يحذر الاقتصاديون الأمريكيون من أن عام 2026 قد يكون أسوأ انهيار سوق في التاريخ

هاري دينت، الاقتصادي الدوري الأمريكي المعروف ومؤسس شركة HS Dent Investments، أدلى مؤخرا بحكم متطرف:
👉 في عام 2026،#美股 قد ينخفض بنسبة 90٪
👉 سيكون هذا أسوأ بيئة سوق منذ الكساد الكبير
لم يكن يتحدث عن سوق هابطة عادية، بل عن التصفية النهائية للفقاعة العملاقة.
ليست فقاعة الذكاء الاصطناعي، بل "كل الأصول مشبعة فيها"
يرفض دينت صراحة ادعاء سائد:
المخاطر الحالية تركز فقط على أسهم الذكاء الاصطناعي أو التكنولوجيا.
آراؤه أكثر راديكالية -
الأسهم، العقارات، الأصول الرقمية، كلها في نفس "الفقاعة الفائقة" المدفوعة بالديون.
هذه ليست مشكلة في صناعة معينة،
إنها مشكلة النظام المالي بأكمله.
لماذا تعتبر هذه الجولة من الفقاعات "خطيرة بشكل خاص"؟
المنطق الأساسي الذي قدمه دينت هو جملة واحدة فقط:
هذه فقاعة لم يتم تصفيتها فعليا من قبل.
يعود بداياته إلى ما بعد الأزمة المالية في 2008.
وفقا لقوانين التاريخ، كان يجب أن يشهد تخفيض السحب وأطول من الريد والركود.
مشابه للكساد الكبير في ثلاثينيات القرن الماضي.
لكن الحقيقة هي -
سياسة نقدية متساهلة للغاية
توسيع العجز المالي
جولة بعد جولة من التدخل في السيولة
لم يكمل الاقتصاد عملية التطهير الطبيعي، بل تم "تمديده" قسرا وارتفع حتى اليوم.
والنتيجة هي:
لم تنفجر الفقاعة، بل نفخت بشكل أكبر وأكبر.
لماذا تحدق في يناير 2026؟
يعتقد دينت أن أوائل عام 2026 هو نافذة تحقق حاسمة، خاصة في يناير.
السبب بسيط:
هناك قانون كلاسيكي في التاريخ -
قوية في يناير → قوية طوال العام
→ ضعيفة في يناير تشير إلى نقطة تحول طوال العام
إذا ضعف السوق في يناير 2026،
سيكون ذلك إشارة واضحة إلى أن الفقاعة دخلت المرحلة النهائية من الانفجار.
كان استنتاجه قاسيا للغاية
كل فقاعة مضاربية واسعة النطاق لها نهاية واحدة فقط: الخسائر المأساوية.
في رأي دينت، هذه المرة لن تكون استثناء،
سيكون الأمر أكثر تطرفا.
قال بصراحة شديدة:
"هذه الجولة من الفقاعات تم تضخيمها إلى حد الجنون."
فما هي الأصول التي يمكن أن تبقى؟
كان جوابه باردا جدا -
‍#美国国债 。
الأسباب أيضا واقعية:
لأن الحكومة يمكنها طباعة المال لسدادها.
وهذا يضعه أيضا في مواجهة دب شهير آخر، بيتر شيف.
حكم شيف على العكس -
👉 قد يشهد عام 2026 انهيار الدولار نفسه.
الأهم ليس من تثق به
لكن هناك حقيقة تزداد وضوحا:
التقييم العالي
الرافعة المالية العالية
ديون مرتفعة
توقعات عالية
جميع المتغيرات تسحب إلى أقصى الحدود في نفس الوقت.
هل سيكون هناك حقا "انهيار ملحمي" في عام 2026؟
لا أحد متأكد بنسبة 100٪.
لكن هناك شيء واحد مؤكد—
التقلبات في الدورة القادمة لن تكون خفيفة أبدا.
الخطر الحقيقي،
ليس الحادث نفسه،
لكن الكثير من الناس لا يزالون يؤمنون:
هذه المرة، سيكون الأمر مختلفا.
لم تسر القصة على هذا النحو من قبل.