هذه الجولة من خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، في رأيي، لم تعد مجرد تعديل بمقدار 25 نقطة أساس، بل هي إشارة إلى إشعال شهية المخاطرة. بدلاً من القول إنها وصفة لإنقاذ السوق، يمكن القول إنها تزيين في ظل هبوط اقتصادي ناعم. الأموال تتجه بشكل كبير من ديون الخزانة الأمريكية ذات العائد المنخفض إلى الأصول ذات المخاطر العالية — وهذه الاحتفالية لم تبدأ بعد.

توفر التاريخ مرجعًا واضحًا. غالبًا ما يكون الستة إلى الاثني عشر شهرًا بعد كل خفض للفائدة هو الوقت الحقيقي للموجة الصاعدة الرئيسية. الآن، تُظهر بيانات CME FedWatch أن احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر تصل إلى 85%، ومن المتوقع أن يتم تعديل متوسط ​​الفائدة في نهاية عام 2026 بشكل أكبر. السوق قد فسر كلمات باول الحذرة على أنها إشارة واضحة إلى سياسة التيسير، والأصول ذات المخاطر تستعد للانطلاق.

على المدى القصير، أتوقع أن يقفز البيتكوين إلى نطاق 90K-110K، ومن المتوقع أن تصل إيثريوم إلى 3.5K-4.2K، كما أن عملات مثل سولانا وغيرها من العملات ذات الβ العالية ستشهد فرصًا للتداول. لقد تغيرت المنطق الأساسي لهذا السوق الصاعد، فهو ليس ذلك التراكم غير المنظم للرافعة المالية في عام 2021، بل هو نمط جديد يقوده التمويل المؤسسي والتطبيقات الحقيقية. أهداف مثل وصول البيتكوين إلى 200 ألف دولار، و突破 إيثريوم إلى 10 آلاف دولار، بدأت تتحول من أوهام إلى واقع يمكن التنبؤ به. بالطبع، ستكون هناك تصحيحات وتقلبات خلال العملية، لكن الاتجاه العام واضح.