تأثير التنويع في استثمار البيتكوين الذي تشير إليه كيسي وود—وجهة نظر جديدة للمستثمرين المؤسسيين

مؤسسة Ark Invest والمؤسس والرئيس التنفيذي، كيسي وود، ركزت على أن البيتكوين لديها ارتباط منخفض مع الأصول التقليدية، مشيرة إلى إمكانية أن تعمل كوسيلة تنويع فعالة في محافظ المستثمرين المؤسساتيين. خاصة في توقعات السوق لعام 2026، وضع وود البيتكوين كأصل يجب مراقبته للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد معدلة للمخاطر، وقد أثارت تقييماته ردود فعل واسعة في الصناعة.

فئة الأصول ذات الارتباط المنخفض—تأثير البيتكوين على المحافظ التي يركز عليها وود

النقطة الأساسية التي يؤكد عليها كيسي وود هي انخفاض الارتباط بين البيتكوين والذهب والأسهم والسندات. وفقًا لبيانات نشرتها Ark Invest، منذ عام 2020، كانت معامل الارتباط بين البيتكوين وS&P 500 هو 0.28، في حين أن معامل الارتباط بين S&P 500 وصناديق الاستثمار العقاري (REIT) وصل إلى 0.79. هذا الرقم يوضح أن البيتكوين يمتلك ارتباطًا أقل مع مكونات الأصول التقليدية، مما يعزز قدرته على تحسين تنويع المحفظة بشكل عام.

قال وود: «بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى عوائد أعلى مقابل وحدة المخاطر، يجب أن يكون البيتكوين أداة تنويع ممتازة»، ويعد هذا المنظور قيمة تستحق النظر من قبل مديري الأصول. إذا استمر البيتكوين في الحفاظ على ارتباط منخفض مع الأصول الأخرى، فسيتم فتح إمكانية بناء محافظ أكثر كفاءة.

دعم من القطاع المالي—تسريع تخصيص البيتكوين في محافظ المؤسسات

تلقى وجهة نظر وود دعمًا من تحركات حديثة من المؤسسات المالية الكبرى. اقترحت لجنة الاستثمار العالمية في مورغان ستانلي تخصيص ما يصل إلى 4٪ من المحافظ للبيتكوين بشكل «مبادرة استغلال الفرص»، وسمحت بنك أوف أمريكا أيضًا للمستشارين الماليين بتوصية بتخصيص حتى 4٪. بالإضافة إلى ذلك، تعتبر شركة CF Benchmarks البيتكوين كأصل رئيسي في المحافظ، مشيرة إلى أن تخصيصًا محافظًا بشكل محافظ قد يعزز التنويع والكفاءة.

كما توصي شركة إيتاو لإدارة الأصول، وهي واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول في البرازيل، بتخصيص جزء صغير من المحافظ للبيتكوين، مع التركيز على وظيفة التحوط ضد تقلبات العملات الأجنبية والصدمات السوقية. هذه التحركات تشير بوضوح إلى أن المؤسسات المالية بدأت تعيد تقييم فوائد التنويع التي يوفرها البيتكوين.

وجهات نظر متعارضة—التحذيرات من مخاطر الحوسبة الكمومية

من ناحية أخرى، يعبر كريستوفر وود، استراتيجي في جيفريز، عن موقف مختلف، حيث غير رأيه بشكل كبير بشأن تخصيص البيتكوين. كان قد أدرج البيتكوين في نموذج محفظته في نهاية 2020، ووسع حصته إلى 10٪ في 2021، لكنه أشار مؤخرًا إلى أن تطور تقنية الحوسبة الكمومية قد يهدد أمن سلسلة الكتل الخاصة بالبيتكوين، مما دفعه إلى سحب توصيته بتخصيص البيتكوين. بدلاً من ذلك، يقترح التحول إلى الذهب كوسيلة أكثر استقرارًا للحفاظ على القيمة.

بهذا الشكل، تتأثر تقييمات وظيفة حفظ القيمة طويلة الأمد للبيتكوين بشكل كبير بالوعي بالمخاطر التقنية الناشئة. بينما يركز العديد من المؤسسات على فعالية التنويع، لا يمكن تجاهل المخاوف الأمنية التقنية التي تؤثر على قرارات الاستثمار.

في المستقبل، سيكون تفاعل البيتكوين مع التقلبات الاقتصادية الكلية وتطور تكنولوجيا البلوكشين هو المفتاح لتوسيع حصص المؤسسات في المحافظ.