نسبة شارب لبيتكوين تصبح سلبية، لكن التاريخ يقول إن هذه المرحلة قد تكون مهمة

مع تواصل تراجع سعر البيتكوين واستمرار قيمته دون مستوى 90,000 دولار، بدأت العديد من المقاييس والمؤشرات الرئيسية في الدخول إلى المنطقة السلبية في العام الجديد. أحد المقاييس الرئيسية التي تحولت إلى السلبية مع بداية العام هو نسبة شارب للبيتكوين، التي تقيس مستوى المخاطر للأصل الرقمي الرائد.

ظهرت فرصة نادرة لانخفاض مخاطر البيتكوين

لقد أعاقت التقلبات المستمرة حركة سعر البيتكوين على الرغم من عدة محاولات للارتفاع، مما أبقى الأصل عالقًا دون مستوى 100,000 دولار. على الرغم من أن سوق البيتكوين يبدو هشًا من النظرة الأولى، إلا أن فحصًا أدق للعوائد المعدلة للمخاطر يكشف عن صورة أكثر تعقيدًا.

قام دارفوست، خبير السوق والمؤلف في CryptoQuant، بالتعمق في أداء مخاطر البيتكوين عبر نسبة شارب، كاشفًا عن تحول كبير في السوق. وفقًا لدارفوست، تعتبر نسبة شارب أداة لتقييم المخاطر بناءً على تقلبات العائدات والأصول. من خلال مقارنة هذين المتغيرين، يستطيع المحللون تحديد الفترات التي يكون فيها التعرض للمخاطر أعلى أو أقل.

بعد تحليله لنسبة شارب، كشف الخبير أن المقياس قد انقلب إلى المنطقة السلبية بعد أن هبط إلى -0.5، وهو تحرك يحدث عادة خلال فترات الضغط أو الانتقال في السوق. كما يظهر في الرسم البياني الذي شاركه دارفوست، فإن المقياس الآن يقترب من أدنى مستوى تاريخي منخفض للمخاطر.

عادةً، عندما تنخفض نسبة شارب إلى مستويات منخفضة، يصاحبها فترات عالية المخاطر. ومع ذلك، فإن ذلك يشير إلى أن العوائد على البيتكوين كانت منخفضة، وهو أمر متوقع نظرًا لطبيعته المتقلبة. بمعنى آخر، شهد المستثمرون سلسلة من الخسائر بينما تظل التقلبات مرتفعة.

قد يكون هذا التحول علامة على ضعف في ديناميكيات سوق البيتكوين. ومع ذلك، فإنه يقرب البيتكوين من مناطق كانت تاريخيًا مرتبطة بانخفاض مخاطر الهبوط وفرص طويلة الأمد.

سلط دارفوست الضوء على أن أفضل الفرص على البيتكوين تظهر عادة بعد أن تكون الخسائر قد تحققت بالفعل وأن التصحيح قد زادته التقلبات. يؤدي الاتجاه إلى انخفاضات كبيرة وعوائد سلبية.

لهذا السبب، قد يشير نسبة شارب السلبية، مثل الانخفاض الحالي إلى -0.5، إلى فرصة جيدة للبيتكوين. في الماضي، ظهرت أفضل فرص الشراء عندما وصل هذا المقياس إلى المنطقة ذات المخاطر المنخفضة جدًا كما هو موضح على الرسم البياني.

هل يقوم حاملو المدى الطويل الآن بشراء المزيد من BTC؟

تقرير من أكسل أدلر جونيور، باحث ومؤلف، يُظهر أن حاملي البيتكوين على المدى الطويل يظهرون مرونة على الرغم من تقلبات السعر الحالية. يركز تحليل أدلر على مقياس ضغط توزيع حاملي المدى الطويل للبيتكوين، الذي شهد تحولًا رئيسيًا قد يشكل مسار السوق.

تُظهر البيانات أن مؤشر ضغط توزيع حاملي المدى الطويل قد انخفض إلى -1.628، مما يدل على أن المقياس قد انتقل إلى منطقة التجميع. يشير هذا التحول إلى ضغط بيع منخفض من قبل حاملي المدى الطويل للبيتكوين، مما يدل على تجدد الثقة بين هؤلاء في آفاق الأصل.

حاليًا، يبلغ متوسط الإنفاق اليومي لحاملي المدى الطويل للبيتكوين 221 BTC، وهو من أدنى المستويات منذ شهور. كما أشار دارفوست إلى نسبة أرباح المخرجات المنفقة (SOPR)، والتي تقف عند 1.13، مؤكدة أن حاملي البيتكوين لا زالوا في مستويات ربح. مع وضع المقاييس الرئيسية عند هذه المستويات الحرجة، يبدو أن هيكل السوق في وضع مفضل.