استراتيجية المحكم التي تستهدف الفجوات السعرية، الفرص والفخاخ فيها

المحكم ماذا يعني

قد يحدث فرق في أسعار الأصول نفسها في عدة بورصات. هذه “الفجوة” المؤقتة تُستخدم كاستراتيجية لتحقيق الربح، وهي ما يسمى بالمحكم. على سبيل المثال، إذا اشتريت بيتكوين بمبلغ 1,000,000 ين في بورصة A، ثم قمت ببيعه فوراً بمبلغ 1,010,000 ين في بورصة B، فإن فرق المبلغ البالغ 10,000 ين سيكون هو الربح - الآلية بسيطة، لكن التنفيذ أكثر تعقيدًا مما كنت تتوقع.

عدم كفاءة السوق تخلق الفرص

لماذا تختلف الأسعار بين البورصات رغم أن الأصول الرقمية هي نفسها؟ السبب هو أن السوق لم يصبح فعالاً تماماً بعد. تساهم عوامل متعددة مثل سيولة الأموال، وتأخيرات الشبكة، واختلافات البيئة التنظيمية في خلق فرق الأسعار.

نظرًا لأن السوق يجب أن تعمل بكفاءة تامة في النظرية، يجب أن يتم تداول الأصول مثل البيتكوين بنفس السعر في جميع البورصات. ولكن في الواقع، نظرًا لوجود فروقات أسعار صغيرة (وأحيانًا كبيرة) دائمًا، فإن هذا هو المكان الذي تصبح فيه المحكم فرصة.

المخاطر: مشكلة أكثر تعقيدًا مما كنت تتوقع

“لأننا نستخدم فقط فارق الأسعار، فلا يوجد خطر” - هذا الفهم خطير. أولاً، يجب أن ندرك أن العديد من البورصات الكبيرة قد أدخلت روبوتات تداول آلية متقدمة، والعديد منها متخصص في استراتيجيات المحكم. بمعنى آخر، عندما يدرك الإنسان الفرصة، فمن المحتمل أن تكون الروبوتات قد استغلت نفس الفرصة بالفعل.

علاوة على ذلك، فإن المحكم عبر البلوكشين يعاني من فخ آخر وهو تأخير التحويلات. قد يحدث تأخير يصل إلى عدة دقائق أثناء ازدحام الشبكة، وخلال هذه الفترة قد تتغير أسعار السوق بشكل كبير. ونتيجة لذلك، قد تتحول الصفقة التي كنت تعتقد أنها مربحة في الحسابات إلى خسارة.

ابتكارات عملية

لتجنب هذه المشكلة، من الأفضل تجنب التحكيم بين البورصات المختلفة واستخدام فرق الأسعار بين أزواج العملات المختلفة على نفس المنصة. أو يمكنك أيضاً وضع أموال كافية مسبقاً في كلا البورصتين وتجنب تحويلات البلوكتشين لإتمام عمليات الشراء والبيع على الفور.

أنواع المحكم

عادةً ما يتم تنفيذ المحكم البسيط. هذه طريقة تستفيد ببرودة من تشوهات السوق، حيث تكون المضاربة منخفضة، ويعتبر نهجًا منخفض المخاطر إذا كانت إدارة المخاطر جيدة.

من ناحية أخرى، فإن المحكم الخاص باندماج الشركات (المحكم المخاطر) يختلف تمامًا. إنه استراتيجية تتنبأ بالأحداث المستقبلية مثل الاستحواذات على الشركات أو تقديم طلبات الإفلاس، وتستند إلى ذلك لتوقع تقلبات أسعار الأصول. من الواضح أن هذا يكتسب طابعًا مضاربيًا، ويتطلب استعدادًا لتحمل المخاطر المناسبة.

الاستنتاج

المحكم هو آلية أساسية تعمل على تصحيح عدم كفاءة السوق، بينما عند التطبيق العملي، هناك العديد من التحديات الفنية والتنفيذية. لا يمكن تحقيق الأرباح من مجرد اختلافات الأسعار، بل يجب أخذ العديد من العوامل في الاعتبار مثل السرعة، تخصيص الأموال، والتعامل مع تأخيرات الشبكة. إذا كان المبتدئون يرغبون في الدخول، يُنصح بفهم الآلية والمخاطر بشكل كافٍ قبل اتخاذ القرار.