تقرير منتصف العام لأسهم الليثيوم لعام 2025: هل هي فرصة أم فخ؟

سعر الليثيوم هبط إلى أدنى مستوى له منذ أربع سنوات، لكن هذه الفرصة قد تكون أكبر مما تتخيل.

انخفض سعر كربونات الليثيوم في الربع الثاني إلى 8329 دولارًا أمريكيًا للطن، وهو أدنى مستوى له منذ أربع سنوات. يبدو من السطح أن هناك فائضًا في العرض (من المتوقع أن يتبقى 260 ألف طن بحلول عام 2025)، لكن المنطق العميق أكثر تعقيدًا:

الحالة السوقية مقابل الاتجاهات طويلة الأمد

غيمة قصيرة الأمد:

• إطلاق الطاقة الإنتاجية في الصين + قواعد المنافسة العادلة تعطل إيقاع السوق
• عدم اليقين بشأن سياسة ترامب يضغط على معنويات الاستثمار
• كانت انتعاشات يوليو كلها تدور حول قصة سلسلة التوريد، وستنهار في أي لحظة.

المنطق الأساسي طويل الأمد لم يتغير: تستمر نسبة اختراق السيارات الكهربائية في الارتفاع، ويقود استهلاك الطاقة للذكاء الاصطناعي الطلب على الكهرباء، والتحول المناخي لا يمكن عكسه - هذه “الاتجاهات الكبرى” تحدد الأساسيات المتعلقة بالليثيوم.

من يكسب المال؟

معدني كندا

• وجدت NOA Lithium مصادر مياه عذبة في الأرجنتين، يخطط مشروع Rio Grande لإنتاج 20000 طن من كربونات الليثيوم سنويًا (يمكن توسيعه إلى 40000 طن)، وقد زادت أسهمها بنسبة 59% حتى الآن هذا العام.
• تم إدراج مشروع Pabellón التابع لشركة Wealth Minerals في تشيلي كمرشح لعقد تعدين خاص من قبل السلطات، وارتفع بنسبة 35% في فبراير

شركات كبيرة أمريكية

• SQM (عملاق بحيرة الملح في تشيلي) على الرغم من أن ارتفاعه منذ بداية العام لم يتجاوز 10%، إلا أنه يتحكم في أكبر طاقة إنتاجية عالمية، وما زال يحافظ على مكانته في السوق تحت ضغط الأرباح.
• Lithium Americas تتعاون مع جنرال موتورز في مشروع Thacker Pass الذي تم تمويله بمبلغ 2.5 مليار دولار، ومن المقرر أن يبدأ البناء في نهاية هذا العام، مع تأمين أكبر احتياطي للموارد.

أستراليا القوة الجديدة الأكثر شراسة

• دخلت Katherine Valley التابعة لشركة Liontown Resources في الإنتاج التجاري في يناير، حيث أنتجت أكثر من 300,000 طن من تركيز الليثيوم خلال أول 11 شهرًا، وارتفع سعر السهم بنسبة 75% حتى الآن هذا العام.
• حصل مشروع McDermitt التابع لشركة Jindalee Lithium على ترخيص سريع من حكومة ترامب “Fast-41”، وارتفعت أسعار الأسهم بشكل حاد بنسبة 123%

هل يمكن الدخول في القاع؟

مراقبة رئيسية: السعر المنخفض لا يعني فرصة جيدة. يجب النظر في ما إذا كانت الشركة لديها تدفق نقدي، وقدرة على التمويل، ودعم سياسي. كما أن المسارات التكنولوجية تتباين - استخراج الليثيوم المباشر (DLE) يحظى بشعبية كبيرة، لكن ميزة التكلفة لا تزال موجودة لدى الشركات الكبرى التي تنتج عبر برك التبخر التقليدية.

فكرة المعايير: لا تريد اختيار الأسهم؟ يمكنك شراء ETF الليثيوم ( LIT ). إذا كنت ترغب في الاختيار بعناية، يمكنك متابعة المشاريع المدعومة من الحكومة مع وجود تمويل مناسب.