بيتكوين刚摸到98000 دولار، إثيريوم冲上3154 من الإثارة لم تذهب بعد،昨晚 سوق العملات الرقمية就跟美股一起 هبوط سريع了. لا تتعجل في شتم فريق المشروع بأنه يُستغل بغباء، هذه المرة حقاً ليست مشكلة عالم العملات الرقمية — هي مجرد سحب من الجوار من美股.

وفقًا للأنماط التاريخية، فإن سوق الأسهم عادة ما يشهد انتعاشًا قويًا في الأسبوع أو الأسبوعين الأولين بعد إعادة فتح الحكومة الأمريكية. لكن نتيجة لذلك، في أول يوم من إعادة العمل، جاءتنا مفاجأة كبيرة: تراجعت المؤشرات الثلاثة بشكل جماعي، حيث انخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 2%، ولم تنجُ أسهم الذكاء الاصطناعي، وشركات الرقائق، والأسهم ذات المفاهيم التشفيرية. قادت إنفيديا وتسلا عمليات الهبوط، ومن المهم فهم المنطق وراء ذلك بشكل جيد.

تسببت بيانات الاقتصاد المتراكمة على مدى شهرين خلال إغلاق الحكومة في حدوث صدمة، حيث تم إصدارها دفعة واحدة - بيانات التوظيف غير الزراعي، بيانات التجزئة، وهذه المؤشرات الصلبة تحدد مباشرة ما إذا كان سيتم خفض أسعار الفائدة بحلول نهاية العام. والأسوأ من ذلك أن مجموعة الاحتياطي الفيدرالي أصبحت مؤخرًا أكثر تشددًا، حيث انخفضت توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر من 69% إلى 52%. الأموال التي كانت تتوقع "سوق خفض أسعار الفائدة" شعرت بالذعر على الفور، وبيتكوين أيضًا انخفضت مرة أخرى دون مستوى 100,000 دولار.

ما يزيد الطين بلة هو أن علي بابا فجأة قامت بتحديث "تونغ يي" وأعادت تسميتها إلى "تشين ون"، كما أنها ستقوم بإنشاء وكيل ذكاء اصطناعي مشابه لـ GPT. عندما سمعت وول ستريت بذلك، انفجروا - هل تسعى الصين للعب بالأكواد المفتوحة والمجانية؟ أليس هذا من شأنه أن يخفف من عائدات استثمارات عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين؟ إذا نظرت إلى ميتا، فإن التدفقات النقدية لديها ضيقة، ونفقات رأس المال لأوراكل تتصاعد، ومزودو الخدمات السحابية يتكبدون ديونًا لتوسيع مراكز البيانات، وقد استغل المضاربون فترة ما قبل تقرير أرباح إنفيديا لتنفيذ موجة من الاستغلال.

ومع ذلك، فإن الشخصية الرئيسية الحقيقية في سوق نهاية العام هي السيولة. فتح الحكومة يعني أن المالية ستبدأ في العمل بشكل طبيعي، خلال الشهرين القادمين ستكون هناك تدفقات ضخمة من الأموال إلى السوق، بالإضافة إلى أن الانتخابات الوسطى تقترب، لذا فإن قوة السياسات التحفيزية بالتأكيد لن تكون بخيلة. لقد أفاد العديد من المسؤولين بالفعل أن انخفاض الاحتياطي قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على توسيع ميزانيته بشكل غير مباشر. لذلك، فإن الأمر الحاسم الآن ليس "هل سيخفضون أسعار الفائدة أم لا"، بل مدى سرعة عودة السيولة. خلال تلك الفترة المضطربة في أكتوبر، استخدم الاحتياطي الفيدرالي بشكل سري أدوات مؤقتة لضخ السيولة في السوق، وليس من المستحيل أن يحدث خفض الفائدة في ديسمبر.

من الناحية الفنية، يبدو أن سوق العملات الرقمية ومؤشرات الأسهم الأمريكية قد تجاوزت بشكل عام، حيث انخفض مؤشر ناسداك إلى خط المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا. إذا تم الحفاظ على هذا الخط، فلا يزال لدى الثيران فرصة للانتعاش؛ ولكن إذا تم كسره، فسيكون من الضروري الاستعداد لاستقبال تصحيح تقني. اختار الدببة يوم فتح الحكومة لضرب السوق، من ناحية لجني أرباح أولئك الذين يعتقدون بأن "فتح الحكومة يعني ارتفاع الأسعار"، ومن ناحية أخرى لتنظيف الأرصدة قبل نهاية العام.

استضاف ترامب مؤخرًا عشاء في البيت الأبيض لرجال الأعمال في وول ستريت، ما الذي يتم تحضيره وراء الكواليس؟ هل ستستمر سوق العملات الرقمية والأسواق الأمريكية في الانخفاض حتى نهاية العام أم ستقوم بانتفاضة مفاجئة، كل ذلك يعتمد على كيفية تصرف "السيد الرئيسي" المتمثل في السيولة.