بيتكوين تتحرر: انتهاء صلاحية خيارات بقيمة $24 مليار قد تطلق دفعًا نحو 100 ألف دولار

حدث انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 23.7 مليار دولار يلوح في الأفق يوم الجمعة، مما قد يمهد الطريق لتحرك رئيسي التالي لبيتكوين. المشاركون في السوق عالقون في نمط انتظار حيث يكافح بيتكوين بين 85,000 دولار و90,000 دولار بينما المعادن الثمينة ترتفع. تقلبات ما بعد انتهاء الصلاحية قد تكسر أخيرًا المقاومة التي كانت تحد من ارتفاع بيتكوين.

انتهاء صلاحية الخيارات التي قد تغير كل شيء

يتم تداول بيتكوين حاليًا حول 93.69 ألف دولار، لكن المتداولين يركزون على حدث أكثر أهمية: تسوية المشتقات التاريخية يوم الجمعة التي تؤثر على 300,000 عقد خيار بيتكوين بقيمة تقارب 23.7 مليار دولار. هذا ليس مجرد انتهاء صلاحية أسبوعي آخر—بل يمثل أكثر من نصف الفائدة المفتوحة على منصات المشتقات الرئيسية.

الرقم الرئيسي الذي يراقبه الجميع هو مستوى “الألم الأقصى”، والذي يقف عند 95,000 دولار. للشرح، هذا هو نقطة السعر التي تنتهي فيها أكبر عدد من الخيارات بلا قيمة، مما يفرغ نظريًا قيود المراكز التي كانت تعمل كسقف غير مرئي على ارتفاع بيتكوين. وفقًا لتحليل QCP Capital، عادةً ما يشهد بيتكوين تقلبات سعرية تتراوح بين 5-7% خلال فترات العطلات كهذه، مع جداول خيارات نهاية السنة التي تعمل كمحفز رئيسي.

الموقف أيضًا مهم بنفس القدر: عقود البيع الكبيرة في ديسمبر عند مستوى 85K ستتطلب قرارات—سواء أن يمدد المتداولون مراكزهم، أو يغلقونها، أو يعدلونها على طول المنحنى. هذا الاختيار سيشير إلى ما إذا كان هناك مزيد من المجال لهذا الارتفاع.

لماذا ظل بيتكوين عالقًا بينما الذهب يرتفع

السخرية من حركة السوق الأخيرة ليست مفقودة على المراقبين. بينما ظل بيتكوين في نطاق ضيق بين 85K و$90K ، مختبرًا صبر المستثمرين، وصل الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,500 دولار للأونصة، مع تحرك الفضة أيضًا عبر اكتشاف السعر. التباين واضح: المعادن الثمينة تتسارع بينما الأصول الرقمية تتماسك.

يصف استراتيجي العملات المشفرة ميشيل فان دي بوب هذا بأنه “لعبة انتظار” حيث يحتاج سوق الأسهم إلى الوصول إلى ذروته قبل أن يعيد السيولة التوجيه إلى العملات المشفرة. الحركة الجانبية الحالية لبيتكوين تشير إلى أن رأس المال لا يزال مخصصًا للملاذات الآمنة التقليدية والأسهم، ولم يقتنع بعد بالتحول إلى أصول المخاطر الرقمية.

ومع ذلك، فإن المراقبين في السوق متشككون بشأن استدامة ارتفاع المعادن الثمينة. التحركات الحادة في الفضة، والبالاديوم، والبلاتين قد تكون مدفوعة بضغط قصير غير مستدام. إذا انتهت هذه الصفقات، فقد يؤدي الانعكاس إلى تأثير متسلسل—خروج رأس المال من المعادن وتحويله إلى بيتكوين وإيثريوم مع إعادة توازن المستثمرين.

خطة ما بعد انتهاء الصلاحية: استهداف 100,000 دولار

الهيكل الاستراتيجي يتضح أكثر. وصف ديفيد إنج من QCP Capital سابقًا انتهاء صلاحية الخيارات بأنها “غطاء” يضغط مؤقتًا على إمكانات ارتفاع بيتكوين. بمجرد أن يتم التسوية يوم الجمعة، قد يتلاشى هذا القيد الهيكلي، مما يمنح السوق مساحة للتنفس.

الهدف الأول بعد انتهاء الصلاحية هو 100,000 دولار—مستوى نفسي مهم كان المتداولون يراقبونه منذ أن استقر بيتكوين في المنطقة $90K . تعمل الآلية عادةً على النحو التالي: يتم كبح التقلب عمدًا قبل انتهاء الصلاحية من خلال مراكز الخيارات والتحوط، ثم يتم إطلاقه بعد ذلك عندما يُزال قيد التقويم.

من منظور العملة، تؤثر تحركات بيتكوين أيضًا على أسواق الفوركس. عند المستويات الحالية حول 93.69 ألف دولار، فإن القيم المحولة مهمة للمتداولين الدوليين—على سبيل المثال، يعادل بيتكوين تقريبًا 85K دولار كندي، مما يجعل حسابات المشاركة العالمية ذات صلة بالتدفقات التجارية عبر الحدود.

ماذا يأتي بعد ذلك

موسم عيد الميلاد غالبًا ما يجلب حجم تداول منخفض، لكنه يجلب أيضًا وضوحًا. ستجيب انتهاء صلاحية يوم الجمعة على ما إذا كانت مراكز البيع الكبيرة في ديسمبر ستبقي بيتكوين مرتبطًا بمستويات أدنى أو إذا كان حلها سيسمح بارتفاع جديد. إذا اخترق السوق 95,000 دولار (مستوى الألم الأقصى)، فمن المرجح أن يندفع المتداولون المتمرسون، مما يمهد الطريق نحو 100,000 دولار الذي توقعه الكثيرون.

حتى الآن، يقف حاملو بيتكوين في وضع الانتظار والترقب—لا يستسلمون ولا يحتفلون، فقط مستعدون لتحفيز التقلبات التي يحملها التقويم. إذا تحقق النظرية، فإن الأسابيع التي تلي انتهاء صلاحية الخيارات هذه قد تمثل نقطة التحول التي يخرج فيها التماسك لبيتكوين أخيرًا إلى وضع التوسع.