لماذا انخفضت الأسهم الأمريكية بشكل كبير؟ المنطق وراء دفن الذهب والبيتكوين معًا

شهد السوق مؤخرًا مشهدًا نادرًا يُعرف بـ"ثلاثي القتل" — تراجع الأسهم الأمريكية، والذهب، والعملات الرقمية بشكل متزامن. في منتصف نوفمبر، انخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 1%، واقترب الذهب من مستوى 4000 دولار، وتراجع البيتكوين والإيثيريوم بأكثر من 2%. وحتى وقت نشر هذا المقال، لا تزال موجة الهبوط مستمرة.

لماذا انخفضت الأسهم الأمريكية بشكل كبير؟ عاملان رئيسيان

تحول توقعات خفض الفائدة

مؤخرًا، اتخذ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر تشددًا، مما أدى إلى انخفاض كبير في توقعات خفض الفائدة في ديسمبر إلى 43%. تلاشى تصور خفض الفائدة الذي كان يدعم ارتفاع جميع الأصول، وبدأ المستثمرون يعيدون تقييم تقييمات الأصول.

تلاشي حفل الذكاء الاصطناعي

أصبح السوق يشكك في قدرة إنفاق رأس المال طويل الأمد على التكنولوجيا على تحقيق عوائد مقابلة. الأحداث مثل تباطؤ إصدار السندات من أمازون تعكس ارتفاع مستوى اليقظة لدى المستثمرين تجاه نماذج الأعمال المدعومة بتمويل ضخم. هذا الأمر ضرب مباشرةً القطاعات ذات التقييمات العالية، وعلى رأسها الأسهم التكنولوجية.

الجانب الفني يطلق إنذارًا

كافة مؤشرات S&P 500، وداو جونز، وناسداك قد خسرت دعم المتوسط المتحرك لـ50 يومًا، وتحولت الاتجاهات إلى الضعف. والأهم من ذلك، أن هناك إشارة “تقاطع الموت” على البيتكوين — حيث يعبر المتوسط المتحرك لـ50 يومًا أسفل المتوسط المتحرك لـ200 يوم، وهو عادةً مؤشر على تصحيح أعمق.

انخفض سعر البيتكوين من 91107 دولار في نوفمبر، ليعود ويصل إلى مستوى 86.88 ألف دولار، مسجلًا أدنى مستوى له خلال حوالي 7 أشهر، ويدخل السوق المشفر في وضع تصحيح.

هل ستستمر في الانخفاض مستقبلًا؟

قدم العديد من المحللين توقعات حذرة. تتوقع المؤسسات التحليلية أن يتوسع انخفاض ناسداك ليصل إلى 8%. يعتقد المدير التنفيذي لمنصة التداول العملات الرقمية BTSE أن، مع فقدان تقييمات الذكاء الاصطناعي للدعم، وعدم وضوح آفاق خفض الفائدة، قد يصعب على البيتكوين وقف الهبوط. وإذا استمرت الأسهم في الانخفاض، قد يعيد البيتكوين اختبار مستوى الدعم عند 70000 دولار.

الذهب يواجه ضغطًا فريدًا. قد يُجبر المستثمرون الخاسرون على تصفية أرباح الذهب لتعويض خسائرهم، مما يؤدي إلى تراجع الذهب والأصول ذات المخاطر الأخرى بشكل متزامن على المدى القصير، ليصبح “الأصل الملاذي المضحى به”.

كيف ينبغي للمستثمرين التصرف؟

قدم كبار المستشارين الاستثماريين تحذيرات، مشيرين إلى أن العديد من الأصول الآن في حالة تقييم مفرط جدًا. الاستراتيجية المقترحة هي تخصيص حوالي 20% من محفظة الاستثمار للسيولة النقدية لمواجهة احتمالية حدوث تصحيح كبير في السوق.

هذه ليست حالة من الذعر، بل هي دعوة للحذر عند سماع إنذارات الثلاثة الكبار، مع احترام المخاطر.