إعادة تقييم قيمة الذهب على الأبواب! المؤسسات تتوقع أن يتجاوز سعره 5000 دولار في عام 2026، والتحول في السياسات هو المحفز

近期聯準會政策信號轉變，再次點燃市場對黃金的投資熱情。

降息預期升溫，黃金應聲上揚

聯準會官員近日態度明顯偏鴿。理事沃勒於11月24日公開表示應在12月啟動降息，其優先考量為勞動市場穩定性而非通膨風險。舊金山聯儲主席戴利隨後附和，同樣支持年底前降息。

這些釋號立即反映在市場預期上。根據芝商所FedWatch工具數據，12月降息機率已攀升至80.9%，較前一交易日的71%大幅上升。寬鬆政策預期帶動全球資產集體上漲，那斯達克指數勁揚2.62%，比特幣走升2%，黃金也重回4100美元/盎司關卡，單日漲幅1.71%。

機構看好黃金價值前景

進入11月後，黃金進入持續反彈階段。年初迄今已累計上漲58%。對於後續走勢，華爾街主要機構普遍看漲。

瑞銀上調2026年中期黃金目標價至4500美元/盎司，並將上行目標定在4900美元/盎司。該行分析認為，降息周期啟動、地緣政治風險常態化、各國央行對儲備資產的需求持續，以及全球ETF投資者的積極介入，都將支撐黃金價值提升。瑞銀進一步指出，技術面調整已告一段落，除去技術因素外，尚無基本面理由支持拋售，潛在需求動能依然強勁。

美國銀行的觀點更為樂觀。該行預測黃金在財政赤字擴大、物價壓力重啟、利率進入下降通道等有利條件下，2026年有望攻上5000美元/盎司，全年均價則約在4538美元/盎司。美銀同時指出，全球礦產供應吃緊、庫存處於低位，加上需求分佈不均勻等因素，進一步強化了對黃金價值的支撐。

市場共識逐漸形成：在貨幣政策轉向寬鬆、地緣不確定性持續的大背景下，黃金作為資產配置避險工具的吸引力持續上升。