انظر إلى أولئك المتداولين المعروفين بالبيع على المكشوف، دائمًا أشعر أن هناك شيئًا غير صحيح. المتداول المخضرم الذي قضى سنوات طويلة في السوق، من المستحيل أن يعيش فقط على المقامرة. شخص لديه خبرة تداول لمدة ثماني سنوات بالتأكيد يمتلك نظام إدارة مخاطر متكامل، وإلا كان قد تعرض لتصفية حسابه منذ زمن.

فكر في الأمر، هذا منطقي — عندما يعلن أحد أكبر البورصات عن بيع على المكشوف، فهو في الواقع يحمي حركة طرف آخر. باستخدام شهرته لجذب المتداولين الصغار للبيع على المكشوف، ويستغلهم كوقود، بينما يتخذ مراكز شراء سرية في بورصات أخرى لموازنة المخاطر. وعندما تتجه السوق، يفتح ويغلق مراكز بين الأسواق المختلفة لتحقيق أرباح من الفروقات، وفي النهاية يهرب من المشهد كالعصفور الذهبي.

المتداولون الصغار لا يفهمون هذا المنطق، فقط يراقبون ويشاهدون. لا يدركون أن قدرات إدارة المخاطر والتشغيل عبر الأسواق لدى كبار المتداولين، ليست في نفس المستوى. لذلك، بدلاً من القول إنهم يراهنون، يمكن القول إن هذه عملية حصاد سيولة متقنة التصميم.