حول التوترات التنظيمية للعملات المستقرة، فإن الأمر لا يتعلق بالتفاصيل في نص القانون، بل يتعلق برقم مذهل وهو 6 تريليون دولار. صرح كبار مسؤولي البنوك الأمريكية بصراحة: إذا سمح بوجود حسابات للعملات المستقرة ذات الفائدة والعملات المستقرة ذات العائد، فإن ثلث ودائع البنوك التجارية الأمريكية قد تتجه نحو مجال التشفير. وراء هذا الرقم، يكمن صراع حياة أو موت بين التمويل التقليدي وصناعة Web3.

لفهم هذا الصراع، يجب العودة إلى قانون GENIUS الذي تم تمريره سابقًا. كأول إطار تشريعي للعملات المستقرة على المستوى الفيدرالي، يمنع قانون GENIUS المُصدرين من دفع الفوائد على العملات المستقرة، لكنه يترك ثغرات في آليات العائد على مستوى المنصات والحسابات. كانت مواقف البنوك آنذاك متحفظة نسبيًا، لأنها كانت تعرف أن هذه ليست المعركة النهائية. السلاح الحقيقي هو قانون CLARITY — الذي يهدف إلى سد جميع الثغرات بشكل كامل. فهو لا يقتصر على المُصدرين فحسب، بل يسعى إلى حظر أي دخل سلبي ناتج عن رصيد العملات المستقرة بشكل شامل، ويشمل المنصات والأطراف الثالثة والمحافظ، مما يشكل دائرة تنظيمية كاملة.

سبب تشدد البنوك في موقفها يعود إلى أن نموذج أعمالها قد اهتز بالفعل. فهامش الربح من الودائع والإقراض يعتمد جوهريًا على استقرار حجم الودائع. بمجرد أن تصبح حسابات العملات المستقرة ذات العائد القانونية والآمنة سائدة، لن يقتصر اختيار المستخدمين على ودائع البنوك. سيكون من الضروري نقل كميات كبيرة من الأموال، مما يضعف أساس إقراض البنوك، ويواجه سلسلة الأعمال بأكملها إعادة هيكلة.