صندوق Bitwise سولانا ETF يشهد تدفقات خارجة لأول مرة، ولكن الاتجاه العام للأموال لا يزال ثابتًا ومتينًا

تموج سوق ETF سولانا في 15 ديسمبر. وفقًا لبيانات SoSoValue، سجل صندوق Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) تدفقًا خارجيًا قدره حوالي 4.6 مليون دولار في ذلك اليوم، وهو أول صافي سحب منذ إدراجه في نهاية أكتوبر، محطمًا الرقم القياسي السابق للتدفقات المستقرة لأكثر من شهر.

هذا السحب يعادل بيع حوالي 36,800 وحدة من SOL، كما انخفض حجم التداول اليومي لهذا الصندوق إلى أدنى مستوى تاريخي. خلفية تدفق الأموال الخارجي هو انخفاض الميل للمخاطرة في سوق العملات الرقمية بشكل عام، حيث شهدت بيتكوين وإيثيريوم وسولانا تصحيحات تحت تأثير تزايد عدم اليقين الكلي، وتضييق السيولة في نهاية العام.

تم إطلاق BSOL رسميًا في 28 أكتوبر، وهو أول صندوق سولانا فوري في الولايات المتحدة، وأول مرة يتم فيها إدخال آلية الرهن على الشبكة في هيكل الصندوق، مما يوفر للمستثمرين قناة شرعية للمشاركة المباشرة في عوائد الرهن على شبكة سولانا. بعد إطلاق المنتج، كانت الطلبات قوية، حيث تجاوزت إدارة الأصول 500 مليون دولار في أول شهر، مما جعله أكثر صناديق سولانا تدفقًا في نفس الفترة.

على الرغم من حدوث سحب في يوم واحد، إلا أن أداء أموال BSOL بشكل عام لا يزال ثابتًا. حتى الآن، لا يزال التدفق الصافي التراكمي حوالي 604 مليون دولار، متفوقًا بشكل ملحوظ على منتجات صناديق سولانا المماثلة التي قدمتها مؤسسات مثل Grayscale و Fidelity و 21Shares.

من حيث التصميم الهيكلي، يقوم BSOL بواسطة Bitwise Onchain Solutions برهن جميع ممتلكات SOL، وتوفر Helius البنية التحتية الأساسية. الجوائز الناتجة عن الرهن لا تُوزع كعوائد نقدية، بل تعاد استثمارها باستمرار لزيادة عدد وحدات SOL المرتبطة بكل صندوق، مما يعزز القيمة طويلة الأمد للحيازة.

من منظور السوق الأوسع، لا يزال صندوق ETF سولانا الفوري في الولايات المتحدة في 15 ديسمبر يظهر تدفقًا داخليًا صافياً، حيث بلغ التدفق الصافي الإجمالي لهذا اليوم حوالي 35 مليون دولار. من بين ذلك، كان صندوق FSOL التابع لفيدليتي بارزًا بشكل خاص، حيث حقق تدفقًا داخليًا يوميًا قدره 38.5 مليون دولار، مسجلًا أعلى مستوى له منذ إطلاقه.

بشكل عام، يبدو أن تدفق الأموال الخارجي لـ BSOL هو نوع من التصحيح القصير الأمد وليس تغيرًا في المنطق الاستثماري. حتى منتصف ديسمبر، اقترب التدفق الصافي التراكمي لجميع صناديق سولانا المدرجة من 711 مليون دولار. ويعتقد السوق بشكل عام أن التصحيح الأخير كان نتيجة لضغط البيع السائد في سوق العملات الرقمية، وضعف التداول في نهاية العام، وعدم اليقين في الأحداث الكلية، ولا توجد مؤشرات حتى الآن على أن المستثمرين يقللون من الطلب الطويل الأمد على سولانا من خلال تخصيص أموال عبر ETF.