مؤخرًا قمتُ بجمع قائمة لأسهم قطاع رقائق التخزين في سوق الأسهم الصينية A، ولاحظت أن هذا المجال الفرعي يخفي بداخله الكثير من التقنيات القوية التي يصعب تجاوزها.

لنبدأ باللاعبين الشاملين على جميع المنصات—شركة兆易创新(603986) تعتبر من اللاعبين الشاملين في مجال رقائق التخزين في الصين، حيث حققت المركز الثالث عالميًا في حصة سوق NOR Flash، وتغطي منتجاتها الإلكترونيات الاستهلاكية وتطبيقات السيارات. أما شركة 澜起科技(688008) فهي أكثر قوة، إذ تسيطر مباشرة على معايير واجهة رقائق الذاكرة DDR5 عالميًا، ولديها تشكيلة كاملة من المنتجات من DDR4 إلى DDR5 تهيمن فيها بشكل كبير.

قطاع سلاسل التوريد في الصناعة أيضًا لافت للنظر: شركة 香农芯创(300475) حصلت على حق الوكالة الحصري لرقائق HBM من SK Hynix، وترتبط بعمالقة خدمات السحابة مثل علي بابا وتينسنت؛ بينما 深科技(000021) أصبحت الأكبر في الصين في مجال اختبار وتغليف DRAM؛ أما شركة 佰维存储(688525) فيتوقع المحللون أن يتضاعف صافي أرباحها هذا العام، مع تركيزها على اختبار وتغليف وسائط التخزين.

على جانب التصميم، تركز 江波龙(301308) على تصميم وتطوير Flash وDRAM، أما 德明利(001309) فتتخصص في مجال شرائح التحكم الرئيسية للفلاش. شركة 万润科技(002654) مدعومة من رأس مال حكومة هوبي، ولديها إمكانية الحصول على موارد الرقائق من Yangtze Memory. أما 协创数据(300857) فلديها ترخيص نادر لإعادة تدوير الخوادم، وتعمل في إنتاج وبيع أجهزة تخزين البيانات. شركة 北京君正(300223) أنشأت ميزة تنافسية مبكرة في مجال رقائق التخزين الخاصة بالسيارات، وعدد الشركات المحلية القادرة على الإنتاج الضخم لرقائق تخزين بمعايير السيارات قليل جدًا.

هذا القطاع فعلاً لديه حواجز تقنية عالية، لكن تقلبات السوق المالية لا بد أن تتحملها بنفسك.