خفض الفيدرالي الأمريكي للفائدة شبه محسوم، السوق يركز على اختلافات التصويت وصياغة باول

من شبه المؤكد أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة، والأسواق تركز على الانقسامات في التصويت وصياغة باول

من المتوقع أن يكون اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع واحداً من أكثر الاجتماعات إثارة للجدل في السنوات الأخيرة، حيث يتركز اهتمام المستثمرين على مدى الانقسام بين صانعي القرار حول خفض الفائدة، والإشارات التي سيرسلها باول بشأن المسار المستقبلي. ترى Janus Henderson أنه على المدى الطويل، فإن اجتماع ديسمبر لن يكون له تأثير كبير على السوق. قد تحدث بعض التقلبات على المدى القصير، لكن الإجراءات في النصف الأول من عام 2026 ستكون أكثر أهمية من تلك المتوقعة في ديسمبر. وتعتقد Wilmington Trust أن السوق قد استوعب بالفعل خطوة خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وأن التوجيهات السياسية هي العامل الحاسم. ويتوقعون أن يكون الاحتياطي الفيدرالي حذراً للغاية، وسيؤكد أن قراراته تعتمد على البيانات الاقتصادية. ويرى بعض المراقبين أن احتمالات خفض الفائدة ليست مرتفعة كما توحي الأسواق، وهم يركزون أكثر على بيان باول ومدى تقارب نتائج التصويت على السياسة. وأشار خبراء الاقتصاد في نومورا إلى أنه لا يوجد حالياً أي أمر مؤكد، وأن السوق يقلل من مخاطر عدم خفض الفائدة في ديسمبر. وفي حال اتخاذ قرار بالخفض، سيكون من المثير للاهتمام معرفة عدد الأصوات المعارضة. ومع تناوب رؤساء أربعة من البنوك الفيدرالية الإقليمية، ستكشف مواقفهم عن مدى تمسكهم بالاستقلالية، ومدى الضغط الذي سيمارسونه على الاحتياطي الفيدرالي. (金十)