القيمة المبدلة التي يجب على المتداولين معرفتها: من الأساسيات إلى التطبيق

للمهتمين بالتداول في السوق، التكلفة التي غالبًا ما يتم تجاهلها هي رسوم الاحتفاظ بالموقف بين عشية وضحاها (Overnight Position Holding Fee) أو ما نطلق عليه الـ Swap. العديد من المتداولين، خاصة المبتدئين، لا يدركون كيف يمكن لقيمة الـ Swap أن تلتهم الأرباح. فهم آلية هذا الأمر سيساعدك على وضع استراتيجيات أكثر فاعلية.

ما هو الـ Swap ولماذا يحدث

الـ Swap هو رسم يتم فرضه عند الاحتفاظ بموقف بعد إغلاق السوق، ويعرف أيضًا باسم “الفائدة بين عشية وضحاها” أو “رسوم التدوير” في المصطلحات المالية. ببساطة، هو الفائدة التي تتراكم عندما تفتح أمرًا ولا تغلقه في نفس اليوم.

جوهر الأمر هو فارق سعر الفائدة

لماذا يوجد قيمة للـ Swap؟ لأنه عند تداول زوج عملات، مثل EUR/USD، أنت “تستعير” عملة واحدة لشراء أخرى.

• إذا قمت بشراء EUR/USD: أنت تشتري اليورو (وتحصل على فائدة)، وتستعير الدولار (وتدفع فائدة)
• إذا قمت ببيع EUR/USD: أنت تستعير اليورو (وتدفع فائدة)، وتشتري الدولار (وتحصل على فائدة)

الفرق بين فوائد الطرفين هو جوهر قيمة الـ Swap.

مثال: إذا كانت نسبة الفائدة على اليورو 4.0% سنويًا، وعلى الدولار 5.0% سنويًا:

• شراء EUR/USD: تحصل على 4.0% وتدفع 5.0% = -1.0% سنويًا (خسارة Swap)
• بيع EUR/USD: تحصل على 5.0% وتدفع 4.0% = +1.0% سنويًا (كسب Swap)

لكن في الواقع، منصة التداول تضيف رسوم إدارة (Markup) خاصة بها، مما يجعل قيمة الـ Swap التي تتلقاها أو تدفعها تختلف عن النظرية.

أنواع الـ Swap التي يجب أن يعرفها المتداولون

Swap إيجابي مقابل سلبي

• Swap إيجابي: فائدة الأصول التي تم شراؤها أعلى، مما يجعلك تتلقى مبلغًا كل ليلة (حتى بعد خصم الرسوم)
• Swap سلبي: فائدة الأصول التي تم شراؤها أقل، مما يجعلك تدفع مبلغًا كل ليلة (وهو الأكثر شيوعًا)

Swap للشراء مقابل البيع

• Swap للشراء (Long): سعر الـ Swap للأوامر شراء
• Swap للبيع (Short): سعر الـ Swap للأوامر بيع

هاتان القيمتان لا تتساويان أبدًا، لأن المنصة تضع markup لكل جانب.

3 أيام من الـ Swap: سرّ غفل عنه المتداولون المبتدئون

هنا يجب أن يكون المتداولون حذرين: غالبًا، في أحد أيام الأسبوع (عادة الأربعاء)، يتم احتساب الـ Swap بمقدار 3 أضعاف

لماذا؟

أسواق الفوركس والعقود مقابل الفروقات تغلق يوم السبت والأحد، لكن الفوائد في عالم المال تستمر. لذلك، يجب على الوسيط تجميع حسابات الـ Swap ليومي السبت والأحد في يوم عمل واحد (وغالبًا الأربعاء)

وهذا هو السبب الفني: سوق الفوركس لديه دورة تسوية (Settlement) عند T+2، أي أن إذا احتفظت بأمر من الأربعاء إلى الخميس، فإن التسوية تقع يوم الاثنين (وتشمل عطلة نهاية الأسبوع)

كيفية حساب تكلفة الـ Swap بدقة

الطريقة 1: إذا كانت منصة التداول تعرض الـ Swap كنسبة مئوية (%) لليلة واحدة

هذه أبسط طريقة:

الصيغة: Swap (بالنقود) = قيمة الموقف الإجمالية × نسبة الـ Swap %

مثال:

• أنت تشتري 1 لوت EUR/USD (1 لوت = 100,000 وحدة) بسعر 1.0900
• القيمة الإجمالية = 100,000 × 1.0900 = 109,000 دولار
• نسبة الـ Swap للشراء = -0.008% لليلة
• قيمة الـ Swap لليلة = 109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 دولار
• إذا كانت تلك الليلة تشمل 3 أيام من الـ Swap: (-8.72) × 3 = -26.16 دولار

ملاحظة مهمة: يتم حساب الـ Swap من “القيمة الكاملة” (109,000 دولار)، وليس من الهامش (Margin) الذي تضعه. إذا استخدمت رافعة مالية 1:100، قد تضع هامشًا بقيمة 1,090 دولار فقط، لكنك تدفع Swap بقيمة 8.72 دولار، أي 0.8% من الهامش لكل ليلة. هذا يوضح لماذا الـ Swap هو تكلفة خفية خطيرة.

الطريقة 2: إذا كانت منصة التداول تعرض الـ Swap كنقاط

الصيغة: Swap (بالنقود) = سعر الـ Swap بالنقاط × قيمة نقطة واحدة

مثال:

• أنت تشتري 1 لوت EUR/USD
• Swap للشراء = -8.5 نقطة
• لقيمة لوت EUR/USD: 1 نقطة = 1 دولار
• قيمة الـ Swap = (-8.5) × 1 = -8.5 دولار لليلة

كيف ترى الـ Swap قبل فتح الأمر

قبل اتخاذ قرار التداول، عليك مراجعة قيمة الـ Swap:

1. اذهب إلى شاشة Market Watch (قائمة الأصول)
2. اضغط بزر الفأرة الأيمن على الأصل المعني
3. اختر Specification (الخصائص) أو Instrument Details
4. ابحث عن “Swap Long” و"Swap Short"
5. الوحدة قد تكون نقاط أو نسبة مئوية حسب المنصة

المخاطر التي يجب أن يحذرها المتداولون

استهلاك الأرباح بدون علم

ربح من فرق السعر 30 دولار قد يتقلص إلى 4 دولارات بعد خصم الـ 3-Day Swap بقيمة 26 دولار، مما يجعل صفقة رابحة تبدو غير مجدية تقريبًا.

ضغط إغلاق الموقف

في سوق جانبي، الاحتفاظ بموقف سلبي الـ Swap يوميًا هو خسارة ببطء. كثير من المتداولين لا يتحملون ذلك ويضطرون لإغلاق الصفقات رغم أن خططهم لا تزال قائمة.

مخاطر الرافعة المالية

عند حساب الـ Swap على القيمة الكاملة، يكون التكاليف عالية جدًا مقارنةً بالهامش، مما يزيد من خطر استدعاء الهامش (Margin Call).

الفرص التي يمكن أن يستفيد منها المتداولون

استراتيجية Carry Trade

الفكرة هي “اقتراض” عملة ذات فائدة منخفضة (مثل JPY، CHF) و"شراء" عملة ذات فائدة عالية (مثل AUD، NZD) أو العملات ذات العوائد الموسمية ###لتحقيق ربح من الـ Swap الإيجابي يوميًا.

مثال: فتح شراء لـ AUD/JPY لتحقيق Swap إيجابي

لكن احذر: قد ينخفض سعر AUD/JPY بشكل حاد ويخسر أكثر من أرباح الـ Swap المجمعة، لذا يُنصح باستخدام هذه الاستراتيجية في فترات استقرار السوق.

( حساب بدون فوائد (Swap-Free) )حساب إسلامي

العديد من المنصات توفر حسابات بدون فوائد للأشخاص الذين يرغبون في:

• عدم احتساب Swap مهما طال الاحتفاظ بالصفقة
• مناسبة للمتداولين الذين يفضلون التداول على المدى المتوسط والطويل
• مقابل ذلك، قد يكون هناك Spread أوسع أو رسوم ثابتة إذا تجاوزت مدة معينة

الخلاصة

قيمة الـ Swap ليست مجرد رسم بسيط، بل يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أرباحك. يعتمد ذلك على نوع التداول الذي تقوم به:

• متداولي السكالبينج/اليومي: ليس له تأثير كبير، لأنهم يغلقون الصفقات في نفس اليوم
• متداولي السوينج/المراكز: يحتاجون لاختيار اتجاه إيجابي للـ Swap أو استخدام حسابات بدون فوائد
• متداولي Carry Trade: يعتمدون على الـ Swap كجزء من استراتيجيتهم

الأهم هو اختيار منصة شفافة تعرض معلومات الـ Swap بوضوح قبل فتح الصفقات. هذا سيمكنك من حساب تكاليفك بدقة وعدم المفاجأة بتكاليف خفية تؤثر على نتائجك.