شركة نيو ماونتن فاينانس (NMFC) تسلط الضوء على نتائج الربع الرابع لعام 2025: بيع أصول استراتيجي و…

أخبار GuruFocus

الخميس، 26 فبراير 2026 الساعة 8:03 صباحًا بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

NMFC
-4.04%

تم نشر هذا المقال أولاً على GuruFocus.

صافي دخل الاستثمار المعدل: 0.32 دولار للسهم للربع الرابع من 2025.
*
توزيع الأرباح: 0.32 دولار للسهم دفع نقدًا في 31 ديسمبر 2025.
*
صافي قيمة الأصول (NAV): انخفض إلى 11.52 دولار للسهم من 12.06 دولار للسهم.
*
بيع الأصول: من المقرر إغلاق بيع أصول بقيمة 477 مليون دولار في مارس 2026.
*
نسبة الدين الصافي إلى حقوق الملكية: 1.21 إلى 1، وتنخفض إلى حوالي 0.9 بعد بيع الأصول.
*
إجمالي دخل الاستثمار: 77 مليون دولار للربع الرابع من 2025، بانخفاض 4% عن الربع السابق.
*
إجمالي الالتزامات: 1.7 مليار دولار حتى 31 ديسمبر 2025.
*
استثمارات المحفظة: 2.8 مليار دولار بالقيمة العادلة حتى 31 ديسمبر 2025.
*
دخل الاستثمار المتكرر: 97% من إجمالي دخل الاستثمار في الربع الرابع من 2025.
*
غير الاستحقاقات: 1.4% من المحفظة بالقيمة العادلة.
*
إعادة شراء الأسهم: حوالي 52 مليون دولار من الأسهم تم إعادة شرائها في 2025.

تحذير! اكتشفت GuruFocus 4 علامات تحذير مع NMFC.
*
أسهم توزيعات عالية العائد في محفظة الخبراء
*
هذا الرسم البياني القوي جعل بيتر لينش يحقق 29% سنويًا لمدة 13 عامًا
*
كيف تحسب القيمة الجوهرية للسهم؟
*
هل NMFC مقيم بشكل عادل؟ اختبر فرضيتك باستخدام حاسبة التدفق النقدي المخصوم المجانية لدينا.

تاريخ الإصدار: 25 فبراير 2026

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.

النقاط الإيجابية

نجحت شركة نيو ماونتن فاينانس (NASDAQ:NMFC) في تغطية توزيعاتها البالغة 0.32 دولار للسهم باستخدام صافي دخل الاستثمار المعدل نفسه للربع الرابع.
*
أعلنت الشركة عن توزيع أرباح بقيمة 0.32 دولار للسهم مستحق في 31 مارس، مع استمرار تقليل رسوم الأداء إلى 15% بموجب برنامج حماية الأرباح.
*
محفظة قروض NMFC مستقرة إلى حد كبير، حيث تم تصنيف حوالي 95% منها باللون الأخضر على خريطتهم الحرارية، ولا توجد مراكز مصنفة باللون الأحمر.
*
أكملت الشركة بيع أصول بقيمة 477 مليون دولار، ومن المتوقع أن يساهم ذلك في تنويع المحفظة وتقليل التعرض للأصول عالية المخاطر.
*
تمتلك NMFC سجلًا قويًا، حيث أضافت قيمة قدرها 1.3 مليار دولار للمساهمين منذ طرحها العام الأولي، مع معدل خسارة محققة منخفض.

النقاط السلبية

انخفض صافي قيمة الأصول إلى 11.52 دولار للسهم من 12.06 دولار، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تقييم أقل لجزء الأسهم العادية من شركة Edmentum.
*
نتج عن بيع الأصول خصم بنسبة 6%، مما سيقلل من القيمة الدفترية بشكل مبدئي بحوالي 0.35 دولار للسهم.
*
من المتوقع أن ينخفض معدل التوزيع المستدام على المدى الطويل إلى 0.25 دولار للسهم لكل ربع سنة بدءًا من الربع الثاني من 2026 بسبب ضغط المعدلات الأساسية وانخفاض فروقات السوق.
*
انخفضت قيمة صافي أصول NMFC بنسبة 4.5% مقارنة بالربع السابق، مع نسبة الدين الصافي إلى حقوق الملكية 1.21 إلى 1.
*
تواجه الشركة تدقيقًا وتحديات مستمرة في سوق قروض البرمجيات، مع مخاطر محتملة من اضطرابات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

القصة مستمرة

ملخص الأسئلة والأجوبة

سؤال: هل يشمل خصم 94% على بيع الأصول أي رسوم استشارية، وما هو وضع الرفع المالي المحدث بعد البيع؟
جواب: كانت نسبة 94% من القيمة الاسمية هي سعر شراء الأصول، وسيكون هناك رسوم ومصاريف مرتبطة بالصفقة، من المتوقع أن تبلغ حوالي 7 ملايين دولار. نحن نحافظ على هدف الرفع المالي بين 1 و1.25. البيع يضعنا تحت هدف الرفع المالي المحدد، ونخطط لاستثمار العائدات في سوق أفضل للائتمان والإقراض المباشر، بالإضافة إلى عمليات إعادة شراء الأسهم المحتملة. جون كلاين، الرئيس التنفيذي، المدير

سؤال: هل حاولتم بيع أي من الأصول الأكثر ضعفًا أو انخفاضًا في قيمة المحفظة؟
جواب: نحن نحب محفظتنا ونعتقد أن لدينا العديد من الأصول الجيدة. كان البيع مدفوعًا بالرغبة في تقليل التركيز وتحقيق الدخل، وليس للتخلص من أصول ضعيفة. الصفقة تتيح لنا تنفيذ المبادرات الاستراتيجية بسرعة، ونحتفظ بفرص في مراكز مثل Benevis. جون كلاين، الرئيس التنفيذي، المدير

سؤال: هل كان هناك العديد من العروض على بيع الأصول، وكيف تم اختيار وتحديد سعر الأصول؟
جواب: كانت عملية تنافسية بقيادة Evercore، وتلقينا عروضًا متعددة. تم اختيار الأصول بناءً على أهدافنا لتقليل الدخل الناتج عن الاختيارات وتنويع مراكزنا العليا. شمل البيع أكبر مراكزنا لإدارة تركيز المحفظة بشكل فعال. جون كلاين، الرئيس التنفيذي، المدير

سؤال: كيف تفسر تسعير الأصول مقارنة بالعلامات الداخلية، بالنظر إلى التقييم بنسبة 94%؟
جواب: نعتقد أنه كان صفقة عادلة للطرفين. حصل المشتري على أصول رائعة بخصم بسيط، وهو أمر طبيعي تجاريًا. البيع يؤكد علاماتنا، يقلل التركيز، ويحسن تكوين المحفظة، خاصة مع تداول أسهمنا أدنى من القيمة الدفترية. جون كلاين، الرئيس التنفيذي، المدير

سؤال: هل يمكنك تقديم مزيد من التفاصيل حول المبادرات الاستراتيجية بعد بيع الأصول؟
جواب: بعد البيع، أصبحت المراكز الخمسة الأولى تمثل 14% فقط من قيمة محفظة NMFC، وتمثل الأصول الموجهة للمديرين الكبار 81% من المحفظة. نتوقع إعادة استثمار العائدات بشكل رئيسي في الأصول ذات الرهن الأول، مما يقلل الدخل الناتج عن الاختيارات بنسبة 20-25%. جون كلاين، الرئيس التنفيذي، المدير

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.