#美联储降息政策 نهاية العام، موجة الانسحاب الكبيرة أظهرت لي الوجه الحقيقي للسوق. تدفقات ETF الفوري لـ BTC انخفضت بمقدار 3.48 مليار دولار في يوم واحد، والإيثيريوم كان أسوأ، حيث خرجت الأموال خلال سبعة أيام ونصف. هذه ليست مشكلة تقنية، بل مشكلة عاطفية — المتداولون الأفراد في حالة ذعر، والمؤسسات تراقب.

المثير للاهتمام هو أن الاحتياطي الفيدرالي أطلق سيولة بقيمة 746 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ جائحة كوفيد-19. من الناحية الظاهرية، يقولون إنه إدارة موسمية، لكن في الواقع، هم يهيئون الطريق لتوقعات خفض الفائدة في 2026. هذا أعطاني مرجعا هاما: إذا جاءت التسهيلات النقدية حقا، فإن الأصول ذات المخاطر ستستعيد جاذبيتها.

لقد كنت أعدل استراتيجيات المتابعة مؤخرًا، مع تغييرات رئيسية في نقطتين:

**أولًا، إعادة تقييم منطق تقسيم الحصص.** سابقًا، كانت نسبة التخصيص للمتحمسين عالية، الآن أعمل على تقليل وزنهم. السبب بسيط — عندما يكون السوق في حالة "ذعر شديد"، تتكرر عمليات وقف الخسارة للمتداولين المتهورين، واحتمالية خسارة أموالهم مع متابعتهم عالية جدًا. الآن أميل أكثر إلى متابعة أولئك الذين يتبعون استراتيجيات منخفضة التردد وذات نسبة نجاح عالية، على الرغم من أن أرباحهم من كل عملية ليست مذهلة، إلا أن استرداد الحساب يمكن السيطرة عليه.

**ثانيًا، التركيز على إشارات تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي.** من توقعات خفض الفائدة إلى التسهيل الحقيقي، هناك العديد من المتغيرات بينهما. أراقب طلب سندات الخزانة وضغوط التمويل البنكي، وبمجرد تأكيد تحسن هذه الإشارات، سأرفع بسرعة نسبة التخصيص لمتابعة الاتجاه.

تاريخيًا، غالبًا ما تتولد فترات الذعر الشديد انعكاسات، لكن الشرط هو أن تبقى على قيد الحياة حتى تلك اللحظة. وقف الخسارة دائمًا أهم من محاولة الشراء عند القاع.