دروكن ميلر يتخذ خطوة جريئة: تصفية جميع ممتلكاته من شركة إنفيديا وPalantir، والاستثمار بالكامل في مايكروسوفت

هذا المستثمر الملياردير يلعب بقوة. كان قد استثمر بالكامل في إنفيديا وPalantir، وفي العام الماضي قام بتصفية جميع أسهمه في هاتين الشركتين. السبب واضح جدًا — الأسعار كانت مرتفعة جدًا.

**التقييمات تقريبا انفجرت**: الآن، مضاعف السعر للأرباح المستقبلية لإنفيديا وصل إلى 40 مرة، وPalantir أكثر جنونًا، حيث قفز من 118 مرة في نهاية العام إلى 287 مرة. قال دروكن ميلر بصراحة إن المنطق الذي كان يراه سابقًا قد تم استهلاكه بالكامل من قبل السوق، والأسعار الحالية "غير مناسبة".

**اتجه نحو مايكروسوفت**، وهو صديقه القديم. على الرغم من أن سعر سهم هذه العملاقة التكنولوجية التي تقدر قيمتها تريليون دولار قد ارتفع أيضًا، إلا أن مضاعف السعر للأرباح لا يزال ثابتًا، مقارنة بإنفيديا، فهو أرخص بكثير. والأهم من ذلك هو أن أعمال الحوسبة السحابية Azure تتفوق بشكل كبير:

- نمو الإيرادات بنسبة 34% العام الماضي، متجاوزة 75 مليار دولار
- نمو إيرادات خدمات السحابة الذكية بنسبة 157% في الربع الأخير
- هناك طلبات تنفيذ بقيمة 36.8 مليار دولار خلال 12 شهرًا القادمة

ميزة مايكروسوفت تكمن في أن البرمجيات والخدمات السحابية تتكاملان بشكل مغلق — الأرباح من البرمجيات تُعاد استثمارها بشكل مستمر في بناء مراكز البيانات، مما يخلق رد فعل إيجابي. منطق دروكن ميلر واضح جدًا: رغم أن كلاهما يعتمد على مفهوم الذكاء الاصطناعي، إلا أن تقييمات مايكروسوفت أكثر عقلانية، ونموها أكثر يقينًا.