في المرحلة النهائية من مكافحة التضخم، يبحث الاحتياطي الفيدرالي عن فرصة لتحول في السياسات

وفقًا لتحليل حديث من قبل كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة راسل إنفستمنتس، السيد لين، فإن جهود الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم تقترب من نهايتها. من المتوقع الآن أن يتم كبح الضغوط السعرية الأساسية، مع استقرارها المتوقع على مدى العامين المقبلين.

علق السيد لين قائلاً: “لقد أصبحت الأهداف في مرمى النظر”، مؤكدًا أن حملة مكافحة التضخم وصلت إلى ذروتها. بدأت نتائج السياسات السابقة تظهر بوضوح، وانتشرت في السوق قناعة بأن مخاطر التضخم تتراجع.

استقرار سوق العمل يقلل من الضغوط السعرية

من العوامل الرئيسية التي تدعم تراجع ضغوط التضخم هو تحسن سوق العمل. إذ يستعيد سوق التوظيف توازنه تدريجيًا، مع تأثير ملحوظ في كبح التضخم في قطاع الخدمات. يُعد استقرار سوق العمل آلية مهمة لتخفيف الضغوط السعرية على المدى المتوسط، ويساعد في تحقيق أهداف سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات بتخفيف التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية في النصف الثاني من العام

وأشار السيد لين إلى أن هناك احتمالًا كبيرًا لانخفاض تدريجي في ضغوط التضخم الناتجة عن الرسوم الجمركية خلال النصف الثاني من عام 2026. وبالنظر إلى الدور المهم الذي تلعبه الرسوم الجمركية في الضغوط التضخمية الأخيرة، فإن هذا التخفيف سيؤدي مباشرة إلى تحسين استقرار الأسعار بشكل عام. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تظل حركة سوق العقارات النشطة في الولايات المتحدة عاملاً مستمرًا في كبح التضخم، مما يخلق تفاعلًا متكاملًا بين عوامل الاستقرار المختلفة.

من 2026 إلى 2027، التضخم سيكون في مستوى يمكن السيطرة عليه

حتى في سيناريو استمرار النمو الاقتصادي الأمريكي بمستوى متوسط أو تجاوزه قليلاً، يعتقد السيد لين أن التضخم سيظل هادئًا وقابلًا للإدارة. يدعم هذا التوقع توقعات السوق بشكل عام بأن مخاطر التضخم تتراجع تدريجيًا.

مع تراجع الضغوط السعرية الأساسية، قد يتمتع الاحتياطي الفيدرالي بمرونة أكبر في سياسته المستقبلية. كمرحلة نهائية في جهود مكافحة التضخم، من المتوقع أن تتجه التعديلات السياسية القادمة نحو الحفاظ على استقرار السوق، مع السعي لتحقيق توازن بين النمو الاقتصادي والسيطرة على التضخم.