من هو مالك البيتكوين الحقيقي؟

دعونا نلقي نظرة أولاً على كيفية عمل السوق التقليدي للعقارات. الطلب ينقسم إلى ثلاث مستويات: الأساس هو الحاجة الملحة (أي السكن)، الوسط هو المستثمرون (الذين يشترون انتظارًا لارتفاع القيمة)، والقمة هي المضاربون بالرافعة المالية (الذين يستخدمون الرافعة لتحقيق أرباح). الطبقة الأساسية تدعم حجم التداول والأساس السعري، والطبقة الوسطى توسع عمق التداول، وأخيرًا الطبقة العليا تستخدم الرافعة المالية لدفع السوق إلى الأعلى. كل طبقة تؤدي وظيفتها، وبدون ذلك لا يمكن للسوق الصاعدة أن تنطلق.

سوق البيتكوين في الواقع يتبع نفس المنطق. وجود النشاط على السلسلة فقط غير كافٍ، يجب أن يكون هناك من يحتفظ بالعملات دون بيع (الطلب الأساسي)، والمستثمرون يدخلون تدريجيًا (الطلب الوسيط)، وأخيرًا أدوات التمويل مثل العقود الآجلة والرافعة المالية تسرع من وتيرة السوق (الطلب الأعلى). المشترون المقتنعون — هم هؤلاء الذين يحملون الإيمان ويملكون العملة. هم أساس النظام البيئي. بدون احتجازهم طويل الأمد، وبدون وجود طرف مقابل ودعم حجم التداول، فإن أدوات المضاربة والرافعة المالية لن تجد مكانًا لتعمل فيه.