تجاوزت شركة AMD التوقعات حقًا في هذه الموجة. منذ بداية العام عندما كانت القيمة 125 دولارًا، كان هناك من يتوقع لها ارتفاعًا، والآن وصلت إلى أكثر من 260 دولارًا، بزيادة تزيد عن 100%. والأهم من ذلك هو الصفقة الكبيرة مع OpenAI التي تتضمن طلبية GPU بقدرة 6 جيجاوات — حيث وعدت OpenAI بشراء مئات الملايين من الدولارات من شرائح AMD، وربما تستثمر أيضًا في AMD للحصول على ما يصل إلى 10% من الأسهم.

المحللون أدركوا الأمر أيضًا. بنك HSBC رفع سعر الهدف لـ AMD من 185 دولارًا إلى 310 دولارات، ليصبح في مستوى NVIDIA. بنك BofA رفعه أيضًا إلى 300 دولار. السبب بسيط: بطاقات تسريع الذكاء الاصطناعي مثل MI450 أصبحت تجارية بشكل رسمي، وطلبات من شركات كبرى مثل Oracle وMeta وOpenAI تتزايد.

الأرقام مخيفة: من المتوقع أن تصل إيرادات AMD لعام 2025 إلى أكثر من 33 مليار دولار (بنمو سنوي قدره 28%)، وربما تصل إلى 40 مليار دولار في 2026. باستخدام تقييم مضاعف 10 أضعاف الأرباح، مقارنة بتقييم NVIDIA البالغ 15 ضعفًا، هناك مجال لمزيد من الارتفاع في القيمة السوقية. والأكثر إثارة هو خطة البنية التحتية لـ OpenAI على مدى خمس سنوات — حيث تعتبر AMD أحد الموردين الرئيسيين، مما يعني أن الطلبات ستستمر لسنوات قادمة.

حرب الشرائح دخلت المرحلة 2.0، وAMD أصبحت بالفعل القوة الثانية، ولم تعد مجرد منافس ثانوي.