هناك مفارقة مثيرة للاهتمام في الأسواق المالية — الأماكن ذات السيولة العالية غالبًا تفتقر إلى الشفافية، والأماكن ذات الشفافية تكون تكاليف التداول فيها مرتفعة جدًا.

انظر إلى سوق الأسهم التقليدي لتعرف. على الرغم من أن أسعار ناسداك وبورصة نيويورك علنية وشفافة، إلا أنه بمجرد أن يضع المستثمرون المؤسساتيون أوامر كبيرة، يتم فورًا استهدافهم من قبل متداولي الهاي频، والمستغلين، مما يتسبب في خسائر كبيرة من خلال الانزلاق السعري. لهذا السبب، تقوم وول ستريت بتنظيم البورصات المظلمة (Dark Pools). تظهر البيانات أن أكثر من 40% من حجم التداول في سوق الأسهم الأمريكي يتم في هذه الأماكن الخاصة غير الشفافة.

المشكلة أن البورصات المظلمة نفسها سيئة أيضًا. تشغيل مركزي، عدم توازن المعلومات، وقد يستفيد المشغلون من التداول الداخلي لتحقيق أرباح، وبعض المتداولين يحصلون على معاملة خاصة. باختصار، العملة الرديئة تطرد العملة الجيدة، وتكلفة الثقة عالية جدًا.

في البداية، حاولت DeFi حل مشكلة المركزية، لكن النتيجة كانت مبالغ فيها. بروتوكولات مثل Uniswap أصبحت شفافة تمامًا — جميع الأوامر، والمراكز، والاستراتيجيات تظهر على السلسلة. هذا عادل للمستثمرين الأفراد، لكنه كابوس للمؤسسات. هل تريد شراء مليار دولار من Dusk على السلسلة؟ لن تتعرض فقط لهجمات روبوتات MEV، بل ستتعرض أيضًا لهجمات من قبل جميع المتداولين في السوق، وتكاليف التداول ستنفجر.

تواجه المؤسسات مأزقًا: إما أن تتسامح مع الصندوق الأسود والمخاطر الاحتيالية في البورصات التقليدية، أو تتحمل تآكل معاملات DeFi. تستخدم شبكة Dusk تقنية الإثبات بصفر معرفة لاستكشاف طريق ثالث — يضمن اللامركزية، ويحمي تفاصيل المعاملات، ويوفر للمؤسسات خيارًا جديدًا للتمويل.