تتحول عملية التحقق العملية التي قام بها براندون لوتنيك إلى قصة مصداقية تيثر

براندون لوتنيك، رئيس مجلس إدارة كانتور فيليدج الحالي، أصبح أحد الشخصيات المحورية في إعادة تشكيل كيفية رؤية العالم المالي لـ Tether. في مؤتمر CoinDesk’s Consensus Toronto 2025، كشف التنفيذي البارز في البنوك الاستثمارية أنه فحص احتياطيات Tether بشكل شخصي وبتعمق، مؤكداً مباشرة شرعية الأصول التي تدعم نظام العملة المستقرة USDT الضخم. مع تداول أكثر من 180 مليار دولار من USDT على مستوى العالم، يمثل التحقق المباشر من لوتنيك لحظة حاسمة لمصدر إصدار كان يعاني سابقًا من صعوبة في الحفاظ على المصداقية في التمويل التقليدي.

من الشكوك المصرفية إلى التأييد المؤسسي

لسنوات، واجهت Tether تزايدًا في الشكوك من قبل المنظمين والمشاركين في السوق على حد سواء. في عام 2021، أطلقت إدارة المدعي العام في نيويورك تحقيقًا في مصدر العملة المستقرة، زاعمة أنها تفتقد حوالي 800 مليون دولار من الاحتياطيات التي تدعم عرض عملتها. أجبر هذا الأزمة Tether على الموافقة على الإفصاحات الشفافة عن الاحتياطيات كجزء من التسوية. استمرت الأضرار السمعة، مما جعل العلاقات المصرفية صعبة الحفاظ عليها وترك العديد من المستثمرين المؤسسيين حذرين من حيازة USDT.

دخلت كانتور فيليدج نقطة تحول. أكد هوارد لوتنيك، الذي كان يشغل منصب رئيس مجلس إدارة كانتور في ذلك الوقت وهو الآن وزير التجارة الأمريكي، في أواخر 2023 أن شركته كانت تقدم خدمات الحفظ لاحتياطيات الخزانة الأمريكية الخاصة بـ Tether منذ عام 2021 على الأقل. ومؤخرًا، فإن الفحص المباشر والتأييد العلني لاحتياطيات Tether من قبل براندون لوتنيك قد رسخ دور كانتور ليس فقط كمقدم خدمة، بل كمُصدِق مؤسسي. وجود شركة مالية بارزة في وول ستريت — والآن براندون لوتنيك نفسه — يتحقق شخصيًا من الحيازات يحمل وزنًا هائلًا في مساحة العملات الرقمية.

تأثير لوتنيك: القيادة التجارية تلتقي بشرعية الكريبتو

موقع براندون لوتنيك كرئيس مجلس إدارة كانتور يعزز من تأثير ادعاءاته للتحقق. على عكس التدقيقات من طرف ثالث أو الضمانات المجردة، فإن الفحص المباشر من قبل أحد أكثر الشخصيات احترامًا في وول ستريت يوفر نوعية المصداقية المؤسسية التي كانت تتجنبها Tether لسنوات. قال لوتنيك علنًا: “لقد فحصت شخصيًا الكثير من احتياطياتهم، وأثبتنا خطأ الكثير من تلك الشائعات”، في إشارة مباشرة إلى الشكوك السوقية القديمة.

تؤكد مشاركة شخصيتين بارزتين — براندون لوتنيك الذي يتحقق من الاحتياطيات وهوارد لوتنيك الذي يشرف على علاقة كانتور بـ Tether من دوره السابق — على مدى دمج المؤسسات المالية الكبرى الآن للعملات المستقرة في العمليات السائدة. يمثل هذا تحولًا رمزيًا في كيفية تعامل وول ستريت مع العملات الرقمية: ليست كمنتجات مالية هامشية، بل كبنية تحتية مالية شرعية تتطلب إشرافًا من لاعبي البنوك الراسخين.

خطط التوسع وتحديات جديدة

لم يتوقف زخم Tether عند USDT. في وقت سابق من 2025، عقب تمرير قانون GENIUS، أعلنت Tether عن خطط لإطلاق USAT، عملة مستقرة جديدة موجهة خصيصًا للسوق الأمريكية. استعانت الشركة بـ بو هاينز، مسؤول سابق في البيت الأبيض، لقيادة هذا القسم الجديد. ومن الجدير بالذكر أن كانتور ستدير مرة أخرى الاحتياطيات التي تدعم هذا العرض الجديد للعملة المستقرة، مما يعزز العلاقة بين الشركة المالية و Tether.

ومع ذلك، لم تُسكت ضمانات براندون لوتنيك جميع النقاد. في أواخر 2025، خفضت تصنيفات S&P Global Ratings تصنيفها لـ USDT، مما أثار مخاوف بشأن تكوين محفظة احتياطيات Tether. حذرت الوكالة التصنيفية بشكل خاص من أن جزءًا كبيرًا من الاحتياطيات يتكون من البيتكوين، مما يضيف مخاطر تقلب السعر. قد يؤدي انخفاض كبير في قيمة البيتكوين نظريًا إلى ترك USDT غير مغطاة بشكل كافٍ، وفقًا لتحليل S&P.

التوازن بين الثقة والحذر

عند الشهادة أمام الكونغرس في أوائل 2025، اتخذ هوارد لوتنيك نهجًا متزنًا عند مناقشة الوضع المالي لـ Tether. قال إنه “Tether يملك كل قرش، ويمكنه توفير السيولة في لحظة”، لكنه أوضح أيضًا أن كانتور لم تكن تجري تدقيقات مستمرة ودائمة لبيانات Tether المالية — وهو تمييز ملحوظ يعترف بحدود ما يمكن أن تضمنه علاقات الحفظ.

يعكس هذا الموقف الحذر الدور المتطور للتمويل التقليدي في منظومة العملات الرقمية. توفر التحقق من براندون لوتنيك مصداقية مؤسسية، ومع ذلك فإن الاعتراف بالمخاطر يُظهر أن الشركات ذات رأس المال الجيد تتعامل مع علاقات Tether بحذر مناسب. رحلة العملة المستقرة من أزمة تنظيمية إلى ثقة مؤسسية، التي دفعت بها بشكل كبير مشاركة براندون لوتنيك و كانتور فيليدج، توضح الاتجاه الأوسع لدمج العملات الرقمية في البنية التحتية المالية السائدة مع الاستمرار في خضوعها للمراجعة وتقييم المخاطر.