هذا الأسبوع، أظهر الذهب الفوري أداءً متقلبًا، حيث ارتفع أولاً ثم تراجع، واستقر عند مستويات عالية. بعد أن سجل أعلى مستوى تاريخي، شهد تراجعًا طفيفًا، وأغلق الأسبوع باللون الأحمر، ولا تزال الدعائم طويلة الأمد ثابتة، مع استمرار حالة التذبذب والتثبيت على المدى القصير.

**مراجعة البيانات**

افتتح الأسبوع عند حوالي 4510 دولارات للأونصة، وبلغ أعلى مستوى خلال الأسبوع 4642.85 دولار للأونصة، وأغلق يوم الجمعة عند حوالي 4595 دولار للأونصة، بزيادة إجمالية حوالي 1.8% خلال الأسبوع. اتسعت تقلبات الأسعار بشكل واضح خلال اليوم، حيث هبط أدنى مستوى يوم الجمعة إلى 4537.79 دولار للأونصة، وظهرت ضغوط لجني الأرباح عند المستويات العليا.

**أربعة منطقية تدعم السوق وراء ذلك**

لا تزال البنوك المركزية العالمية تواصل زيادة احتياطاتها. الصين استمرت في الشراء بشكل متواصل لمدة 14 شهرًا، حيث اشترت خلال الأسبوعين الأولين من يناير أكثر من 50 طنًا، وهذا السلوك الرسمي المستمر يضع دعمًا طويل الأمد لسعر الذهب.

مؤشر الدولار الأمريكي شهد تصحيحًا، مما يقلل مباشرة من تكلفة الفرصة لحيازة الذهب، ويجذب عمليات شراء جديدة.

عدم اليقين في الوضع الدولي يدعم الطلب على الملاذ الآمن، لكن مع تراجع المخاطر الجيوسياسية في النصف الثاني من الأسبوع، تضعف هذه الدعامة تدريجيًا.

البيانات الاقتصادية الأمريكية تظهر أداءً قويًا، وتوقعات السوق لتخفيض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تتأخر، مما يضغط على سعر الذهب لعدم الارتفاع أكثر. ومن الجدير بالذكر أن أكبر صندوق استثمار للذهب ETF في العالم (SPDR) بلغ حجم حيازاته 1074.80 طنًا، مسجلًا أعلى مستوى منذ ثلاث سنوات ونصف، مما يعكس ثقة المؤسسات الكبرى في الذهب.

**وجهة النظر الفنية**

الاتجاه الرئيسي على الرسم اليومي لا يزال صاعدًا، والمتوسط المتحرك لـ50 يومًا عند حوالي 4287 دولارًا يمثل مستوى دعم متوسط المدى. المقاومة تقع بين 4640-4650 دولارًا و4675 دولارًا؛ أما الدعم القصير المدى فيتواجد بين 4550-4570 دولارًا، والدعم المتوسط المدى بين 4445-4458 دولارًا، وخط الدعم القوي عند 4270-4287 دولارًا.

**استراتيجيات التداول الممكنة**

على المدى القصير، لا يُنصح بمحاولة الشراء عند المستويات العالية في ظل حالة التذبذب. يمكن الانتظار حتى تصحيح السعر إلى منطقة الدعم بين 4550-4570 دولارًا، وإذا استقر السعر هناك، يمكن محاولة شراء بكميات صغيرة بهدف بين 4620-4640 دولارًا. وإذا كسر السعر مستوى 4520 دولارًا، فمن الأفضل الانتظار أو محاولة البيع بكميات صغيرة، مع هدف عند حوالي 4450 دولارًا.

على المدى المتوسط، يمكن توزيع عمليات الشراء على مراحل عند التصحيح إلى منطقة 4445-4458 دولارًا، مع وضع وقف خسارة تحت 4400 دولار، مع هدف طويل الأمد عند 4800-5000 دولار.

**المخاطر التي يجب الحذر منها**

السعر الآن عند أعلى مستوى تاريخي، وهناك ارتفاع في مخاطر التصحيح الفني. إذا عادت بيانات التضخم للارتفاع، أو كانت خفض الفائدة أقل من المتوقع، أو تراجعت المخاطر الجيوسياسية بشكل كبير، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيحات عميقة.

**أهم الأحداث الأسبوع القادم**

إصدار بيانات التضخم الأمريكية، تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، تطورات الوضع الجيوسياسي، تغييرات حيازات ETF، واتجاه مؤشر الدولار الأمريكي — هذه خمسة أبعاد تستحق المتابعة الدقيقة.