مذكرة اجتماع لجنة الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر صدرت مباشرة وأحدثت هزة كبيرة في السوق. هذا الوثيقة التي كانت دائمًا مستقرة بشكل عام، كشفت بشكل نادر عن الانقسامات الداخلية في صانعي القرار، وكشفت عن كسر الإجماع على "حرب استدامة أسعار الفائدة المرتفعة".

على الرغم من أن المسؤولين قرروا بالإجماع عدم تعديل سعر الفائدة في الوقت الحالي، إلا أنهم اختلفوا بشكل حاد حول ثلاثة قضايا رئيسية: الرؤساء المتشائمون يعتقدون أن انخفاض أسعار السلع والعقارات يدفع التضخم للانخفاض، وأن هدف 2% قريب جدًا، لذا يجب مناقشة خفض الفائدة؛ بينما المتشائمون يركزون على تضخم الخدمات وسوق العمل المشددة ويحذرون من التسرع في إعلان النصر. يعتقد المتشائمون أن سعر الفائدة الحقيقي الحالي مرتفع جدًا، وسيضغط على الاقتصاد؛ بينما يصر المتفائلون على أن مستوى الفائدة مناسب، وأن التيسير المبكر قد يؤدي إلى انتكاسة التضخم. وأهم توقيت ودرجة خفض الفائدة، كان كل طرف يصر على رأيه، ولم يتفقوا على شيء.
عند إصدار المذكرة، بدأ السوق بالاحتفال بـ"مناقشة خفض الفائدة"، وانخفض الدولار وارتفعت الأسهم الأمريكية، وتوقع الجميع أن يتم خفض الفائدة في مارس من العام المقبل. لكن بعد التهدئة، وقراءة التفاصيل، أدت تحذيرات المخاطر من قبل المتشائمين إلى تبريد سريع للمشاعر، وتراجع توقعات خفض الفائدة على مدار العام.
وفي النهاية، فإن الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي تعتمد على البيانات الاقتصادية المستقبلية لتحديد الاتجاه. بالنسبة للسوق، لا تتوقع مسارًا واضحًا لخفض الفائدة، بل اتبع البيانات وراقب تصريحات المسؤولين، فهي الطريقة الوحيدة للبقاء على قيد الحياة في الوقت الحالي.