اختبار XAU/USD لمستوى 4150 دولار وسط توقعات متزايدة لخفض سعر الفائدة في ديسمبر

تحول في معنويات السوق مع تعزيز مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إشارات التيسير

الذهب يختبر حالياً مقاومة بالقرب من مستوى 4140 دولار في التداول الآسيوي يوم الثلاثاء، مستفيداً من موجة من التفاؤل المتجدد حول خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. المحفز؟ ارتفاع كبير في قناعة السوق بأن البنك المركزي سيقوم بتخفيض ربع نقطة في اجتماع السياسة في ديسمبر—حاليًا يُقدر الاحتمال بنسبة 79% بواسطة أداة CME FedWatch، وهو قفزة درامية من مجرد 30% قبل التعليقات الأخيرة لمسؤولي الفيدرالي.

لماذا تعزز أسعار الفائدة المنخفضة المعدن النفيس

عندما تنخفض أسعار الفائدة، ينخفض العائد على الأصول ذات الدخل الثابت التقليدية، مما يجعل الأصول غير ذات العائد مثل الذهب أكثر جاذبية مقارنة بالبدائل. كان هذا الديناميكي هو المحرك الرئيسي لدعم قوة XAU/USD الأخيرة، حيث استفاد المعدن الثمين من تحول في توقعات المعدلات بدلاً من تطورات جيوسياسية جديدة أو صدمات في العرض.

أشار محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وولر ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إلى دعم التيسير في ديسمبر، مستشهدين بضعف سوق العمل كمبرر. وولر أشار بشكل خاص إلى أن بيانات التوظيف لا تزال ضعيفة بما يكفي لتبرير التحرك، في حين أكدت دالي على تزايد الضعف في ديناميات التوظيف. هذه التصريحات عززت تسعير السوق بأن الفيدرالي على المسار الصحيح للتيسير النقدي.

البيانات الاقتصادية قد تعيد تشكيل السرد

الإصدارات المقررة يوم الثلاثاء—تغير التوظيف في ADP، مبيعات التجزئة، وبيانات أسعار المنتجين—سيتم مراقبتها عن كثب حيث يسعى المتداولون للحصول على أدلة حول الخطوة التالية للفيدرالي. من المتوقع أن تُظهر البيانات الأمريكية زيادة بنسبة 0.3% في أسعار المنتجين على أساس شهري وزيادة بنسبة 0.4% في مبيعات التجزئة على أساس شهري. إذا تجاوزت الأرقام الفعلية التوقعات، فقد يكون رد الفعل معقدًا: البيانات الاقتصادية الأقوى قد تعزز من موقف الفيدرالي الحذر، مما قد يدفع الدولار الأمريكي للارتفاع ويضغط على أسعار الذهب نحو الانخفاض.

حركات العملات مهمة أيضًا

يجب على المتداولين الذين يراقبون أزواج العملات مثل NZD مقابل USD ملاحظة أن أسعار السلع مرتبطة بشكل جوهري بقوة الدولار. عادةً ما يضعف الدولار الأقوى قيمة السلع لأنها مقومة بالدولار على مستوى العالم. تخفيضات أسعار الفائدة في ديسمبر من المحتمل أن تضعف الدولار، مما يوفر زخمًا إضافيًا للذهب لتمديد مكاسبه نحو وتجاوز مستوى 4150 دولار.

ما الذي يجب أن يراقبه المتداولون

الطريق إلى الأمام يعتمد على ثلاثة عناصر: تأكيد التزام الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة في ديسمبر، البيانات الاقتصادية التي تؤكد أو تتحدى سرد ضعف سوق العمل، وتحركات الدولار الأمريكي. أي إخفاق في البيانات الاقتصادية قد يسرع من الارتفاع نحو 4150 دولار، في حين أن تحقيق نتائج أفضل قد يؤدي إلى تصحيح السوق مع إعادة تقييم احتمالات خفض الفائدة.