هل يمكن متابعة الذهب؟ الحقيقة وراء ارتفاع أسعار الذهب الكبير في عام 2025

ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي جديد بعد أن تجاوزت 4,400 دولار في أكتوبر من هذا العام، لكنها انخفضت لأكثر من يومين متتاليين تحت 4,100 دولار. هذا الانسحاب للخلف جعل الكثير من الناس في حالة من الذعر: هل يجب الدخول الآن؟ هل ستستمر في الهبوط؟

في الواقع، لتحديد ذلك، يجب أولاً فهم السبب الجذري لهذه الزيادة.

لماذا ارتفعت أسعار الذهب بشكل كبير؟ ثلاثة محركات رئيسية

السبب الأول: سياسة التعريفات الجمركية لترامب — أدت الأخبار المتتالية حول التعريفات الجمركية إلى ارتفاع كبير في عدم اليقين في السوق، مما زاد من مشاعر الملاذ الآمن، وبدأت الأموال تتدفق إلى الذهب.

السبب الثاني: توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي — تكشف بيانات الاقتصاد الأمريكي عن ضعف سوق العمل وزيادة الضغوط الاقتصادية. في هذا السياق، تنخفض توقعات أسعار الفائدة الحقيقية، مما يزيد من جاذبية الذهب كأصل بلا فائدة. ببساطة: كلما انخفضت أسعار الفائدة، زادت جاذبية الذهب.

السبب الثالث: البنوك المركزية الكبرى تتكدس بالذهب — استمرت البنوك المركزية مثل الصين وأوروبا في زيادة احتياطياتها من الذهب خلال العامين الماضيين. في النصف الأول من عام 2025، اشترت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم 123 طنًا من الذهب صافٍ، حيث زادت بمقدار 22 طنًا فقط في يونيو. و73% من البنوك المركزية تتوقع أن تنخفض نسبة احتياطيات الدولار الأمريكي في السنوات الخمس المقبلة، مع زيادة في تخصيص الذهب والعملات الأخرى.

كم هو ارتفاع السعر؟

إن ارتفاع أسعار الذهب في عامي 2024-2025 هو الأعلى في近30 عام، متجاوزًا 31% في عام 2007 و29% في عام 2010. لقد جذب هذا الارتفاع عددًا كبيرًا من المستثمرين الأفراد، بالإضافة إلى تأثير وسائل الإعلام والمشاعر المجتمعية، مما أدى إلى تدفق الأموال على المدى القصير دون حساب التكاليف، مما تسبب في الوضع السابق من الارتفاعات المتتالية.

كيف تنظر المؤسسات؟

جي بي مورغان: هذه الانسحاب للخلف هو “تعديل صحي”، وما زلنا متفائلين على المدى الطويل. تم رفع سعر الهدف للربع الرابع من عام 2026 إلى 5,055 دولار/أونصة.

جولدمان ساكس: إعادة تأكيد سعر الهدف بنهاية 2026 بمبلغ 4,900 دولار/أونصة.

بنك أمريكا : حتى يعتقد أنه من المحتمل أن يصل إلى 6,000 دولار في العام المقبل.

المفتاح هو: لم تقم المؤسسات الكبرى بتخفيض أسعار الهدف، بل على العكس، لا تزال تضاعف توقعاتها الإيجابية. وهذا يدل على أن المؤسسات تعتقد أن هذه الموجة ليست قمة، بل هي اهتزاز في منتصف الطريق.

هل لا يزال بإمكانك الشراء؟

تجار المدى القصير: فرصة جيدة. عندما تكون التقلبات كبيرة، تكون السيولة جيدة، وتكون اتجاهات الصعود والهبوط سهلة التحديد، وقوة الشراء والبيع واضحة جداً. لكن على المبتدئين عدم الانجراف وراء الأسعار العالية بشكل أعمى، استخدموا أموالاً صغيرة لتجربة السوق أولاً.

المستثمرون على المدى الطويل: يمكن، ولكن يجب أن تكون مستعدًا نفسيًا. متوسط تقلب الذهب السنوي 19.4%، وهو لا يقل عن الأسهم. في هذه السنوات العشر، قد يتضاعف أو يتقلص إلى النصف. لا تضع كل ثروتك في ذلك.

أفضل خطة: التوزيع المتنوع. الاحتفاظ بالذهب كأصل آمن على المدى الطويل، مع الاستفادة من فرص التقلب للتداول قصير الأجل، مما يزيد العائدات. ولكن هذا يتطلب خبرة معينة وقدرة على إدارة المخاطر.

آخر تذكير

1. تقلبات الذهب ليست أقل من الأسهم، يجب أن تكون لديك استعداد نفسي لتحمل التقلبات
2. تكلفة تداول الذهب الفعلي عالية (5%-20%)، لا تستهين بذلك
3. بغض النظر عن الاستراتيجية التي تتبعها، لا تضع جميع البيض في سلة واحدة

وجهة نظر أساسية: هذه الموجة من السوق لم تنته بعد، ولكن يجب الحذر من المخاطر قصيرة الأجل. المؤسسات تتطلع إلى المستقبل، لكن هناك بالتأكيد تقلبات في المنتصف. يجب على المبتدئين عدم اتباع الاتجاه، بينما يمكن للمحترفين استغلال الفرصة.