عادةً ما تحتوي سلاسل التوريد لشركات التكنولوجيا الكبرى على فرص استثمارية. من خلال تصفية الشركات المدرجة في سوق الأسهم A التي ترتبط بشكل عميق بمجالات الطيران التجاري، والروبوتات البشرية، والسيارات الذكية، وشرائح الذكاء الاصطناعي، فإن معيار الاختيار بسيط جدًا — وجود طلبات حقيقية، ونمو ثابت في الأداء، وعدم وجود خسائر كبيرة. تستند البيانات إلى أداء التقارير المالية للثلاثة أرباع الأولى من عام 2025.

**سلسلة التوريد للطيران التجاري في مرحلة النمو**

محطات أرضية لشبكة ستارلينك ومواد محركات الصواريخ هي من أكثر القطاعات إثارة في الوقت الحالي. شركة 信维通信(300136) توفر حصريًا موصلات التردد العالي لمحطات ستارلينك الأرضية، حيث تمثل الطلبات ذات الصلة أكثر من 70% من أعمال الأقمار الصناعية لديها، وبلغ صافي الربح في الربع الثالث من 2025 حوالي 1.12 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 32.1%. شركة 再升科技(603601) تركز على مواد العزل الفضائية، حيث زادت الطلبات في 2025 بنسبة مفاجئة بلغت 240%، وبلغ صافي الربح في الأشهر الثلاثة الأولى 480 مليون يوان(+45.6%)، مع استقرار في التوريد الشهري ووجود حواجز تقنية عالية.

جانب آخر هو ملحقات الصواريخ. شركة 西部材料(002149) هي المورد الوحيد لمادة النيوبيوم في الصين لفضاء SpaceX، وتستخدم هذه المادة بشكل خاص في أجزاء المحرك الحار، وتبلغ قيمة ملحقاتها بين 5 إلى 10 ملايين يوان، وبلغ صافي الربح في الأشهر الثلاثة الأولى 1.5 مليار يوان(+18.3%). شركة 派克新材(605123) حصلت على اعتماد ناسا، وتورد أجزاء التوربين لمحرك Falcon 9 وStarship، حيث تجاوزت طلبات الفضاء في 2025 1.2 مليار يوان، وبلغ صافي الربح في الأشهر الثلاثة الأولى 420 مليون يوان(+25.7%)، وهي الآن في مرحلة الإنتاج الضخم والتسليم.

**الروبوتات البشرية من النماذج إلى الإنتاج الكمي**

المشغلات وأنظمة المفاصل هي جوهر الروبوتات، وهناك عدة شركات تلقت طلبات بالفعل. شركة 拓普集团(601689) هي المورد الحصري للمشغلات والأذرع الذكية، وتجاوز حجم الطلبات 600 مليون يوان، وأتمت اختبار الإنتاج الكمي لنموذج الجيل الثالث، وبلغ صافي الربح في الأشهر الثلاثة الأولى 3.85 مليار يوان(+26.8%)، مع خطة طاقة إنتاجية تصل إلى مليون وحدة. شركة 三花智控(002050) توفر مجموعات المفاصل الدوارة، وتجاوز الطلب عليها 400 مليون يوان، وتقوم ببناء مصنع في المكسيك لدعم خطوط الإنتاج في أمريكا الشمالية، وبلغ صافي الربح في الأشهر الثلاثة الأولى 253 مليون يوان(+22.5%)، مع خطة إنتاجية سنوية للمشغلات تصل إلى 1 مليون وحدة.

شركة 鸣志电器(603728) تركز على محركات الأكواب المجوفة، وتلبي احتياجات الأذرع الذكية، وقد حصلت على اعتماد العينات، وبلغ صافي الربح في الربع الثالث من 2025 حوالي 180 مليون يوان(+35.2%)، مع تزايد الطلبات على الروبوتات المحلية تدريجيًا.

**مقصورة السيارات الذكية والحلول البصرية**

أصبحت أنظمة التحكم في المقصورة والحلول البصرية للقيادة الذاتية نقطة نمو جديدة. شركة 德赛西威(002920) هي المورد الرئيسي لأنظمة التحكم في المقصورة وحلول القيادة الذكية، حيث تجاوزت الطلبات ذات الصلة 800 مليون يوان، وبلغ صافي الربح في الأشهر الثلاثة الأولى 1.86 مليار يوان(+28.7%)، مع معدل تكرار العملاء مرتفع. شركة 联创电子(002036) تقوم بشحن عدسات السيارات بكميات كبيرة، حيث تمثل طلبات العدسات للقيادة الذاتية أكثر من 40%، وبلغ صافي الربح في الأشهر الثلاثة الأولى 320 مليون يوان(+41.5%)، مع ارتباطها بمشاريع تحديث نماذج بعض السيارات الرئيسية.

بالنسبة للبطاريات، تواصل شركة 宁德时代(300750) تعزيز مكانتها كمورد رئيسي لبطاريات الطاقة، كما أن وحدات التخزين Megapack في تزايد، وبلغ صافي الربح في الأشهر الثلاثة الأولى 28.82 مليار يوان(+12.5%)، مع جدولة الطلبات حتى الربع الثالث من 2026.

**البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، PCB ومصادر الطاقة**

في سلسلة التوريد لمراكز الحوسبة الفائقة والخوادم، تعتبر PCB ومصادر الطاقة من الأساسيات. شركة 世运电路(603920) توفر مكونات PCB الأساسية لمركز الحوسبة الفائق Dojo، وتدعم بشكل غير مباشر خوادم الذكاء الاصطناعي، وبلغ صافي الربح في الأشهر الثلاثة الأولى 560 مليون يوان(+38.9%)، مستفيدة من ارتفاع الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى الاستفادة من احتياجات معالجة بيانات القيادة الذاتية. شركة 伊戈尔(002922) تملك حصة سوقية تزيد عن 60% في محولات مراكز البيانات في السوق الأمريكية، وتجاوزت الطلبات الخارجية في 2025 500 مليون يوان، وبلغ صافي الربح في الأشهر الثلاثة الأولى 310 مليون يوان(+52.3%)، مع استقرار في وتيرة التوريد.

**كيفية الاختيار**

من حيث يقين الطلب وجودة الأداء، تعتبر شركات 信维通信، 拓普集团، 德赛西威، 世运电路 من الشركات ذات المعايير المزدوجة الممتازة. تشمل المؤشرات التي يجب مراقبتها بشكل خاص حجم الطلبات، وتقدم الإنتاج الكمي للروبوتات، ونسبة إيرادات التوريد المساند للذكاء الاصطناعي، واتجاهات هامش الربح الإجمالي. بالطبع، يجب أيضًا الحذر من مخاطر انتقال سلاسل التوريد، والتكرار التكنولوجي، وتزايد المنافسة في القطاع.