بيتكوين 一度 هبط 8.9 ألف دولار، لماذا يرفض متداولو العقود الآجلة الاستسلام؟

في 20 نوفمبر، شهد سوق بيتكوين تقلبات حادة. في الساعات الأولى من الصباح، انخفض سعر بيتكوين تحت 89,000 دولار، بانخفاض قدره 4.49% خلال الـ 24 ساعة الماضية.

ومع ذلك، كان من المدهش أنه في نفس اليوم، قفزت بيتكوين بقوة، متجاوزةً حاجز 92,000 دولار، مع زيادة يومية تتجاوز 2%.

!

01 رحلة سعرية متقلبة

سوق بيتكوين يشهد عرضًا كبيرًا من المعارك الشديدة بين الثيران والدببة.

في يوم 20 نوفمبر، شهد سعر البيتكوين تقلبات حادة من القاع إلى القمة. وفقًا لتقارير وكالة财经، في منتصف الليل بتوقيت بكين، انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 89,000 دولار، مع انخفاض يومي بلغ 4.49%.

في تداولات الصباح بعد بضع ساعات، شهدت البيتكوين ارتدادًا قويًا.

وفقًا لتقرير人民财讯، حتى صباح ذلك اليوم، ارتفع سعر البيتكوين إلى أكثر من 92,000 دولار، مع تحول في الاتجاه ليصبح مرتفعًا بأكثر من 2% خلال اليوم.

هذه التقلبات الحادة ليست حدثًا معزولًا. تظهر بيانات تداول نهاية اليوم في نيويورك أن العقد الآجل الرئيسي لبيتكوين في CME بلغ 90,390 دولار، بانخفاض 2.72% عن اليوم السابق، مما يدل على أن سوق العقود الآجلة لا يزال يحتفظ بموقف حذر تجاه الاتجاه القصير الأجل لبيتكوين.

02 المتداولين في العقود الآجلة “المتمسكون”

على الرغم من أن سعر بيتكوين قد شهد هبوطًا كبيرًا، إلا أن متداولي العقود الآجلة يرفضون الاستسلام بسهولة.

وفقًا لأحدث تحليل من K33 Research، كان المتداولون في العقود الآجلة الدائمة يزيدون من الرافعة المالية بشكل جنوني خلال هبوط البيتكوين، حيث زاد الاهتمام المفتوح بأكثر من 36,000 عملة بِت.

هذا هو أكبر ارتفاع أسبوعي منذ أبريل 2023، مما يدل على أن المتداولين يقومون ب"شراء الانخفاضات" بدلاً من اتخاذ استراتيجيات دفاعية.

الأمر الأكثر جدارة بالاهتمام هو أن معدل التمويل يستمر في البقاء في قيمة إيجابية. خلال فترة انخفاض الأسعار، لا يزال معدل التمويل يرتفع، مما يدل على أن المتداولين يتنافسون على الفتحات الطويلة، في انتظار انتعاش السوق السريع.

أشار مدير الأبحاث K33 فيتلي لوند في تقريره إلى: “قد يكون هذا النمو ناتجًا عن تنفيذ أوامر الحد أثناء توقع الارتداد السريع عندما ينخفض السعر إلى أدنى مستوى له خلال 6 أشهر.”

03 تباين واضح في السوق

تشهد سوق البيتكوين حاليًا ظاهرة انقسام واضحة.

من ناحية، فإن نسبة الرافعة المالية في سوق العقود الآجلة الدائمة في ارتفاع؛ ومن ناحية أخرى، فإن علاوة عقود CME الآجلة قريبة من أدنى مستوى لها منذ بداية العام.

تشير هذه الفجوة إلى أن المشاركين المؤسسيين لا يزالون يحتفظون بموقف تجنب المخاطر، بينما يكون المتداولون الأفراد أكثر تفاؤلاً.

وفقًا لتحليل K33، غالبًا ما تشير هذه البنية السوقية تاريخيًا إلى اتجاهات أسعار سلبية مستقبلية. في سبع حالات مماثلة خلال السنوات الخمس الماضية، حدثت ست مرات انخفاض مستمر في الشهر التالي، بمتوسط عائد 30 يومًا قدره -16٪.

04 إشارات سوق الخيارات

سوق خيارات بيتكوين يطلق أيضًا إشارات معقدة.

ذكرت Cointelegraph أن الفارق بين عقود بيتكوين الآجلة والفورية قد هبط إلى منطقة سلبية، وهو الأول من نوعه منذ مارس.

أسعار العقود الآجلة أقل من أسعار السوق الفورية، مما يزيل عادةً العلاوة التي تعكس الطلب القوي على الرافعة المالية، مما يشير إلى أن المتداولين أصبحوا أقل رغبة في تحمل المخاطر.

ومع ذلك، فإن نمط التاريخ يوفر وجهات نظر مثيرة للاهتمام. يشير المحللون إلى أنه منذ أغسطس 2023، كانت كل مرة يتحول فيها متوسط السعر المتحرك لمدة 7 أيام إلى قيمة سلبية تتوافق بشكل كبير مع مناطق القاع في مرحلة السوق الصاعدة.

إذا لم يكن السوق قد انتقل بالكامل بعد إلى دورة السوق الهابطة، فقد تصبح هذه الإشارة مرة أخرى علامة على الانتعاش المبكر.

05 الخوف والجشع موجودان معاً

المشاعر في السوق الحالية في حالة متناقضة.

تشير البيانات إلى أن المشاركين في سوق العملات المشفرة يعانون من حالة “خوف شديد”. تنبع هذه المشاعر من الضغوطات الأوسع في السوق.

منذ بداية أكتوبر، أدت موجة كبيرة من التصفية إلى محو حوالي 19 مليار دولار من الأصول الرقمية. انخفضت العقود المفتوحة لعقود العملات المشفرة، وخاصة في الرموز الصغيرة مثل Solana، حيث انخفضت المراكز بأكثر من النصف.

ومع ذلك، في هذه الأجواء المليئة بالخوف، يوجد أثر من الجشع. تشير نشاطات سوق الخيارات إلى أن بعض المتداولين يستعدون للتقلبات الكبيرة.

06 منظور البورصة

من منظور البورصة، على الرغم من التقلبات الشديدة في السوق، إلا أن تداول المشتقات لا يزال ينمو.

وفقًا لبيانات CryptoRank، بلغت قيمة تداولات العقود المستقبلية في بورصة Gate في شهر أكتوبر 828 مليار دولار، بزيادة قدرها 17% مقارنة بالشهر السابق، مما يدل على أن نشاط التداول لا يزال نشطًا خلال فترات التقلب في السوق.

سوق المشتقات المشفرة قد نضج بشكل متزايد في السنوات الأخيرة. تظهر البيانات أن حالات التصفية القسرية انخفضت بنسبة 30% سنويًا، مما يعكس التحسن المستمر في قدرة المتداولين والمؤسسات على إدارة المخاطر.

هذا التقدم يأتي من عدة ابتكارات رئيسية في صناعة التشفير، بما في ذلك ترقية أدوات إدارة المخاطر، وتوسيع التعليم في السوق، ودخول مستمر لرأس المال المؤسسي، ووضوح السياسات التنظيمية.

07 أين القاع؟

بالنسبة للسؤال الأكثر اهتمامًا في السوق الحالي - أين هو قاع البيتكوين، فإن آراء المحللين متباينة.

تقدر K33 Research أن القاع المحتمل يتراوح بين 84000 دولار و 86000 دولار، وإذا زادت ضغوط البيع، فقد تهبط أكثر نحو أدنى مستوى في أبريل وسعر الدخول المتوسط لاستراتيجية 74433 دولار.

ومع ذلك، هناك أيضًا بعض الإشارات الإيجابية. لقد انخفضت نسبة الخيارات البيانية/الطلابية لبيتكوين إلى 0.5، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يميلون إلى المراهنة على ارتفاع الأسعار بدلاً من التحوط ضد الهبوط.

عندما يكون هذا النسبة أقل من 1.0، فإن ذلك يعني عادةً أن المشاعر الصاعدة هي السائدة.

تظهر البيانات التاريخية أنه عندما ينخفض معدل توقعات البيتكوين الهبوط/الصعود إلى مستويات منخفضة مماثلة، هناك حوالي 68% فرصة لحدوث زيادة في السعر خلال 30 يومًا.

آفاق المستقبل

وفقًا لتحليل K33 Research، إذا كانت هذه الهبوط مشابهة لأعمق تصحيحات حدثت في العامين الماضيين، فقد تجد بيتكوين القاع بين 84,000 و 86,000 دولار.

وإذا تفاقمت ضغوط البيع أكثر، فقد ينخفض السوق إلى أدنى مستوى له في أبريل وهو 74,433 دولار.

ستظهر الإجابة على ما إذا كان “التفاؤل” المستمر لتجار العقود الآجلة سيؤدي في النهاية إلى الانتعاش الذي يتطلعون إليه، أم أنهم سيتعرضون للعقوبة الشديدة من السوق، في التقلبات المستقبلية.