الناس يستمرون في الحديث عن عودة أجواء التسهيل الكمي المالي، لكن لنكن واقعيين — خزانة الحرب التي تبلغ تريليون دولار لا تفيض السوق بين ليلة وضحاها.

متى يتم بالفعل نشر السيولة؟ هذا هو وقود الصواريخ للأصول عالية المخاطر. إنهاء التشديد الكمي يزيل عائقًا رئيسيًا عن النظام، بالتأكيد. لكن الشيطان يكمن في التفاصيل: لا أحد يعرف بالضبط متى يتحرك هذا المال.

ما يهم أكثر من الأرقام الرئيسية هو مدى سرعة إنفاق الخزانة فعليًا. وجود ميزانية عمومية ضخمة غير مستخدمة لا يفيد شيئًا. إن سرعة النشر هي التي تغير ديناميكيات السوق.