JST مقابل UNI: بدأت معركة الانكماش في التمويل اللامركزي، من سيفوز في النهاية: الفريق الواقعي أم الفريق الحالم؟

عندما تصبح الانكماش هو كلمة المرور الأساسية لإعادة هيكلة قيمة التمويل اللامركزي، فإن المواجهة المباشرة بين JST و UNI لم تعد مجرد منافسة على حرق الرموز - بل هي ساحة المعركة الرئيسية لاختبار "تحقيق الالتزامات" و"الترويج المفاهيمي"، من يستطيع فعلاً قيادة السرد الجديد للقيمة، الجواب مخبأ في "العمل الجاد".

1. الفروق الرئيسية: التنفيذ مقابل الاقتراح

• UNI: نشر اقتراح "UNIfication"، يخطط لتنشيط مفتاح الرسوم + إحراق 100 مليون UNI (نسبة التداول 16%)، وقد أدت الأخبار إلى ارتفاع العملة بأكثر من 50% خلال 24 ساعة، ولكن الآلية لا تزال في مرحلة الاقتراح؛

• JST: تم تنفيذ الجولة الأولى من الحرق لـ JustLend DAO، حيث تم إعادة شراء وحرق 5.59 مليون JST بمبلغ 17720000 دولار (5.66% من إجمالي العرض)، وسيتم حرق الأموال المتبقية على أربع مراحل في الأرباع القادمة، مما يجعل الانكماش يتحول مباشرة من النظرية إلى الواقع.

2. المزايا الأساسية: يتميز JST بالاستدامة والدعم البيئي

تمويل إعادة شراء JST يأتي بالكامل من أرباح حقيقية في النظام البيئي: إيرادات JustLend DAO المتراكمة والجديدة، وإيرادات النظام البيئي USDD الجديدة، دون الاعتماد على أي جهة خارجية، ولن تضر بمصالح LP؛ بينما يجب على آلية رسوم UNI أن تتقاسم من رسوم LP، مما قد يؤثر على السيولة.

الأهم من ذلك، أن JST لديه قاعدة صلبة من النظام البيئي: JustLend DAO بقيمة 76.2 مليار دولار من القيمة الإجمالية المقفلة، و477,000 مستخدم، وحقق أرباحًا تقارب 2 مليون دولار في الربع الثالث، مما يوفر "وقودًا" مستمرًا للتقلص.

3. الخاتمة: الجوانب العملية تحدد النتيجة

أدت UNI إلى إثارة المشاعر على المدى القصير من خلال الاقتراحات، لكن JST حققت ميزة طويلة الأجل باستخدام "الحرق الفعلي + نموذج تمويل واضح + حلقة ربحية بيئية". يجب أن تعود قيمة التمويل اللامركزي إلى العمل الجاد، ومنطق JST "الربح البيئي → حرق الرموز → زيادة القيمة" أكثر استدامة، بلا شك هو الحل الأفضل في مسار الانكماش!

@justinsuntron @DeFi_JUST #TRONEcoStar #JustLendDAO @trondao @trondaoCN