البنك المركزي الياباني يرسل إشارة لرفع أسعار الفائدة، وتوجيه الأجور والأسعار يصبح نقطة حاسمة في التحفيز

أصدر بنك اليابان مؤخرا إشارة مهمة. قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا مؤخرا إنه بمجرد بدء انتقال زيادات الأجور إلى جانب الأسعار، ستزداد إمكانية رفع أسعار الفائدة بشكل كبير.

المنطق وراء ذلك واضح فعلا: فقد واجهت اليابان ضغوطا تضخمية منذ فترة طويلة، والارتباط بين نمو الأجور وارتفاع الأسعار هو المؤشر الأساسي على ما إذا كان البنك المركزي سيبدأ دورة تشديد. إذا تم تأكيد آلية النقل هذه، سيتغير رفع سعر الفائدة من “محتمل” إلى “قريب من المؤكد”.

ماذا تعني هذه الإشارات السياسية لسوق العملات الرقمية؟ من ناحية، تميل توقعات تشديد البنوك المركزية الكبرى إلى رفع أسعار الفائدة العالمية، مما قد يضغط على الأصول المخاطرة؛ من ناحية أخرى، ستؤثر اليابان، كواحدة من المصادر المهمة للسيولة العالمية، أيضا على تخصيص رأس المال بين الأصول المختلفة.

الشيء التالي الذي يجب الانتباه إليه هو ما إذا كان هذا مجرد “تخفيف لفظي” أم أنه يتجه فعلا نحو العمل. سيستمر السوق في تفسير كل حركة من تحركات البنك المركزي.