يتحدث الجميع عن تدفق رأس المال إلى صناديق الاستثمار المتداولة النشطة مؤخرًا. لكن إليك المفاجأة - إذا قمت بالتعمق أكثر، ستلاحظ شيئًا مثيرًا للاهتمام. هذا ليس حقًا عن المستثمرين الذين يبحثون فجأة عن ألفا مرة أخرى. ماذا يحدث فعليًا؟ الأصول تتبدل فقط في الأغطية.

المال يتحرك، بالتأكيد. لكن الدافع وراء ذلك؟ هذه قصة مختلفة عما تقترحه العناوين. الناس لم يعودوا بالضرورة يراهنون على الإدارة النشطة لتجاوز السوق بعد الآن. إنهم فقط يعيدون تنظيم محافظهم إلى هيكل مركبة مختلف.

لذا بينما تبدو التدفقات مثيرة للإعجاب على الورق، فإن سلوك المستثمرين الأساسي يخبرنا بشيء آخر تمامًا. التحول يتعلق أكثر بتفضيل المنتجات بدلاً من إيمان متجدد باستراتيجيات نشطة تتفوق على المعايير.