حتى عام 2027، استراتيجية تأجيل فرض الضرائب على الأصول الرقمية، واختيار هيكل المعاملات هو الأمر الأساسي

حكومة كوريا تؤجل تنفيذ فرض الضرائب على الأصول الرقمية حتى عام 2027، مما يضمن للمستثمرين المحليين فترة تداول خالية من الضرائب لا تقل عن عامين على الأقل. وهذا ليس مجرد تأجيل تنظيمي، بل يمثل فرصة هيكلية لإعادة تصميم استراتيجيات التداول بشكل جذري. في الأسواق المتقدمة مثل الولايات المتحدة وأوروبا، يتم فرض ضرائب تزيد عن 20% على أرباح تداول الأصول الرقمية، لكن كوريا لا تزال في بيئة نادرة تسمح بوضع استراتيجيات تداول دون حساب الضرائب بعد.

مؤخرًا، استقر سعر بيتكوين عند مستوى 93,980 دولار، مع زيادة واضحة في مشاركة الأجيال 2030 في تداول الأصول الرقمية. زادت أحجام التداول اليومية على منصات التداول المحلية بشكل كبير، ويتوسع المستثمرون الذين يتجاوزون مجرد الاحتفاظ إلى استغلال التقلبات بشكل نشط.

فترة خالية من الضرائب، وقت اختيار أسلوب التداول

بفضل تأجيل فرض الضرائب على الأصول الرقمية، تظل جميع أرباح التداول قبل عام 2027 من نصيب المستثمر. والطريقة التي يختارها المستثمر للمشاركة في السوق خلال هذه الفترة تؤثر بشكل كبير على العائد الحقيقي.

من منظور التداول القصير والمتوسط، كلما زادت عدد عمليات التداول، زادت الفروقات الهيكلية تراكمًا. والآن هو الوقت المثالي لتحسين أسلوب التداول، حيث أن عدم فرض الضرائب يجعل من الممكن تحسين الكفاءة، خاصة من حيث كفاءة رأس المال، وإمكانية التداول في كلا الاتجاهين، ونظام إدارة المخاطر، حيث أن كفاءة هيكل التداول تؤثر مباشرة على الأداء على المدى الطويل.

التمييز بين التداول الفوري وتداول المشتقات، والوعي بالفروقات الهيكلية

التداول الفوري في السوق المحلي يعتمد بشكل أساسي على تحقيق أرباح فقط عند ارتفاع السعر. وعند هبوط السوق أو تداوله بشكل جانبي، تكون الخيارات محدودة إلى حد كبير. بالمقابل، يتيح تداول المشتقات( مثل: CFD)، التعامل مع كل من الاتجاهين الصاعد والهابط، مما يمنح نطاق استراتيجي أوسع في ظروف السوق ذات التقلبات الكبيرة.

من ناحية كفاءة رأس المال، هناك فرق واضح. يتطلب التداول الفوري كامل المبلغ لفتح مركز، بينما يمكن للمشتقات استخدام الرافعة المالية للدخول إلى السوق بمبلغ أقل. وهذا يعني إمكانية توزيع رأس المال بشكل أكثر مرونة، وهو مؤشر مهم للكفاءة للمستثمرين القصيرين.

أيضًا، هيكل الرسوم لا يمكن تجاهله. تفرض البورصات المحلية رسوم تداول على كل من عمليات الشراء والبيع، وتزداد التكاليف التراكمية مع تكرار التداول. بعض منصات المشتقات لديها هياكل رسوم مختلفة، مما يؤثر على ربحية استراتيجيات التداول القصيرة.

من ناحية إدارة المخاطر، هناك فروق هيكلية واضحة. توفر المشتقات أدوات إيقاف الخسارة وجني الأرباح بشكل أساسي، ويمكن تحديد مستوى المخاطر عند الدخول. أما التداول الفوري، فيتطلب من المستخدم مراقبة السوق بشكل مباشر والتفاعل بسرعة عند التقلبات الحادة، مما يخلق فرقًا في سرعة التنفيذ.

فخ الاستثمار غير المباشر، حدود “أسهم العملات الرقمية”

انتشرت مؤخرًا الاهتمامات بـ"أسهم مرتبطة بالعملات الرقمية" المدرجة في السوق الأمريكية، والتي تعتمد على فرضية أن ارتفاع البيتكوين سيؤدي إلى ارتفاع الأسهم المرتبطة به.

لكن البيانات تظهر عدم استقرار هذا التوقع. عند مقارنة الأداء على مدى 7 أو 10 سنوات، حقق البيتكوين عائدًا تراكمياً مذهلاً، بينما كانت أسهم الشركات المرتبطة بالأصول المشفرة أدنى بكثير خلال نفس الفترة، مع تقلبات أكبر وأعماق هبوط أعمق في بعض الفترات.

وفي فترات قصيرة، تتفاقم هذه الفروقات. بعض الشركات المرتبطة بالأصول المشفرة سجلت ارتفاعات مئات في المئة خلال فترات معينة، لكن هذه الارتفاعات تعتمد أكثر على توقعات السوق وتدفقات الأموال، وليس على قيمة الأصول نفسها.

عندما تبدأ سوق الأصول المشفرة في التصحيح، تتغير الأمور بسرعة. بعض الشركات تتجه لزيادة رأس مالها عبر زيادة رأس المال أو إصدار سندات قابلة للتحويل، مما يؤدي إلى زيادة عدد الأسهم وتخفيف الحصص وتقليل قيمة المساهمين. وفي هذه العمليات، قد تنخفض أسعار الأسهم بشكل كبير، مستقل عن سعر البيتكوين.

وفي النهاية، فإن الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية ليست استثمارًا مباشرًا في الأصول المشفرة، بل استثمار في شركات تعتمد على الأصول المشفرة كمادة أساسية. وتتداخل عوامل متعددة مثل الأداء المالي، وطرق التمويل، واستراتيجيات الإدارة، مما يجعلها أكثر تقلبًا، وقد تؤدي هذه الفجوة إلى نتائج استثمارية سلبية في فترات التقلبات الشديدة.

الاختيار الآن هو معيار المستقبل

فترة التأجيل الضريبي حتى 2027 هي فرصة مؤقتة لن تتكرر. والطريقة التي يختارها المستثمر للمشاركة في السوق خلال هذه الفترة تحدد العائد الحقيقي.

الأهم هو “ماذا تشتري” وليس “كيف تتداول”. فحتى مع نفس حركة السعر، فإن هيكل التداول يحدد التكاليف، والمخاطر التي يجب إدارتها، والعائد الذي يمكن الشعور به. حان الوقت للتفكير بعناية في مدى توافق أسلوبك مع البيئة الحالية، مع تقليل المخاوف الأمنية، وحساب الأرباح بدون ضرائب، والمشاركة المباشرة في حركة السعر دون التأثر بعوامل الشركات المعقدة.

كلما زادت التقلبات، كان الهيكل الأبسط أكثر استقرارًا. وخياراتك خلال فترة التأجيل ستشكل معيارًا لكيفية النظر إلى سوق الأصول الرقمية في المستقبل. وعند النظر إلى الوراء، ربما يتذكر المستثمرون أكثر كيف تداولوا، وليس ماذا اشتروا.

الوقت المتبقي حتى 2027 محدود، ويجب أن يكون وقتًا للتفكير الهادئ في أفضل الخيارات الممكنة ضمن الهيكل المتاح.