. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي أعلن عن خفض بمقدار 25 نقطة أساس في 30 أكتوبر، إلا أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول ذكر لاحقاً أن "خفض الفائدة في ديسمبر ليس أمراً مؤكداً"، مما أضعف بعض الشيء توقعات السوق للسياسة النقدية التوسعية المستدامة وقد يؤثر على جاذبية الأصول ذات المخاطر. أخيراً، تاريخياً، غالباً ما تظهر تدفقات الأموال من صناديق بيتكوين ETF دورية، وليس من غير المألوف رؤية مرحلة من التدفق الخارجي بعد ذروة في التدفقات الداخلة.
4. المقارنة التاريخية وآفاق المستقبل
إن ملاحظة تدفق صافي للخارج بلغ تقريبًا $800 مليون هذا الأسبوع ضمن إطار زمني أطول، فإن حجمه بالفعل ملحوظ. على سبيل المثال، في 11 مارس من هذا العام، شهد سوق ETF للبيتكوين تدفقًا صافيًا للخارج في يوم واحد بلغ 367.47 مليون دولار، مما جذب بالفعل انتباه السوق. بالمقابل، فإن حجم تدفق هذا الأسبوع أكبر. ومع ذلك، لا يزال بعض المشاركين في السوق متفائلين على المدى الطويل. يعتقد بعض المحللين أن الاتجاه الصعودي للبيتكوين في عام 2025 أكثر صحة من الناحية الهيكلية، مما يتجلى في نسبة رافعة مالية أقل، ومراكز أوضح، ودعم مستدام للطلب الحقيقي. لذلك، يمكن اعتبار تدفق رأس المال الكبير الحالي مرحلة تعديل قصيرة الأجل في سوق صاعدة على المدى الطويل.#JoinCreatorCertificationProgramToEarn$10,000