DEVELOPER PERSPECTIVE | Swimming with The Big Fish – A Deep Dive into Uniswap V3’s Liquidity Magic

مرحبًا بك في عالم التمويل اللامركزي المثير، حيث السيولة هي روح الحياة، وUniswap V3 هو التطور الأحدث في التداول اللامركزي.

إذا كنت قد غمست أصابع قدمك في بركة التمويل اللامركزي من قبل، فستعرف أنه يمكن أن يكون مربكًا بعض الشيء. لكن مع Uniswap V3، ستصبح بمثابة مايكل فيلبس في توفير السيولة.

لنرتدي نظارات السباحة ونغوص أعمق في أكثر الابتكارات إثارة في Uniswap V3.

الفصل 1: المشكلة مع البركة القديمة — لماذا كنا بحاجة إلى V3

لنبدأ بدروس تاريخية سريعة.

في أيام Uniswap V2 الجميلة، كانت السيولة موزعة عبر كامل نطاق الأسعار.

تعرف، المعادلة الشهيرة لـ Uniswap وهي x * y = k.

لم يكن يهم إذا كان سعر ETH عند 100 دولار أو 10,000 دولار — كانت السيولة موزعة بالتساوي، كالسمن على الخبز المحمص، عبر كامل نطاق السعر — والذي، بالمناسبة، يمتد من 0 دولار إلى مالانهاية.

لكن المشكلة هي أن غالبية الأوقات، لا يتغير سعر الأصول بشكل كبير جدًا. يبقى ضمن نطاق أضيق، مما يعني أن الكثير من تلك السيولة كانت مجرد جالس هناك، تتململ بأصابعه.

كان هذا غير فعال رأس مالياً جدًا وأدى إلى ما يسميه البعض “إهدار السيولة”. رأس مالك لم يكن يعمل بأقصى طاقته، وعوائدك من الرسوم التي تجمعها من توفير السيولة كانت تعكس ذلك. كان الأمر أشبه بحضور حفلة بركة مع بار كامل ودي جي، لكن القليل فقط من الناس يرقصون في زاوية واحدة.

لكن Uniswap V3، رأى هذه المشكلة وجلب الحفلة إلى حيث يوجد النشاط — أدخل السيولة المركزة.

الفصل 2: السيولة المركزة — جلب الحفلة إلى المكان الصحيح

يتيح لك Uniswap V3 تحديد المكان الذي توفر فيه السيولة بدقة، وهو مثل وضع عوامة بركة في المكان المثالي للاستمتاع بالشمس. تعني السيولة المركزة أنه بدلاً من توزيع رموزك عبر كامل نطاق السعر من 0 دولار إلى مالانهاية، يمكنك استهداف نطاق معين تعتقد أن معظم التداولات ستحدث فيه.

https://videos.ctfassets.net/oc3ca6rftwdu/6ADCXiL0UNmaPBaTRYfK2k/5d62b8abec781f72982832521f2787ee/CYL.mp4For على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن سعر ETH سيتداول بين 4000 و5000 دولار في الأسابيع القادمة (هل أنا على حق بشأن صندوق ETF الخاص بـ ETH؟)، يمكنك توفير السيولة خصيصًا لهذا النطاق. هذا النهج المستهدف يجعل رأس مالك أكثر كفاءة — أنت توفر السيولة بالضبط حيث الحاجة إليها، مما يجعلك نجم مزود السيولة.

لكن هناك أكثر من مجرد اختيار نطاق سعر.

عليك أن تأخذ في الاعتبار عرض النطاق. النطاق الضيق يمكن أن يحقق عوائد أعلى لكنه يأتي مع مخاطر أعلى — إذا تحرك السعر خارج نطاقك، تتوقف سيولتك عن كسب الرسوم. من ناحية أخرى، النطاق الأوسع أكثر أمانًا لكنه قد يخفف من أرباحك.

مثال: كشك الإسبريسو

تخيل أنك تدير كشك إسبريسو على شاطئ مزدحم.

في Uniswap V2، كنت ستجهز كشكك على طول الشاطئ — من الشرق إلى الغرب، تغطي أميال من الرمال. لكن فقط جزء صغير من الشاطئ يوجد فيه أشخاص يتوقون للكافيين (ذلك المكان المثالي حول محل الأمواج). معظم قهوتك تبقى غير مستخدمة، وأنت تدفع إيجارًا لمكان على الشاطئ لا يستخدمه أحد.

https://videos.ctfassets.net/oc3ca6rftwdu/3eer140wA8sBS5YwSLwu41/2fe4d78a28ee2cbc143999e30e8ba8e9/AL.mp4Now, مع Uniswap V3، يمكنك تركيز كشكك مباشرة حيث يتجمع راكبو الأمواج. المزيد من العملاء الذين يعانون من نقص الكافيين في متناول اليد، وأنت تبيع القهوة كأنه لا غد.

هذا هو السيولة المركزة في العمل — المزيد من الأرباح، أقل هدر.

الفصل 3: التكتكات — اللبنات الأساسية للسيولة المركزة

لقد تحدثنا عن كيفية تحديد نطاق السيولة الخاص بك، لكن حان الوقت للتعمق في التفاصيل الدقيقة — لنتحدث عن التكتكات.

فكر في التكتكات كأنها درجات سلم صغيرة تشكل اللغز الكبير لنطاقات الأسعار في Uniswap V3.

قد تكون صغيرة، لكنها ضرورية لعمل البروتوكول.

ما هو “التكت”؟

التكتات تشبه درجات السلم، كل واحدة تمثل نقطة سعر محددة ضمن النطاق الواسع لأسعار في بركة السيولة.

عندما تختار نطاقًا لسيولتك، أنت في الأساس تقرر بين أي درجات سلم تريد وضع أموالك. كل تكت يقابل قيمة معينة لـ sqrtPriceX96 (سنتحدث عن ذلك لاحقًا)، وهو، في النهاية، كيف يمثل Uniswap V3 الأسعار.

بعبارات أبسط، التكتات تقسم كامل نطاق سعر زوج الأصول إلى فواصل manageable، منفصلة. هذه الفواصل تتيح لك تركيز سيولتك ضمن نطاق معين بدلاً من توزيعها بشكل رقيق عبر كامل النطاق السعري.

كيف تعمل التكتات في الممارسة

تخيل أنك توفر السيولة لزوج ETH/USDC، وقررت أن تركز سيولتك بين 1500 و2000 دولار.

سيقوم Uniswap V3 بربط هذا النطاق بسلسلة من التكتات، كل واحد يمثل خطوة صغيرة في رحلة السعر من 1500 إلى 2000 دولار. مع حدوث التداولات وتحرك السعر، يحسب Uniswap التكت الذي ينتمي إليه السعر الحالي ويعدل سيولتك وفقًا لذلك.

إذا كان السعر ضمن النطاق الذي اخترته، فإن سيولتك نشطة وتكسب الرسوم. لكن إذا تحرك السعر خارج هذا النطاق، فإن سيولتك تصبح “خارج السوق” حتى يعود السعر إلى تكت ضمن النطاق.

لماذا تهم التكتات

التكتات تمنحك تحكمًا دقيقًا في مكان نشر سيولتك.

بدلاً من توفير السيولة بشكل سلبي عبر نطاق واسع، يمكنك التركيز على نقاط السعر الأكثر ربحية، مما يعظم عوائدك. كلما كانت تباعد التكتات أدق، زادت السيطرة على مراكز سيولتك.

لكن، مع السيطرة الكبيرة، تأتي الحاجة إلى إدارة نشطة.

لأن الأسعار يمكن أن تتحرك بسرعة، خاصة في الأسواق المتقلبة، قد تجد نفسك تعدل تكتاتك بشكل أكثر تكرارًا للحفاظ على سيولتك في اللعبة. هنا يتألق السيولة المركزة، حيث تتيح لك تعظيم كفاءة رأس مالك، ولكنها تتطلب منك متابعة تحركات السوق باستمرار.

لذا، في المرة القادمة التي تضع فيها مركز سيولة على Uniswap V3، خذ لحظة لتقدير التكت المتواضع. إنه البطل غير المكرم الذي يجعل سحر السيولة المركزة في Uniswap V3 ممكنًا، ويمنحك الأدوات لضبط استراتيجيتك والتعمق أكثر في بركة التمويل اللامركزي.

الفصل 4: منع الخسارة غير الدائمة — الهروب العظيم

الآن دعنا نتحدث عن الشبح في الغرفة — الخسارة غير الدائمة.

إذا كنت قد وفرت السيولة من قبل، فستعرف هذا الخوف جيدًا. لكن لا تقلق، فإن Uniswap V3 لديه بعض الحيل للحفاظ على تلك الخسارة تحت السيطرة.

ما هي الخسارة غير الدائمة؟

قبل أن نغوص في كيف يساعد V3، لنراجع بسرعة ما هي الخسارة غير الدائمة.

عندما توفر السيولة، أنت في الأساس تمتلك مزيجًا من أصلين، مثل ETH وUSDC. إذا تغير سعر أحد الأصول بالنسبة للآخر، قد تنخفض قيمة مركز السيولة الخاص بك، حتى لو زاد إجمالي قيمة البركة. هذه الخسارة تُسمى “غير دائمة” — أي ليست دائمة، وتصبح دائمة فقط إذا قمت بسحب السيولة قبل أن يعود السعر إلى مستواه الأصلي.

كيف يقلل V3 من الخسارة غير الدائمة

مع السيولة المركزة في Uniswap V3، لديك مزيد من السيطرة على مكان تفعيل سيولتك. باختيار نطاق سعر أضيق، تقلل من مخاطر تقلبات السعر التي قد تؤدي إلى خسارة غير دائمة. إذا تحرك السعر خارج النطاق الذي اخترته، فإن سيولتك لم تعد نشطة، مما يعني أنك غير معرض لمزيد من التغيرات السعرية، وبالتالي تقل الخسارة غير الدائمة.

لكن هناك مقايضة. إذا تحرك السعر خارج النطاق، فإنك لم تعد تكسب رسومًا. لكن الخبر السار هو أنك أيضًا لا تخسر مالًا — سيولتك تبقى هناك، آمنة وسليمة، حتى يعود السعر إلى النطاق الخاص بك.

استراتيجية متقدمة: إدارة نشطة للسيولة

واحدة من أروع ميزات Uniswap V3 هي أنها تشجع على إدارة نشطة للسيولة.

بدلاً من وضع السيولة وتركها، يمكنك مراقبة السوق وتعديل نطاقك حسب الحاجة. هذا مفيد بشكل خاص في الأسواق المتقلبة، حيث تتحرك الأسعار بسرعة، والبقاء على اطلاع بمراكز السيولة الخاصة بك يمكن أن يساعدك على تجنب الخسارة غير الدائمة وتعظيم أرباحك.

أدوات للإدارة النشطة

لحسن الحظ، لست مضطرًا لإدارة سيولتك بمفردك. هناك العديد من الأدوات والمنصات التي يمكن أن تساعدك على تتبع السوق، وتحليل الاتجاهات، وتعديل مراكزك.

بعض بروتوكولات التمويل اللامركزي تقدم حتى استراتيجيات آلية لإعادة التوازن لمراكز السيولة الخاصة بك بناءً على قواعد محددة مسبقًا، مما يجعل الإدارة النشطة أسهل وأكثر كفاءة.

الفصل 5: سحر sqrtPriceX96: الرياضيات لم تكن أبدًا بهذا الجمال

لو كانت Uniswap V3 وجبة، لكان sqrtPriceX96 هو الصوص السري الذي يربط كل شيء معًا.

قد يبدو كأنه معادلة رياضية غامضة، لكنه في الواقع أحد الابتكارات الأساسية التي تجعل Uniswap V3 قويًا جدًا.

دعونا نوضح الأمر.

ما هو sqrtPriceX96؟

بعبارات بسيطة، يمثل sqrtPriceX96 جذر السعر، مضروبًا في 296 (وهو رقم كبير). قد تتساءل، لماذا على الإطلاق يريد أحد حساب جذر السعر، ولماذا نضربه في رقم كبير كهذا؟

إليك الأمر:

يستخدم Uniswap V3 طريقة فريدة لتمثيل الأسعار داخل البروتوكول، مما يسهل التعامل مع نطاقات كبيرة من القيم بدقة عالية.

باستخدام جذر السعر، يمكن لـ Uniswap حساب كمية الرموز المشاركة في التبادلات وتوفير السيولة بكفاءة ودقة، خاصة عند التعامل مع فروق سعر صغيرة ضمن نطاقات واسعة.

لماذا sqrtPriceX96 مهم؟

في Uniswap V3، كل حركة سعر ضمن تكت (تذكر تلك النطاقات السعرية التي تحدثنا عنها) تُعبر عنها باستخدام sqrtPriceX96. يتيح هذا النهج للبروتوكول التعامل مع تغييرات السعر بطريقة دقيقة جدًا، مما يضمن أن كل عملية تداول وتعديل سيولة يتم بشكل دقيق.

لكن لماذا نضرب في 296؟

هنا يحدث السحر.

ضرب القيم في هذا الرقم الكبير يسمح للبروتوكول بتخزين هذه القيم كأعداد صحيحة، بدلاً من الأعداد العائمة (لغة البرمجة Solidity، التي كودت Uniswap V3 وغيرها من بروتوكولات DeFi على إيثريوم، لا تدعم الأعداد العائمة. لا يمكنك كتابة 3.142 في Solidity)، مما يجعل العمليات الحسابية أكثر كفاءة على آلة إيثريوم الافتراضية (EVM).

هذه الكفاءة مهمة جدًا لتقليل تكاليف الغاز، وهو أمر كبير لأي مستخدم للبروتوكول.

كيف يتكامل كل شيء معًا

عندما توفر السيولة أو تنفذ عملية تداول على Uniswap V3، يستخدم البروتوكول sqrtPriceX96 في الخلفية لتحديد كمية كل رمز ستتلقاها، وكمية الرموز التي ستوفرها، وكيف سيتغير السعر.

إنه المكون السري الذي يجعل كل شيء يعمل بسلاسة، ويضمن حصولك على أدق النتائج بأقل استهلاك للغاز.

مثال من الواقع

تخيل أنك توفر السيولة في نطاق يتراوح سعر ETH بين 1000 و2000 دولار.

بدلاً من العمل مباشرة بهذه الأرقام، يستخدم Uniswap V3 sqrtPriceX96 لتمثيل هذا النطاق بشكل أكثر قابلية للإدارة. عندما يقوم شخص ما بعملية تداول تحرك السعر من 1500 إلى 1600 دولار، يستخدم البروتوكول sqrtPriceX96 لحساب التأثير الدقيق على مركز سيولتك، حتى أدق جزء.

هذه الدقة هي التي تسمح لـ Uniswap V3 بتقديم تحكم دقيق جدًا في سيولتك، مما يمكنك من الاستفادة من كل قيمة ضمن نطاقات السعر التي اخترتها دون إهدار نقطة غاز واحدة.

قد يبدو sqrtPriceX96 معقدًا، لكنه في الواقع طريقة ذكية لضمان أن يعمل Uniswap V3 كآلة ذات كفاءة عالية. باستخدام جذر الأسعار وضربه في رقم كبير، يضمن البروتوكول أن كل حساب دقيق وفعال من حيث التكلفة.

لذا، في المرة القادمة التي تغوص فيها في بركة التمويل اللامركزي، ستعرف أن الصوص السري وراء نجاح Uniswap V3 هو بعض الرياضيات الذكية وعبقرية هندسية.

الفصل 6: رسوم مخصصة — اختر مزايا بركة السباحة الخاصة بك

في Uniswap V3، لا تختار فقط نطاق السيولة الخاص بك — بل تختار أيضًا مستوى الرسوم. هذا ترقية كبيرة من V2، حيث كان هناك رسم واحد قياسي للجميع.

الآن، يمكنك تخصيص رسومك لتتناسب مع مستوى مخاطرتك وأسلوب تداولك.

كيف تعمل مستويات الرسوم

يقدم Uniswap V3 ثلاثة مستويات رئيسية للرسوم:

• 0.05%
• 0.3% ، و
• 1%

كلما كانت الرسوم أقل، كانت أسعارك أكثر تنافسية، مما قد يجذب المزيد من التداولات. وكلما زادت الرسوم، زادت أرباحك من كل عملية، لكن قد يؤدي ذلك إلى تقليل عدد التداولات إذا كانت الرسوم مرتفعة جدًا.

على سبيل المثال:

إذا كنت توفر السيولة لزوج عملات مستقرة مثل USDC/USDT، قد تختار أدنى مستوى للرسوم (0.05%) لأن السعر من غير المحتمل أن يتغير كثيرًا (يعني، USDC وUSDT هما عملتان مستقرتان، مرتبطتان بالدولار الأمريكي، وأسعارهما عادة تتراوح بين 0.97 و1.01 دولار)، والمتداولون يبحثون عن أقل الرسوم.

من ناحية أخرى، إذا كنت توفر السيولة لزوج أكثر تقلبًا مثل ETH/DAI، قد تختار مستوى 0.3% أو 1% لتعظيم أرباحك من كل عملية.

نصيحة استراتيجية: مطابقة مستوى الرسوم

إليك ما يجعل الأمر مثيرًا:

يمكنك مزج وتطابق مستويات الرسوم مع نطاقات السيولة الخاصة بك. ربما توفر كمية صغيرة من السيولة عند أدنى مستوى رسوم لنطاق ضيق (مخاطرة عالية، مكافأة عالية) وكمية أكبر عند مستوى أعلى لمدى أوسع (مخاطرة أقل، أرباح ثابتة).

هذه المرونة تتيح لك ضبط استراتيجيتك لتتناسب مع أهدافك وظروف السوق الحالية.

الفصل 7: السيولة غير القابلة للاستبدال — عوامة بركة السباحة المخصصة الخاصة بك

في Uniswap V2، كانت مراكز السيولة قابلة للاستبدال — رمز LP واحد كان مثل أي رمز آخر. لكن Uniswap V3 يغير اللعبة مع مراكز السيولة غير القابلة للاستبدال. كل مركز فريد، مثل عوامة بركة السباحة المخصصة الخاصة بك، مع اسمك عليها.

ما هي السيولة غير القابلة للاستبدال؟

في V3، كل مركز سيولة يُمثل بواسطة NFT (رمز غير قابل للاستبدال).

يشمل هذا NFT كل تفاصيل مركزك: الأصول التي قدمتها، نطاق السعر، مستوى الرسوم، وأكثر. هذا التفرد يعني أنه يمكنك تداولها، بيعها، أو حتى استخدامها كضمان في بروتوكولات DeFi أخرى.

فوائد السيولة غير القابلة للاستبدال

السيولة غير القابلة للاستبدال تفتح عالمًا من الاحتمالات.

أولاً، تعطيك مرونة وتحكم أكبر في سيولتك. يمكنك تخصيص مراكزك لتتناسب مع استراتيجيتك، ولديك خيار تداولها في الأسواق الثانوية إذا أردت التصرف أو نقل السيولة إلى مكان آخر.

بالإضافة إلى ذلك، بما أن مركزك هو NFT، من السهل تتبعه وإدارته. يمكنك معرفة كم تكسب من الرسوم، وكمية السيولة لديك في كل نطاق، وإجراء التعديلات حسب الحاجة. إنه كأن لديك لوحة تحكم مخصصة لاستراتيجيتك في التمويل اللامركزي.

الفصل 8: إدارة نشطة للسيولة — كن مدير بركتك الخاص

واحدة من أكبر التحولات في Uniswap V3 هي الانتقال نحو إدارة نشطة للسيولة.

على عكس V2، حيث يمكنك ضبط السيولة وتركها، يشجعك V3 على البقاء متفاعلًا مع السوق وتعديل مراكزك حسب الحاجة.

لماذا تهم الإدارة النشطة

الإدارة النشطة للسيولة ضرورية لتعظيم أرباحك وتقليل المخاطر. من خلال مراقبة السوق بانتظام وتعديل نطاق السيولة، يمكنك الاستفادة من تحركات الأسعار وتجنب الوقوع في خسارة غير دائمة.

على سبيل المثال، إذا رأيت أن سعر ETH يتجه نحو الأعلى (صندوق ETF الخاص بـ ETH يعمل بشكل جيد)، قد ترغب في تضييق نطاق السيولة لالتقاط المزيد من الرسوم من تلك الحركة. أو، إذا كان السوق متقلبًا جدًا، يمكنك توسيع النطاق لتقليل تعرضك للخسارة غير الدائمة.

أدوات للإدارة النشطة

لحسن الحظ، لست مضطرًا لإدارة سيولتك بمفردك. هناك العديد من الأدوات والمنصات التي يمكن أن تساعدك على تتبع السوق، وتحليل الاتجاهات، وتعديل مراكزك.

بعض بروتوكولات DeFi تقدم حتى استراتيجيات آلية لإعادة التوازن لمراكز السيولة الخاصة بك بناءً على قواعد محددة مسبقًا، مما يجعل الإدارة النشطة أسهل وأكثر كفاءة.

الفصل 9: آداب حفلة البركة — أفضل الممارسات لـ Uniswap V3

بحلول الآن، ربما تشعر بثقة كبيرة في مهاراتك في توفير السيولة. لكن قبل أن تغوص، دعنا نغطي بعض الممارسات الأفضل لضمان استفادتك القصوى من Uniswap V3.

1.) ابدأ صغيرًا وتدرج — Uniswap V3 قوي، لكنه معقد أيضًا. إذا كنت جديدًا على المنصة، ابدأ بمبلغ صغير من السيولة لتعتاد على الأمور. ومع تزايد خبرتك في الميزات والاستراتيجيات، يمكنك زيادة مراكزك.

2.) تنويع السيولة — لا تضع كل بيضك في سلة واحدة — أو كل سيولتك في نطاق واحد. تنويع مراكزك عبر نطاقات مختلفة، ومستويات رسوم، وحتى أزواج أصول يمكن أن يساعد في توزيع المخاطر وزيادة فرصك في كسب رسوم ثابتة.

3.) راقب السوق بانتظام — الإدارة النشطة تعني البقاء على اطلاع بالسوق. راقب تحركات الأسعار، حجم التداول، واتجاهات السوق لضمان أن سيولتك في المكان الصحيح في الوقت المناسب. ضع تنبيهات، استخدم أدوات التحليل، ولا تتردد في إجراء التعديلات عند الحاجة.

4.) استخدم أدوات وموارد خارجية — هناك العديد من الموارد لمساعدتك على النجاح في Uniswap V3. من منصات التحليل إلى أدوات إدارة السيولة، استفد من كل شيء متاح لديك. كلما زادت المعلومات والدعم، زادت فرصك في اتخاذ قرارات ذكية ومربحة.

5.) افهم المخاطر — كما هو الحال مع أي استثمار، توفير السيولة ينطوي على مخاطر. الخسارة غير الدائمة، تقلبات السوق، وعوامل أخرى يمكن أن تؤثر على عوائدك. تأكد من فهم هذه المخاطر ووضع استراتيجية لإدارتها.

الفصل 10: أوالكر المتقدمة — حُكام المستقبل عند بركة السباحة

تخيل أنك في حفلة بركة، وشخص يدعي أنه يستطيع التنبؤ بالموجة الكبيرة التالية قبل أن تصل.

هذا هو تقريبًا ما تفعله أوالكر المتقدمة في Uniswap V3 — فهي توفر رؤية واضحة لاتجاهات الأسعار، لمساعدتك على اتخاذ قرارات مستنيرة.

لكن على عكس حُكام المستقبل عند بركة السباحة، هذه الأوالكر لا تعتمد على التخمين — فهي مبنية على رياضيات ذكية وهندسة عبقرية.

ما هي الأوالكر في Uniswap V3؟

في سياق Uniswap، الأوالكر هي أنظمة توفر بيانات موثوقة عن سعر الأصول داخل بركة السيولة. ليست فريدة من نوعها لـ Uniswap، لكن أوالكرات في V3 مميزة لأنها محسنة من حيث الكفاءة والدقة.

توفر لك أسعار متوسط مرجح زمنيًا (TWAPs)، وهي ضرورية لتطبيقات DeFi المختلفة، بما في ذلك الإقراض، والاقتراض، والاستراتيجيات الآلية للتداول.

كيف تعمل الأوالكرات المتقدمة في V3؟

كان لدى Uniswap V2 أوالكرات، لكن نسخة V3 ترفع المستوى بشكل كبير.

إليك كيف تعمل:

1.) أسعار متوسط مرجح زمنيًا (TWAPs) — بدلاً من إعطائك لقطة سعر واحدة، والتي يمكن أن تكون متقلبة وسهلة التلاعب، تحسب أوالكرات في V3 متوسط سعر الأصل خلال فترة زمنية محددة. يخفف هذا من تقلبات قصيرة المدى ويعطي نظرة أكثر استقرارًا لاتجاهات السعر.

2.) تراكم السعر التراكمي — في كل مرة يتفاعل فيها شخص مع البركة (مثل إجراء عملية تداول)، يقوم Uniswap V3 بتحديث الأوالكر الخاص به عن طريق إضافة sqrtPriceX96 الحالية إلى مجموع تراكمي. يمثل هذا المجموع حركة السعر الإجمالية مع مرور الوقت. عندما تريد معرفة السعر المتوسط خلال فترة معينة، ينظر الأوالكر إلى الفرق بين القيم التراكمية عند البداية والنهاية ويقسمه على الوقت المنقضي. هذه الطريقة فعالة ودقيقة، وتقلل الحاجة إلى حسابات معقدة أثناء كل تفاعل.

3.) كفاءة الغاز — تم تصميم أوالكرات في V3 لتكون أكثر كفاءة من حيث استهلاك الغاز بكثير من سابقاتها. باستخدام نهج السعر التراكمي، يقلل البروتوكول من عدد العمليات الحسابية على السلسلة، مما يخفض تكاليف الغاز المرتبطة بالحصول على بيانات السعر. هذا يجعل هذه الأوالكرات المتقدمة متاحة لمزيد من المستخدمين والتطبيقات، بدون خوف من رسوم معاملات عالية.

لماذا تعتبر هذه الأوالكرات مهمة؟

الأوالكرات المتقدمة هي العمود الفقري للعديد من بروتوكولات DeFi التي تعتمد على بيانات سعر دقيقة وموثوقة.

إليك لماذا تهم:

• إدارة المخاطر — في منصات الإقراض والاقتراض، تساعد TWAPs على ضمان أن القروض مضمونة بشكل صحيح. باستخدام سعر مخفف، يمكن للبروتوكول منع عمليات التصفية المفاجئة الناتجة عن ارتفاعات أو انخفاضات قصيرة المدى في السعر.
• استراتيجيات آلية — بالنسبة للاستراتيجيات الآلية للتداول، فإن الوصول إلى TWAP موثوق يعني أنه يمكنك تنفيذ عمليات تداول بناءً على اتجاهات حقيقية بدلاً من ردود الفعل على تقلبات سعرية مؤقتة. هذا يمكن أن يؤدي إلى نتائج أفضل وأرباح أكثر استقرارًا.
• تقليل التلاعب — نظرًا لأن TWAPs تُحسب على مدى فترة زمنية أطول، فهي أقل عرضة للتلاعب. هذا يجعل نظام DeFi أكثر أمانًا وموثوقية لجميع المشاركين.

مثال من الواقع

افترض أنك تبني منصة إقراض DeFi تستخدم ETH كضمان.

لا تريد الاعتماد على السعر الدقيق لـ ETH في لحظة معينة، لأنه قد يؤدي إلى تقلبات حادة في قيمة الضمان وتصفية غير ضرورية. بدلاً من ذلك، تستخدم الأوالكر الخاص بـ Uniswap V3 للحصول على TWAP، الذي يعطيك متوسط سعر ETH خلال الساعة الماضية. هذا السعر الأكثر استقرارًا يساعد على ضمان عدم تصفية المقترضين بشكل غير عادل بسبب تقلبات سعر مؤقتة، مما يجعل منصتك أكثر قوة وسهولة في الاستخدام.

أوالكرات المتقدمة في Uniswap V3 مثل حُكام المستقبل عند بركة السباحة التي يمكنك الاعتماد عليها. من خلال توفير أسعار متوسط مرجح زمنيًا بكفاءة عالية في استهلاك الغاز ومقاومة للتلاعب، تعتبر هذه الأوالكرات أدوات ضرورية لأي شخص يبني في فضاء التمويل اللامركزي. سواء كنت تدير مخاطر، تطور استراتيجيات آلية، أو تحتاج فقط إلى بيانات سعر موثوقة، فإن أوالكرات في Uniswap V3 جاهزة لمساعدتك.

لذا، في المرة القادمة التي تتفاعل فيها مع بركة التمويل اللامركزي، تذكر أن الصوص السري وراء نجاح Uniswap V3 هو بعض الرياضيات الذكية والعبقرية الهندسية.

الفصل 11: رخصة العمل — الحفاظ على بركة السباحة حصرية

لقد سمعت عن الميزات الرائعة لـ Uniswap V3 وتفكر في بدء بورصة لامركزية خاصة بك؟

انتظر قليلاً!

برمجية Uniswap V3 الأساسية مغطاة برخصة مصدر تجارية (BSL) لمدة عامين بعد الإطلاق. هذا يعني أنه لا يمكنك ببساطة نسخ الكود وبدء حفلة بركة خاصة بك — على الأقل، ليس بدون بعض الأوراق القانونية.

ما هي رخصة المصدر التجاري (BSL)؟

رخصة المصدر التجاري هي طريقة Uniswap لحماية عملها الجاد مع تشجيع الابتكار.

خلال العامين الأولين، ستحتاج إلى ترخيص إذا أردت استخدام قاعدة كود V3 تجاريًا. بعد ذلك، يصبح الكود مفتوح المصدر ومجاني للجميع للاستخدام، مثل V2 قبلها.

لماذا هي مهمة؟

تساعد هذه الرخصة على ضمان أن يتم مكافأة فريق Uniswap على ابتكاراتهم، مع إعطاء المجتمع وقتًا لاستكشاف وبناء ميزات V3. كما تخلق نوعًا من الحصن حول V3، بحيث تكون في مياه حصرية لفترة قبل أن يتمكن الآخرون من الانضمام.

الخلاصة: غص واصنع أمواجًا

تم إطلاق Uniswap V3 في عام 2021.

لم يكتفِ فقط بغمسة أصابعه في مياه التمويل اللامركزي — بل قفز فيها، وترك أثرًا كبيرًا بابتكارات مثل السيولة المركزة، مستويات الرسوم القابلة للتخصيص، مراكز السيولة غير القابلة للاستبدال، الأوالكرات المتقدمة، وحتى رخصة تجارية لحماية تقنياته الرائدة. غيرت اللعبة، ومنحت مزودي السيولة مزيدًا من التحكم، والكفاءة، وإمكانات الربح أكثر من أي وقت مضى.

لكن، مثل أي حفلة بركة، هناك بعض التموجات التي تحتاج إلى تصفية.

منطقة الرش: تحديات Uniswap V3

بينما جلبت V3 موجة من الابتكار، فهي ليست بدون تحديات.

إدارة السيولة في V3 تتطلب نهجًا يدويًا — لا يوجد تراكم تلقائي، لذا ستحتاج إلى سحب وإعادة نشر أموالك يدويًا عندما يتحرك السعر خارج النطاق الذي اخترته. وبما أن النطاقات ثابتة، عليك أن تظل يقظًا، وتعدل باستمرار لمواكبة السوق.

قد يبدو الأمر كأنك تلعب لعبة “ضرب المول” دائمًا، حيث تطارد دائمًا المكان الأفضل لوضع سيولتك.

لحسن الحظ، لست مضطرًا للقيام بذلك بمفردك. هناك أدوات ومديرون مركزيون مثل Beefy Finance، يعملون كحراس إنقاذ بركة، يتولون إدارة السيولة عنك مقابل رسوم صغيرة. سيقومون بضبط مراكزك، وتحسين عوائدك، وتركك تستمتع بالحفلة دون القلق المستمر بشأن مكان سيولتك.

لكن انتظر… ماذا عن UniV4؟

تمامًا عندما ظننت أن حفلة البركة لا يمكن أن تصبح أفضل، تستعد Uniswap Labs للكشف عن Uniswap V4 — من المتوقع أن يأتي إليك خلال عام 2024!

نعم — التطور التالي لـ Uniswap في الأفق، ومن المقرر أن يعالج بعض قيود V3، مع تقديم مجموعة من الميزات الجديدة التي ستجعل توفير السيولة أكثر ديناميكية ومرونة ومكافأة.

مزايا مخصصة، تسمح بمزيد من الإدارة الآلية والديناميكية للسيولة.

تخيل عالمًا لم تعد بحاجة فيه إلى تعديل مراكزك يدويًا عندما يتغير السوق — ربما يفعل UniV4 ذلك من أجلك. التسعير الديناميكي، تحسينات الغاز، وربما استراتيجيات أذكى تحافظ تلقائيًا على سيولتك في المناطق الأكثر ربحية كلها على الطاولة في UniV4. ومع نماذج ترخيص جديدة وميزات أمان محسنة، يبدو أن UniV4 ستصبح أكبر موجة حتى الآن.

المستقبل سيصبح سائلًا

سيأخذ UniV4 كل ما تحبه في V3 ويزيده إلى الحد الأقصى.

سواء كنت محترفًا في التمويل اللامركزي أو مجرد مبتدئ، فإن الموجة القادمة من الابتكار قادمة، وستكون ضخمة.

لذا، إذا استمتعت بالغوص العميق في Uniswap V3، حافظ على نظارات السباحة وأذنيك على الأرض. مستقبل التمويل اللامركزي أكثر سلاسة، ديناميكية، وقوة من أي وقت مضى، وأنت مدعو لترك أثر عندما يصل UniV4 إلى البركة في وقت لاحق من هذا العام [2024].

تابع، فالأفضل لم يأت بعد.

تنويه: لم تُستخدم أو تتضرر أي برك حقيقية أثناء إعداد هذا الدليل. لكن من الممكن أن تصبح بركتك أكثر برودة قليلًا.