حول تجربة تداول DLMM وكفاءة LP

عندما يتم التداول على مدى فترة طويلة ضمن نطاق ضيق، ويتم توزيع السيولة بشكل متوسط على كامل المنحنى، فإن ذلك في جوهره يعد إهدارًا لرأس المال، مع ارتفاع الانزلاق، وضعف العمق، وتخفيف أرباح LP، هذه المشاكل ليست مشكلة في المعلمات، بل هي بنية AMM نفسها

تكمن أهمية DLMM في الاعتراف بأن السوق يحدث بشكل مركزي، حيث يتم نشر السيولة حول نطاق التداول الحقيقي، مما يقلل من تكاليف التداول ويرفع كفاءة رأس المال، وهو في جوهره فرق في تجربة المستخدم، وليس تحسينًا في البنية الهندسية
الخط الفاصل الحقيقي هو جانب LP

عندما يمكن تخصيص السيولة بدقة، لم يعد LP مجرد مزود سلبي للتمويل، بل يشارك في بنية السوق نفسها، وتأتي الأرباح من كفاءة التخصيص، وليس من توافق السوق
وهذا هو السبب في أن بعض بروتوكولات DEX من الجيل الجديد تضع DLMM في الموقع المركزي، وليس كوظيفة اختيارية

مثل بروتوكول Ferra الذي صُمم منذ البداية حول DLMM لتصميم التداول، والحوافز، وتنظيم LP، لا يمكن تقييمه باستخدام إطار عمل AMM القديم، ولكن إذا نظرت من منظور تجربة التداول وكفاءة LP، فإن الإجابة واضحة جدًا بالفعل

#FerraLPGuild #Sui #CetusProtocol #ferraprotocol #ferra @FerraFeeds @KaitoAI @ferra_protocol