#TrumpAnnouncesNewTariffs

تعريفات القسم 122 لترامب – السوق والعملات الرقمية
ملخص سريع: بعد أن ألغت المحكمة العليا الأمريكية (20 فبراير 2026) تعريفات IEEPA الواسعة، استخدم الرئيس دونالد ج. ترامب القسم 122 من قانون التجارة لعام 1974، وفرض رسم استيراد مؤقت بنسبة 10% على مستوى العالم (ساري المفعول من 24 فبراير). تشمل الاستثناءات بضائع USMCA، والأغذية، والمعادن الحيوية، والأدوية المحددة، والإلكترونيات، والعناصر الخاضعة لتعريفات القسم 232/301 الحالية. أشار ترامب إلى احتمال زيادة بنسبة 15% عبر Truth Social، لكن يتم تطبيق 10% فقط حاليًا.
الشرح: أوقفت المحكمة العليا التعريفات الطارئة السابقة (IEEPA)، لذا استخدم ترامب القسم 122 كوسيلة قانونية للالتفاف على ذلك وفرض ضريبة استيراد مؤقتة وواسعة دون انتهاك حكم المحكمة.

الأثر: عدم اليقين العالمي → قوة الملاذ الآمن للدولار الأمريكي (DXY +0.5–1%)، وزيادة تكاليف الاستيراد (تأثير على الأسر بأكثر من 700 دولار في الولايات المتحدة)، ومشاعر التوجه نحو المخاطر عبر الأسهم، والسلع، والعملات الرقمية. انخفض البيتكوين من ~67–68 ألف دولار → ~63,500–65,000 دولار، مع تصفية العملات الرقمية ذات الرافعة المالية التي بلغت مجموعها 100–445 مليون دولار+.

1. السياق
موقف ترامب: يستخدم التعريفات لحماية الصناعات الأمريكية، وتقليل العجز التجاري، وزيادة قوة التفاوض.
سلطة القسم 122: تسمح بفرض رسوم مؤقتة تصل إلى 15% لمدة 150 يومًا لمعالجة اختلالات المدفوعات الدولية؛ وتتطلب موافقة الكونغرس لتمديدها.
الغرض: إعادة توازن التجارة، وحماية الوظائف، ومواجهة الممارسات غير العادلة المزعومة.
الخلفية القانونية: حكم المحكمة العليا (Learning Resources, Inc. ضد ترامب) ألغى سلطة IEEPA؛ القسم 122 هو خيار أضيق وأكثر قانونية.
القسم 122 أداة مؤقتة؛ وهو أكثر أمانًا قانونيًا ويسمح لترامب بمواصلة استخدام التعريفات كوسيلة ضغط دون الحاجة إلى صلاحيات طارئة واسعة.

2. الجدول الزمني
20 فبراير: المحكمة العليا تلغي تعريفات IEEPA؛ ترامب يوقع إعلان القسم 122 برسم 10%.
21 فبراير: ترامب يشير إلى زيادة بنسبة 15% عبر Truth Social؛ التنفيذ قيد الانتظار.
24 فبراير+: تطبيق رسم 10%; استشارة الحلفاء للاستثناءات/السيطرة على الأضرار.
مستمر: لم يتم فرض 15% بشكل واسع بعد؛ احتمالات زيادات مستهدفة، وتحقيقات القسم 301، ومخاطر جيوسياسية (الشرق الأوسط) تؤثر على الأسواق.
الأسواق تراقب ليس فقط التعريفات نفسها، بل أيضًا احتمالية التصعيد أو التفاوض مع الحلفاء.

3. رد فعل السوق والعملات الرقمية
BTC: ~63,500–65,800 دولار (من أعلى مستوى ~67–68 ألف دولار).
العملات البديلة: ETH ~1,900 دولار، SOL، XRP، DOGE منخفضة بنسبة 5–9%+.
الأسهم: S&P/Nasdaq -1–3%; القطاعات التقنية/الاستيراد الأكثر تضررًا.
الدولار/DXY: +0.5–1% بسبب الطلب على الملاذ الآمن.
التصفية: أكثر من 100–445 مليون دولار في العملات الرقمية ذات الرافعة المالية تم مسحها.
العملات الرقمية حساسة جدًا للصدمات الكلية والرافعة المالية؛ إعلانات التعريفات المفاجئة تزيد من تقلبات الأسعار.

4. التوقعات على المدى المتوسط (30–90 يومًا)
السيناريو
تأثير البيتكوين / العملات الرقمية
تعريفات ~10%
انتعاش البيتكوين/العملات الرقمية 10–20%+
15% / تحقيقات جديدة
بيتكوين 60–62 ألف دولار؛ العملات البديلة -10%+
الانفراج/الانتهاء
انتعاش مؤقت؛ بيتكوين +15–30%
توسيع 301/232
بيتكوين 55–60 ألف دولار؛ هبوط طويل الأمد
مستويات البيتكوين: دعم 62–63 ألف دولار | مقاومة 65–66 ألف دولار
الشرح: مستويات الدعم والمقاومة للبيتكوين تشير إلى نقاط محتملة للانتعاش على المدى القصير أو هبوط إضافي اعتمادًا على تصعيد السياسات.

5. وجهة نظر إقليمية / كراتشي
روبية باكستانية / دولار أمريكي: ضغط إضافي → استيراد الإلكترونيات، الوقود، والآلات أصبح أغلى → تسارع التضخم المحلي.
تداول العملات الرقمية: تقلبات عالية؛ الرافعة المالية محفوفة بالمخاطر للمتداولين المحليين.
التحوط: استخدام العملات المستقرة (USDT/USDC) للتخفيف من مخاطر انخفاض الروبية.
الشرح: يواجه متداولو كراتشي مخاطر متزايدة للعملة والعملات الرقمية؛ التحوط ضروري.

6. النقاط الرئيسية
رسم استيراد عالمي بنسبة 10% (إمكانية 15%) مؤقتة ولكنها تؤثر على السوق.
قصير الأمد: التوجه نحو المخاطر → انخفاض البيتكوين، تصفية الرافعة المالية، قوة الدولار.
متوسط الأمد: من المحتمل أن تكون أداة تفاوض؛ من المتوقع أن يحدث انتعاش إذا تم تجنب التصعيد.
البيتكوين/العملات الرقمية: أصول مخاطرة في ظل الصدمات الجيوسياسية/التجارية؛ ارتفاع التقلبات.
الأسس الكلية: الاعتماد الأساسي، الدورات، والاتجاهات طويلة الأمد لا تزال سليمة.
بينما تتسبب التعريفات في صدمات سوقية فورية، تظل الأسس الكلية للعملات الرقمية والاقتصاد الكلي قوية؛ التداول المنضبط والمعلومات الموثوقة ضرورية.