انتعاش الأسواق المالية العالمية خلال عطلة نهاية الأسبوع، تصاعد ضغط الين وتقلبات في سوق العملات المشفرة

هذا الأسبوع، أظهرت الأسواق العالمية اتجاهًا متباينًا، حيث ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة بشكل جماعي، وتراجع شعور التحوط، بينما استمرت ضغوط انخفاض قيمة الين الياباني في التراكم. حيث بلغ أحدث سعر للبيتكوين 91.43 ألف دولار، بزيادة 1.85% خلال 24 ساعة؛ وبلغ سعر الإيثيريوم 3.14 ألف دولار، بزيادة 1.41% خلال 24 ساعة.

انتعاش الأسهم الأمريكية وارتفاع أسعار السلع إلى مستويات قياسية

أداء سوق الأسهم الأمريكية كان لافتًا، حيث ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.38%، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.88%، وتصدر مؤشر ناسداك 100 الارتفاعات بنسبة 1.31%. هذا الانتعاش نجم عن عوامل متعددة: إعلان البنك المركزي الياباني عن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما خفف من مخاطر إغلاق صفقات الفائدة السوقية؛ وأداء شركة Micron في الربع الأول بشكل ممتاز، مما عزز تفضيل السوق للمخاطر. كما انخفض مؤشر VIX بمقدار كبير بنسبة 11.57%، مما يعكس تراجع التوتر بين المستثمرين بشكل واضح.

قادت الأسهم التكنولوجية الارتفاع، حيث ارتفعت شركة أوراكل بنسبة 6.6%، وارتفعت شركة Nvidia وBroadcom بنسبة 3.9% و3.2% على التوالي، وكانت Nvidia أكبر مساهم في أداء مؤشر داو جونز. ومع ذلك، انخفضت شركة Nike بنسبة 10.5% بسبب ضعف أداء أعمالها في الصين، مما أدى إلى تحميل الأسهم ذات الوزن الثقيل.

وفي سوق السلع، تجاوز سعر الفضة 67.0 دولارًا، مدفوعًا بزيادة الطلب الاستثماري وتوترات العرض، محققًا أعلى مستوى تاريخي. أما الذهب، فقد أغلق لليوم الثاني على التوالي بنمط نجمة دوجي، مما يعكس تردد السوق. من ناحية أسعار الصرف، حاليًا يساوي 2000 دولار تقريبًا 14500 يوان (استنادًا إلى مؤشر الدولار عند 98.7)، وارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 1.39%، مقتربًا من مستوى 158.0، مما يبرز ضغط انخفاض قيمة الين الياباني.

رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الياباني يثير ردود فعل متسلسلة

رغم أن خطوة رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الياباني خففت من مخاطر صفقات الفائدة السوقية، إلا أنها أدت أيضًا إلى ارتفاع عائدات السندات اليابانية طويلة الأجل. حيث تجاوز عائد السندات اليابانية لمدة 10 سنوات 2%، مسجلًا أعلى مستوى منذ عام 1999، مما يعكس توقعات السوق بزيادة محتملة في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني في المستقبل.

وأصدر وزير المالية الياباني، كاتسوي فوميو، تحذيرًا واضحًا، مؤكدًا أن اليابان ستتخذ التدابير المناسبة لمواجهة أي تقلبات مفرطة في سعر الصرف، خاصة تلك التي يسببها المضاربون بشكل أحادي. وأوضح أن هذه الإجراءات ستتبع إطار البيان المشترك بين اليابان والولايات المتحدة الموقع في سبتمبر، مع التركيز على التقلبات غير الطبيعية الناتجة عن المضاربة المفرطة.

وأشارت تحليلات إلى أن، على الرغم من وجود فارق سعر الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان، إلا أن جاذبية الين كعملة تمويل قد تراجعت بشكل كبير بالنسبة لصناديق التحوط العالمية ذات الرافعة المالية العالية. وفي الوقت نفسه، أدت خطة شراء الاحتياطيات التي أطلقتها الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا، إلى تأثيرات سوقية مماثلة للتخفيف الكمي. قد يكون تباين مسار السياسة بين البنك المركزي الياباني والاحتياطي الفيدرالي محورًا رئيسيًا في الأسواق المستقبلية.

تباين السياسات بين المستهلكين الأمريكيين والسياسة النقدية

على الرغم من أن ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة شهدت ارتفاعًا طفيفًا، إلا أن الصورة العامة لا تزال ضعيفة. حيث ارتفع مؤشر ثقة المستهلك النهائي في ميشيغان لشهر ديسمبر إلى 52.9، أقل من توقعات الاقتصاديين عند 53.5. ومن الجدير بالذكر أن مؤشر الوضع الحالي انخفض إلى أدنى مستوى له عند 50.4، مما يعكس استمرار تشاؤم المستهلكين بشأن الوضع الاقتصادي الحالي. وأظهرت الاستطلاعات أن آراء المستهلكين حول شراء السلع الكبيرة وصلت إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق، مما يدل على أن عدم اليقين الاقتصادي يؤثر بشكل عميق على قرارات الإنفاق.

وفيما يخص توجهات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، ظهرت خلافات بين المسؤولين. حيث قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وليمز، إن البنك لا يحتاج إلى تعديل أسعار الفائدة بشكل عاجل، وأن السياسة الحالية في “حالة جيدة جدًا”. بينما رأى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، هارمر، أن على البنك الاحتياطي الفيدرالي أن يبقي على أسعار الفائدة ثابتة حتى الربيع لمواجهة مخاطر ارتفاع التضخم. تعكس هذه الخلافات التوازن الصعب الذي يواجهه البنك بين التضخم والتوظيف.

وفي سوق السندات الأمريكية، ارتفع عائد السندات لمدة 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس ليصل إلى 4.15%، وارتفع عائد السندات لمدة 2 سنة بمقدار 3.2 نقاط أساس ليصل إلى 3.492%. أما في سوق السندات الأوروبية، فكانت التقلبات أشد، حيث أدت مفاوضات الميزانية الفرنسية لعام 2026 إلى ارتفاع عائد السندات لمدة 30 سنة إلى 4.525%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2009.

عمالقة التكنولوجيا والسياسات الساخنة

واصلت شركة ByteDance تعزيز أرباحها، مع توقعات بتحقيق حوالي 500 مليار دولار من الأرباح في عام 2025، وهو قريب من مستوى Meta المتوقع هذا العام عند 600 مليار دولار. وقد توصلت الشركة إلى اتفاق ملزم مع المستثمرين الأمريكيين، يخطط لفصل أعمال TikTok في الولايات المتحدة وتأسيس شركة مشتركة.

على الصعيد السياسي الأمريكي، دعا الحزب الجمهوري في مجلس النواب إلى فرض رقابة برلمانية على تصدير شرائح الذكاء الاصطناعي بمستوى عسكري. يتطلب المقترح الجديد إخطار الكونغرس عن أي شريحة ذات أداء يعادل أو يتجاوز أداء شرائح Nvidia H200، وذلك لمواجهة وعود إدارة ترامب بتخفيف قيود تصدير شرائح الذكاء الاصطناعي إلى الصين.

وفي السياسة الفضائية، أكدت إدارة ترامب أن مهمة الهبوط على القمر ستظل أولوية، مع خطة للوصول البشري إلى القمر بحلول 2028، وإنشاء قاعدة على سطح القمر قبل عام 2030، مع تأجيل مهمة المريخ مؤقتًا. كما أدى أداء الرئيس الجديد لوكالة ناسا، إيزاكمان، اليمين، مما يعكس إعادة تنظيم استراتيجية الفضاء الأمريكية.

لمحة سريعة عن بيانات السوق

الأسهم: داو +0.38%، S&P +0.88%، ناسداك +1.31%؛ مؤشر هانغ سنغ الليلي 25843 نقطة، بزيادة 152 نقطة؛ DAX 30 +0.37%، FTSE 100 +0.61%.

السلع: الذهب +0.14% إلى 4338.6 دولار للأونصة، خام غرب تكساس الوسيط +1.14% إلى 56.5 دولار للبرميل، الفضة تتجاوز 67.0 دولار للأونصة.

العملات الأجنبية: مؤشر الدولار +0.3% إلى 98.7، الدولار/الين +1.39% بالقرب من 158.0، اليورو/الدولار -0.12%.

الأصول المشفرة: البيتكوين 91.43 ألف دولار (+1.85%)، الإيثيريوم 3.14 ألف دولار (+1.41%).

الكلمة المفتاحية للسوق هذا الأسبوع هي “التباين والتعديل” — حيث ارتفعت الأصول عالية المخاطر مع تراجع السياسات، لكن التباين بين البنوك المركزية العالمية وعدم اليقين السياسي لا يزال يضغط على ثقة المستثمرين. نراقب توجهات البنك المركزي الياباني ومسار السياسة لدى الاحتياطي الفيدرالي، فالتفاعل بينهما قد يحدد اتجاه السوق للأسبوع القادم.