عدم توازن التجارة الأمريكية 2025: العجز يتضخم ويتجاوز 900 مليار

مع اقتراب نهاية عام 2025، تواجه الولايات المتحدة حقيقة مفاجئة بشأن اقتصادها العالمي. فقد وصلت أرقام العجز التجاري السنوي إلى ثالث أعلى مستوى في التاريخ الحديث، مما يعكس قوة الاقتصاد الاستهلاكي الأمريكي التي لا يمكن إيقافها، على الرغم من جهود الحكومة لتحقيق توازن في التبادل الدولي. تظهر بيانات التجارة في نهاية العام نمطًا من عدم التوازن الهيكلي العميق، حيث يظل الطلب المحلي على الواردات يتجاوز قدرة الإنتاج المحلي باستمرار.

نظرة عامة سنوية: عجز هيكلي غير مرئي

بلغ العجز التجاري الأمريكي لعام 2025 إجماليًا قدره -901.5 مليار دولار—رقم مذهل ويجعل البلاد ثالث أكبر عجز سنوي منذ بدء التسجيل في عام 1960. على الرغم من تقلبات جيوسياسية غير مسبوقة، وسياسات الرسوم الجمركية الجديدة العدوانية، وتقلبات قيمة العملات العالمية، ظل العجز الإجمالي ثابتًا نسبيًا مقارنة بعام 2024، مع انخفاض طفيف بنسبة 0.2%.

يكشف هذا الظاهرة عن حقيقة غالبًا ما تُغفل في مناقشات السياسات التجارية: أن طلب الواردات الأمريكية لديه مرونة منخفضة تجاه التغيرات الخارجية. لا تزال الشركات والمستهلكون المحليون مستعدين لتحمل تكاليف أعلى للوصول إلى المنتجات التي يحتاجونها من الخارج.

ارتفاع الواردات إلى أعلى مستوى: ما الذي يدفع الطلب؟

أصبح ديسمبر 2025 ذروة الطلب الاستهلاكي، حيث زادت الواردات بشكل حاد بمقدار 12.3 مليار دولار لتصل إلى 357.6 مليار دولار—أعلى مستوى منذ مارس من نفس العام. قاد هذا الارتفاع عمليات شراء قوية في فئات ملحقات الكمبيوتر والسلع الرأسمالية، مما يعكس استثمار الشركات المحلية المستمر في المعدات والتكنولوجيا، بالإضافة إلى قرار المستهلكين بمواصلة نمط إنفاقهم.

لا يمكن فصل هذا الارتفاع في الواردات عن قوة الدولار الأمريكي المستمرة في السوق العالمية. فعملة قوية تجعل المنتجات المستوردة أكثر تكلفة نسبياً مقارنة بالسلع المحلية، مما يدفع الطلب نحو المنتجات الأجنبية. بالإضافة إلى ذلك، فإن وفرة المنتجات الأجنبية في السوق العالمية توفر خيارات تنافسية للمشترين الأمريكيين.

تراجع الصادرات في نهاية العام

على الجانب الآخر، شهدت مبيعات الصادرات الأمريكية انخفاضًا كبيرًا في ديسمبر، حيث انخفضت بمقدار 5.0 مليار دولار لتصل إلى 287.3 مليار دولار—أدنى مستوى منذ أغسطس. ويعزى هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى تراجع عروض السلع الصناعية الرئيسية مثل الذهب غير النقدي، والتي تكون عادة حساسة لظروف السوق العالمية.

يعكس ضعف الصادرات ديناميكيات السوق الدولية الأكثر تعقيدًا. يواجه شركاء التجارة الرئيسيون للولايات المتحدة تحديات اقتصادية خاصة بهم، مما يقلل من القدرة الشرائية للسلع الأمريكية الفاخرة. كما تؤثر السياسات الجمركية التي تفرضها دول مختلفة على حجم المعاملات التجارية الثنائية.

مرحلة التصحيح في ديسمبر: توسع العجز الشهري بشكل كبير

تُجلب مرحلة التكيف في نهاية العام تغييرات درامية في حجم الفجوة التجارية الشهرية. توسع عجز تجارة السلع والخدمات الأمريكية بمقدار 17.3 مليار دولار خلال شهر واحد فقط—أكبر زخم سلبي يخلق إجمالي عجز شهري قدره -70.3 مليار دولار، مسجلًا أعلى مستوى منذ يوليو 2025.

عند تعديلها لمؤثرات التضخم، تظهر صورة العجز الحقيقي للسلع بشكل أكثر خطورة. توسع العجز الحقيقي في تجارة السلع ليصل إلى -97.1 مليار دولار في ديسمبر، وهو أيضًا أعلى مستوى منذ يوليو. هذا التعديل مهم لأنه يوضح أن انخفاض القيمة الاسمية لا يفسر بالكامل التضخم في الأسعار؛ هناك انكماش في الحجم الحقيقي للتجارة.

التحليل السنوي: لماذا يظل العجز التجاري أساسيًا؟

لماذا يظل العجز التجاري الأمريكي كبيرًا جدًا، على الرغم من جهود السياسات المختلفة لتقليله؟ يكمن الجواب في الهيكل الاقتصادي العميق. أولاً، لا تزال نسبة الادخار الشخصي في أمريكا منخفضة تاريخيًا، مما يعني أن المستهلكين ينفقون أكثر مما يحققون من مصادر محلية.

ثانيًا، القوة النسبية للاقتصاد الأمريكي مقارنة بنظرائه العالميين تدفع إلى استهلاك أسرع. عندما يتجاوز النمو الاقتصادي المحلي نظيره التجاري، يرتفع الطلب على الواردات تلقائيًا. يحدث هذا بغض النظر عن مستوى الرسوم الجمركية أو الجهود لـ"إعادة التصنيع".

ثالثًا، موقع الدولار كعملة احتياط عالمية يخلق طلبًا مستمرًا على الدولار، مما يحافظ على قيمته العالية ويجعل المنتجات المستوردة أرخص نسبيًا للمشترين الأمريكيين.

هذه العوامل الثلاثة ستظل تؤثر بشكل هيكلي طالما لم يحدث تغيير جذري في سلوك الادخار، أو النمو الاقتصادي النسبي، أو الوضع النقدي العالمي. حتى وإن تسببت السياسات الجمركية في اضطراب تدفقات التجارة على المدى القصير، فإنها غالبًا لا تستطيع معالجة عدم التوازن العميق بدون تغييرات هيكلية أوسع.

التوقعات: هل سيستمر العجز؟

تشير بيانات التجارة لعام 2025 بوضوح إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يعتمد على تدفقات الواردات من السلع ورأس المال الأجنبي لتلبية الطلب المحلي. ما لم يرتفع الادخار الوطني بشكل كبير أو يضعف الدولار في قيمته، فإن العجز التجاري البالغ 900 مليار دولار سنويًا سيظل سمة دائمة لمشهد الاقتصاد الأمريكي. هذه ليست ظاهرة ستختفي بسرعة عبر سياسات التجارة فقط، بل تتطلب إعادة توجيه أساسية نحو الاستهلاك والادخار الوطني.