كيف تحول جيسون مودريك من متداول أسهم الميم إلى مستثمر في سيارات الأجرة الطائرة

حصلت صناعة الطيران على ثقة كبيرة من جهة غير متوقعة. جيسون مودريك، المستثمر في وول ستريت الذي تصدر عناوين الصحف وهو يحقق أرباحًا من أزمة AMC وGameStop، حول تركيزه الآن نحو التنقل الجوي الحضري — وهو ملتزم تمامًا بشركة Vertical Aerospace.

يعكس هذا التحول تحولًا أوسع في طريقة تعامل هذا المستثمر المخضرم مع فرص الاستثمار. بعد أن تراجع عن فوضى الأسهم الميمية التي كانت تميز محفظته سابقًا، حدد مودريك قطاعًا يعتقد أنه قد يعيد تشكيل طريقة تنقل الناس عبر المدن خلال العقد القادم.

العامل المحفز: لماذا لفتت التنقل الجوي الحضري انتباهه

لم تكن رحلة جيسون إلى الطيران قرارًا عشوائيًا. بدأت في عام 2021 عندما كان يبحث بنشاط عن اتجاه جديد لصندوقه، مفضلًا العودة إلى إقراض رأس المال للشركات المتعثرة بدلاً من مطاردة جنون الأسهم التي يقودها التجزئة. اقتربت منه شركة Vertical Aerospace بعرض حقوق ملكية، لكنه رفض. لكن عندما تحول الحديث إلى الديون — وهي هيكل يتوافق أكثر مع أسلوب إدارة المخاطر لديه — بدأ اهتمامه يتزايد.

المنطق وراء التحول كان بسيطًا. تواجه المدن العالمية ازدحامًا متزايدًا، ولا تزال حفر الأنفاق مكلفة بشكل كبير، وتوسعة الطرق تكاد تكون مستحيلة في المراكز الحضرية الكثيفة. كما أوضح جيسون للمستثمرين: عليك أن تتحرك عموديًا.

أمر تنفيذي حديث من ترامب يدعم تطوير صناعة الطيران الأمريكية أضاف دفعة أخرى. على الرغم من أن السياسة وحدها لم تخلق صناعة سيارات الأجرة الطائرة، إلا أنها أشارت إلى دعم حكومي للتكنولوجيا والبنية التحتية اللازمة لجعل الطائرات الكهربائية ذات الإقلاع والهبوط العمودي (eVTOL) قابلة للتسويق في الأجواء الأمريكية.

من متفرج إلى متحكم: جيسون يتولى القيادة

بحلول أواخر 2025، رفع جيسون من مكانته بشكل كبير. بعد تحويل 130 مليون دولار من الديون إلى حقوق ملكية وتنظيم تغييرات إدارية، أصبح أكبر مساهم في Vertical. تدهورت قيمة الشركة إلى 82 مليون دولار بعد انخفاضها بعد طرح SPAC، مما شكل فرصة مديونة كان مودريك متخصصًا في التعرف عليها منذ زمن طويل.

أكد المدير التنفيذي ستيوارت سيمبسون أن الشركة بحاجة إلى جولات تمويل متعددة لإكمال مسار اعتماد بقيمة مليار دولار لطائرة VX4 — وهي طائرة تتسع لستة ركاب وقادرة على الطيران لمسافة تصل إلى 100 ميل باستخدام البطارية، مما قد يقلل من زمن السفر بين مانهاتن وهايمبتون إلى أقل من ساعة.

نموذج جيسون يختلف بشكل حاد عن سرد المنافسين في مجال سيارات الأجرة الطائرة. فهو لا يتبع استراتيجية مشغل خدمة؛ بدلاً من ذلك، تهدف Vertical إلى تصنيع وبيع الطائرات بنفس طريقة الشركات التقليدية مثل إيرباص وبوينج. كل عملية بيع تدر إيرادات طويلة الأمد من خلال عقود الصيانة الإلزامية وخدمات استبدال البطاريات.

السباق ضد منافسين طموحين

طريق Vertical يواجه تحديات كبيرة. لقد جمع المنافسون صناديق تمويل هائلة وسرعوا جداولهم الزمنية. شركة Joby Aviation، Archer، وBeta Technologies جمعت معًا 1.4 مليار دولار خلال العام الماضي، بدعم من أمازون، تويوتا، الخطوط الجوية المتحدة، ودلتا. وقد حققت هذه الشركات إنجازات ملحوظة: تستعد Joby لإطلاق خدمة في دبي، وArcher قدمت خطط تشغيل لنيويورك ولوس أنجلوس، وBeta أكملت رحلات اختبار الركاب وبنت 50 محطة شحن.

بالمقابل، حصلت Vertical على 90 مليون دولار في يناير 2025 وتتأخر عن منافسيها في وتيرة التطوير. بينما يدعي المنافسون أنهم سيبدؤون عمليات الركاب في 2025 أو 2026 — وهو جدول زمني يراه جيسون طموحًا جدًا — تستهدف Vertical عام 2028 لتسليم أول دفعة من VX4، بشرط تلبية متطلبات الاعتماد الأوروبي الصارمة.

الرهان الاستراتيجي: لاحقًا لكن ربما أقوى

يعكس صبر جيسون المدروس ثقته في نهج Vertical المميز. قد يصبح التركيز على الامتثال الأوروبي ميزة تنافسية في النهاية؛ فكونها أول من يحصل على شهادة أوروبية يحمل قيمة كبيرة للمصنع الذي يبيع الطائرات دوليًا، وليس فقط محليًا.

ومع ذلك، حتى الموقع المفضل لا يضمن النجاح في قطاع يتطلب رأس مال كبير وتقنية متطورة. اعترف جيسون نفسه بالمخاطر لصحيفة وول ستريت جورنال: “هذه واحدة من تلك الرهانات التي تقوم بها، وإذا نجحت، فستتحدث عنها لمدة 20 عامًا قادمة.”

بالنسبة لجيسون مودريك، يمثل قطاع سيارات الأجرة الطائرة تحولًا جوهريًا من التداول المضاربي إلى الاستثمار على نطاق البنية التحتية — وهو مقامرة على أن الازدحام الحضري والدعم السياسي سيؤديان في النهاية إلى إثبات صحة التكنولوجيا التي يراهن على سمعته عليها.