لماذا يعتقد جنسن هوانغ أن هلع أسهم SaaS مبني على منطق معيب

عندما صعد الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جنسن هوانغ، إلى المنصة في مؤتمر حديث، أدلى بتصريح مثير حول البيع المستمر في أسهم البرمجيات: الاعتقاد بأن الذكاء الاصطناعي سيحل محل البرمجيات هو “أكثر شيء غير منطقي في العالم”. ومع استمرار المخاوف من اضطراب الذكاء الاصطناعي في ضرب أسهم شركات البرمجيات الكبرى مثل مايكروسوفت وسيلزفورس وأدوبي، فإن وجهة نظر هوانغ المعارضة تستحق النظر الجدي — خاصة لأنها تأتي من قائد الشركة في مركز ثورة الذكاء الاصطناعي.

القلق الحالي في السوق ينبع من فرضية بسيطة لكنها مقلقة: إذا أصبح الذكاء الاصطناعي قويًا بما يكفي، فلن تحتاج الشركات بعد ذلك إلى اشتراكات برمجية مكلفة. يمكنها إما استخدام الذكاء الاصطناعي لبناء أدواتها الخاصة أو أتمتة المهام التي كانت تتطلب سابقًا إشرافًا بشريًا ودعم من البائعين. هذا السيناريو الكارثي أصبح منتشرًا لدرجة أن بعض المراقبين يطلقون عليه اسم “ساعسبوكاليبس” (SaaSpocalypse)، والتأثير واضح في أسعار الأسهم عبر القطاع. مؤشر ناسداك-100 انخفض بنحو 5% في الأسابيع الأخيرة، مع تحمل عمالقة البرمجيات النصيب الأكبر من ضغط البيع.

العيب في رواية “الذكاء الاصطناعي سيحل محل البرمجيات”

لكن هناك مشكلة حاسمة في هذا الطرح المتشائم الذي يشير إليه جنسن هوانغ: فهو يسيء فهم كيفية عمل الشركات فعليًا. تشبيه المهندس جنسن هوانغ بمفك البراغي يسلط الضوء على جوهر المسألة. إذا كنت روبوتًا بشريًا، يسأل، هل ستستخدم مفكًا موجودًا بالفعل أم ستخترع واحدًا جديدًا تمامًا؟ الجواب واضح — ستستخدم ما يعمل.

عند تطبيق هذا المنطق على البرمجيات، يقترح أن الشركات ستستمر في الاعتماد على الحلول الموجودة والمثبتة من قبل بائعين معروفين. نعم، قد يقوم الذكاء الاصطناعي بأتمتة بعض المهام أو تحسين الكفاءة، لكن ذلك لا يجعل برمجيات المؤسسات قديمة. المشكلة الحقيقية أن البرمجيات المتخصصة — خاصة في المجالات المنظمة مثل الامتثال القانوني أو الخدمات المالية — تتطلب دقة ومساءلة وخبرة ميدانية لا يمكن للأدوات العامة للذكاء الاصطناعي توفيرها ببساطة.

عندما أطلقت شركة أنثروبيك إضافة جديدة لمنصة كلاود AI الخاصة بها لمعالجة مراجعة المستندات القانونية، وُصفت بأنها أداة “لتسريع مراجعة العقود وسير العمل للامتثال”. لاحظ اللغة: فهي تسرع الأمور، لكنها لا تحل محل الحاجة إلى برمجيات قانونية أو خبرة المحترفين المدربين. لا تزال المستندات القانونية بحاجة إلى مراجعة دقيقة ومتوافقة. لا بد من توقيع الخبراء. يصبح الذكاء الاصطناعي مساعدًا للحكم البشري، وليس بديلًا عن الحكم المهني.

كيف يمكن لشركات الذكاء الاصطناعي وبائعي البرمجيات أن تتعاون فعلاً

بدلاً من منافسة صفرية حيث يقتلع الذكاء الاصطناعي البرمجيات، يظهر سيناريو أكثر واقعية وهو الشراكة. يمكن لشركات الذكاء الاصطناعي مثل أنثروبيك تطوير قدرات قوية تدمجها شركات البرمجيات في منصاتها، مما يجعلها أكثر قيمة للعملاء — وليس أقل. هنا يصبح تفاؤل جنسن هوانغ أكثر قابلية للتصديق.

فكر في الحوافز الاقتصادية الموجودة. إذا استطاعت شركات البرمجيات استخدام الذكاء الاصطناعي لأتمتة الأعمال المتكررة، وتقليل التكاليف التشغيلية، وتقديم نتائج أسرع لعملائها، فإن تلك الشركات ستصبح أكثر ربحية، وليس أقل. يحصل عملاؤها على خدمة أفضل بأسعار تنافسية. هذا سيناريو ارتفاع المد، وليس تسونامي كما يخشى المستثمرون المتشائمون.

الاستنتاج الرئيسي الذي يطرحه هوانغ هو أن الذكاء الاصطناعي لن ينافس شركات البرمجيات — بل سيصبح شريكًا لها. الشركات التي تنفق ملايين الدولارات على اشتراكات البرمجيات لن تتخلى عن تلك الأنظمة؛ بل ستقوم بترقيتها بقدرات الذكاء الاصطناعي. منصة إدارة علاقات العملاء (CRM) متطورة مدعومة بتوصيات الذكاء الاصطناعي تساوي أكثر بالنسبة لفريق المبيعات من CRM الأساسي. حزمة برمجيات محاسبة تستخدم الذكاء الاصطناعي للكشف عن الشذوذ وأتمتة التسوية تساوي أكثر قيمة، وليس أقل.

أين تكمن الفرصة الحقيقية

إذا كانت فرضية هوانغ صحيحة — والمنطق مقنع — فإن الذعر الحالي في السوق يمثل فرصة للمستثمرين الذين يؤمنون بقيمة الشركات البرمجية على المدى الطويل. لقد شهد القطاع تراجعًا حادًا قد يكون تجاوز الحد الأدنى.

يمكن لأولئك الباحثين عن تعرض محدد لشركات البرمجيات الأمريكية النظر في صناديق مثل صندوق iShares الموسع لقطاع التكنولوجيا والبرمجيات (IGV)، الذي يضم 114 شركة عبر قطاعات التكنولوجيا والاتصالات. حقق الصندوق عوائد سنوية متوسطة قدرها 8.4% خلال العقد الماضي و17.9% على مدى فترة أطول، مع نسبة مصاريف معقولة تبلغ 0.39%.

الخلاصة: وجهة نظر جنسن هوانغ تذكرنا بأن الذعر في السوق غالبًا ما يخلط بين الاضطراب والتدمير. من المؤكد أن الذكاء الاصطناعي سيغير طريقة عمل البرمجيات، لكن التاريخ يُظهر أنه من الأرجح أن يوسع الصناعة بدلاً من أن ينهارها. الشركات التي تبني البرمجيات ليست على وشك أن تصبح غير ذات صلة — بل على وشك أن تصبح لا غنى عنها لتنفيذ الذكاء الاصطناعي.