مستثمرو البيتكوين يتكبدون خسائر قياسية: هل سيتعرض السوق لمزيد من الانخفاضات؟

حاملو البيتكوين القدامى يتكبدون خسائر كبيرة في مراكزهم، مما يخلق سيناريو صعبًا بشكل خاص لمستثمري العملات الرقمية من فئة OG. على عكس الدورات السابقة، لا يقوم كبار المجمّعين بالشراء عند الانخفاض بنفس الحماس، مما يشير إلى احتمال تغير في سلوك السوق.

تكشف بيانات السلسلة أن نشاط “الشراء عند الانخفاض” وصل إلى أدنى مستوياته منذ انهيار Terra-LUNA في مايو 2022. تراجع سعر البيتكوين إلى 65,80 ألف دولار مع انخفاض بنسبة 2.54% خلال 24 ساعة، مما يعكس سياقًا تقنيًا مشابهًا لما لوحظ في فترات الأزمات الشديدة السابقة. في بداية فبراير، كانت العملة الرقمية قد وصلت إلى 62,000 دولار، مما يدل على ضغط مستمر على الأسعار.

حاملو البيتكوين القدامى يتوقفون عن الشراء عند الانخفاض

تاريخيًا، كان المستثمرون المتمرسون يستغلون الانخفاضات لزيادة مراكزهم. لكن الوضع الحالي مختلف. تظهر البيانات أن كبار المجمّعين يتصرفون بحذر أكبر، ويقللون بشكل حاد من استراتيجيات التجميع عند الانخفاضات. لم يُلاحظ هذا النمط منذ ما بعد 2022، حين أضعفت إفلاس FTX وانهيار Terra-LUNA ثقة السوق.

تغير عقلية المستثمرين من فئة OG يعكس عدم اليقين الاقتصادي الأوسع، والتوترات الجيوسياسية، وضيق السيولة في النظام. الأمر لا يتعلق بحدث محدد في العملات الرقمية، بل بتدهور الظروف الاقتصادية العالمية.

الأزمة الاقتصادية الكلية مقابل الانهيارات السابقة

على عكس الأزمات السابقة — مثل انهيار FTX في نوفمبر 2022، الذي أدى إلى هبوط حاد إلى 15,000 دولار — فإن الضغط الحالي لا ينجم عن هروب المصارف من مشروع معين. بدلاً من ذلك، نحن في بيئة من عدم الاستقرار الاقتصادي المنهجي، حيث يتخذ المستثمرون حذرًا أكبر من المخاطر.

يتوقع محللو ستيفيل أن ينخفض سعر البيتكوين إلى مستوى 38,000 دولار خلال هذا الدورة. وإذا تحقق هذا التوقع، فقد يتم إشعال موجة جديدة من الشراء عند أسعار أدنى. من ناحية أخرى، يتوقع بنك دويتشه أن تصل استردادات الضرائب لهذا العام إلى حوالي 11 مليار دولار، مع توقع أن تتدفق هذه الموارد بشكل رئيسي إلى أسواق الأسهم الأمريكية. وهناك احتمال أن يوجه جزء من هذا رأس المال أيضًا إلى أسواق العملات الرقمية، مما يعزز احتمالية انتعاش مستقبلي.

هل ستأتي الانتعاشة عندما تتحسن الظروف الاقتصادية الكلية؟

من المحتمل أن يبدأ سعر البيتكوين في التعافي بمجرد أن تظهر المؤشرات الاقتصادية العالمية تحسنًا كبيرًا. ومع ذلك، قد يتعرض الأصل لمزيد من التصحيحات قبل أن تتجسد أي تطورات إيجابية. تظل مرونة البيتكوين على المدى الطويل سليمة، لكن المدى القصير لا يزال عرضة للضغوط.

يواجه المستثمرون حقيقة أن “الشراء عند الانخفاض” ليس استراتيجية قابلة للتطبيق في جميع السيناريوهات، خاصة عندما تظهر الأسس الاقتصادية الكلية ضعفًا.