#数字资产动态追踪 في بداية عام 2026، أطلق الاحتياطي الفيدرالي إنذارا للسوق من خلال مخطط نقطي.

أسعار الفائدة ثابتة بين 3.50٪-3.75٪، ولم يتحرك خفض سعر الفائدة الرمزي البالغ 25 نقطة أساس في نهاية العام الماضي مرة أخرى، وهذا واضح جدا - الاقتصاد قوي جدا، فلماذا التعجل في إطلاق المياه؟

مع البيانات أمامنا، الإشارة لشهر ديسمبر واضحة بالفعل: قد ينخفض فقط بمقدار 25 نقطة أساس طوال العام. التضخم لا يزال ثابتا، عالقا عند 2.4٪ ويرفض الانخفاض، بينما يندفع نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 2.3٪. إن مزيج النمو الاقتصادي المستقر وارتفاع الأسعار لا يمنح الفصيل المتفائل أي مجال للعمل.

تم تقسيم وول ستريت إلى عدة معسكرات. جولدمان ساكس ومورغان ستانلي أكثر تفاؤلا، حيث يراهنان على خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس ويونيو. جي بي مورغان تشيس هو الأكثر تحفظا، حتى أنه راهن على تخفيض سعر فائدة واحد فقط طوال العام. لكن هناك أيضا أصوات متطرفة تجادل - بعض الناس يصرخون بحجة "خفض سعر الفائدة صفر في 2026"، بينما يريد آخرون تقليص النص بمقدار 150 نقطة أساس، وهو مبلغ كبير بشكل سخيف.

لكن هناك متغيرا واحدا لا يمكن تجاهله: ولاية باول تنتهي في مايو. إذا تولى هاسيت، ممثل المعسكر المتشائم، المنصب، فقد يتغير أسلوب السياسة بشكل حاد.

النقطة الأساسية هي اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في يناير. لا يحدد مخطط النقاط الجديد اتجاه أسعار الفائدة في المستقبل القريب فحسب، بل يحدد أيضا نغمة السيولة في عام 2026. سوق الأسهم، وسوق العملات الرقمية، وسوق الإقراض جميعها يجب أن تتأقل، وموجة من التقلبات تلوح في الأفق.

في النهاية، فإن الجمع بين التضخم القوي والمرونة الاقتصادية يجعل من غير المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي حذره على المدى القصير. في غياب ارتفاع كبير في معدل البطالة وانخفاض حاد في التضخم، فإن "تخفيضات أسعار الفائدة على السلاحف" هي الموضوع الرئيسي. انظر إلى اتجاه مخطط النقاط الوسيط - هل يمثل التوازن المسطح أو التصاعد ما يواصل الصقور التحكم فيه، وإذا تجاوز التعديل الهبوطي التوقعات، فقد يشتعل السوق المتشائم فورا.

اقتراح العملية هو ألا تكون عدوانيا جدا، وأن تنتظر حتى تهدأ غبار القطعة النقطية قبل اتخاذ القرار. في سنوات تحول السيولة، غالبا ما تكون الفرص مخفية في الفجوة المتوقعة.