سوق الذهب الليلة يركز على قرار الاحتياطي الفيدرالي: الاتجاه المستقبلي للسوق ليس "هل سيخفض سعر الفائدة أم لا"، بل "كيف ستتطور مسيرة خفض الفائدة في المستقبل".

إذا أرسل باول إشارة توحي بالتيسير النقدي — ليس فقط بخفض 25 نقطة أساس، بل وأيضًا بالإشارة إلى استمرار التيسير في السياسات فيما بعد — فمن الممكن أن يضعف الدولار الأمريكي. مع انخفاض عائدات الأصول مثل الودائع والسندات، ستنخفض تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب بشكل كبير، مما قد يدفع الأموال للتدفق إلى سوق الذهب، ويدفع سعر الذهب لمواجهة مستوى قياسي جديد عند 4250 دولارًا.

وبالعكس، إذا ظهرت "خفض فائدة متشدد" — على الرغم من تنفيذ خفض الفائدة، إلا أن التركيز يكون على أن مخاطر التضخم لم تتلاشى، وأن هناك احتمالية لوقف خفض الفائدة في المستقبل — فقد يتكرر سوق "الشراء بناءً على التوقعات، والبيع بناءً على الواقع". قد تتحول الأخبار الإيجابية التي تم استيعابها مسبقًا إلى ضغط بيع، مما يؤدي إلى جني الأرباح من قبل المستثمرين وعودة سعر الذهب للتراجع، وقد يواجه مستوى 4100 دولار اختبارًا.

المهم هو مدى مرونة "خطة خفض الفائدة" التي يرسمها الاحتياطي الفيدرالي. حتى لو كانت متوافقة مع توقعات السوق، ولكنها تفتقر إلى مفاجآت إضافية، يجب أن نكون حذرين من مخاطر التصحيح الناتجة عن جني الأرباح.