بيل أكهامز بيرشينج سكوير يعيد ترتيب محفظته: استراتيجية كوان ميلز تقود الرهان على ميتا

في الربع الرابع من عام 2025، نفذ المستثمر الملياردير بيل أكمان من شركة بيرشينغ سكوير كابيتال مانجمنت إعادة تخصيص كبيرة لمحفظته الاستثمارية، مما يعكس تحولًا استراتيجيًا نحو مراكز تركز على التكنولوجيا. قامت الشركة بضخ 1.76 مليار دولار في شركة ميتا بلاتفورمز خلال هذه الفترة، مما يدل على الثقة في رواية دمج وسائل التواصل الاجتماعي والذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، جاء هذا الموقف المتفائل تجاه التكنولوجيا على حساب التخلي عن العديد من الأسهم المرتبطة بالمستهلكين والتنقل، مما يثير تساؤلات حول منطق الاستثمار—أو ما يسميه المحللون دقة “كوان ميلز”—وراء مثل هذه القرارات التكتيكية.

من الخروج من تشيبوتلي إلى التركيز على قطاع التكنولوجيا

ربما كان الجانب الأبرز في تحركات محفظة بيرشينغ سكوير في الربع الرابع من 2025 هو التصفية الكاملة لمركزها في شركة تشيبوتلي ميكسيكان جريل، وهي سلسلة مطاعم كانت سابقًا من الحيازات الأساسية. هذا الخروج الكامل، إلى جانب عمليات الاستحواذ المتزامنة في قطاع التكنولوجيا، يبرز تحولًا جوهريًا بعيدًا عن الأسهم الترفيهية للمستهلكين. يتزامن ذلك مع تزايد الضغوط على سلاسل المطاعم غير الرسمية، مما يجعل تصفية تشيبوتلي تبدو تنبؤية. في الوقت نفسه، تمثل استثمار ميتا رهانًا محسوبًا على أن المنصات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي ستتفوق على السلع الاستهلاكية التقليدية على المدى القريب.

تقليل الحيازات الاستراتيجية عبر قطاعات متعددة

إلى جانب الخروج من تشيبوتلي، قلصت بيرشينغ سكوير مراكزها في عدة شركات أخرى خلال الربع الرابع من 2025. خفضت الشركة مراكزها في شركة ألفابيت—على الرغم من الحفاظ على توجه صافي طويل نحو التكنولوجيا—وكذلك في أوبر وريسرتانت براندز إنترناشونال. تشير هذه التخفيضات إلى نهج انتقائي داخل قطاعات التكنولوجيا والمستهلكين، وهو ما يصفه مراقبو السوق بأنه منهجية “كوان ميلز”: تعديلات دقيقة تعتمد على البيانات بدلاً من تدوير القطاعات بشكل شامل.

ما تكشفه إعادة هيكلة المحفظة عن رهانات قطاع التكنولوجيا

السرد العام من هذه التحركات هو ثقة أكمان في بعض روايات التكنولوجيا مع توخي الحذر في أماكن أخرى. من خلال تركيز رأس المال على ميتا—شركة تواجه تحديات في تحقيق أرباح من الذكاء الاصطناعي—يقوم بيرشينغ سكوير برهان معاكس لاتجاه السوق المختلط. وفقًا لبيانات NS3.AI، يضع هذا التحرك الصندوق في موقع للاستفادة من قوة محتملة للقطاع مع تقليل التعرض للأعمال الاستهلاكية الناضجة والأبطأ نموًا. الدقة “كوان ميلز” الظاهرة في هذه التحركات الانتقائية تشير إلى إدارة محفظة متقدمة وليست تداولات رد فعل عشوائية.