فصل العملات البديلة يُنسى – وقد يكون ذلك إشارة لارتفاع الأسعار

حاليًا، لا يكاد أحد يتحدث عن “موسم العملات البديلة” بعد الآن. لكن في سوق العملات الرقمية، أحيانًا يكون صمت الجماهير هو الإشارة الإيجابية الأكثر أهمية. وفقًا لبيانات منصة التحليل على السلسلة Santiment، انخفض عدد المنشورات التي تشير إلى “موسم العملات البديلة” على وسائل التواصل الاجتماعي إلى أدنى مستوى لها منذ عامين على الأقل. يُعتبر هذا المصطلح عادةً مؤشرًا على نفسية المضاربة لدى المستثمرين الأفراد. عندما يتحدث الناس عن موسم العملات البديلة في كل مكان، يكون السوق عادةً قريبًا من الذروة. وعلى العكس، عندما لا يتحدث أحد، يكون ذلك عادةً بداية استثمار “الحيتان” بشكل سري.

خلال العامين الماضيين، كل مرة زاد فيها النقاش حول موسم العملات البديلة بشكل كبير، كانت تتزامن مع الذروات المحلية لـ Dogecoin. وعلى العكس، فإن فترات السوق الهادئة غالبًا ما تسبقها فترات انتعاش في الأسعار. على الرغم من أن هذا الارتباط ليس مطلقًا، إلا أنه يتكرر بما يكفي من الدورات ليجذب انتباه المحللين. لا يخلو تراجع السوق الحالي من أسباب منطقية. منذ الانهيار الكبير في أكتوبر، شهدت معظم العملات البديلة انخفاضات حادة. Dogecoin انخفض حوالي 75% من ذروته في الدورة. Solana فقدت أكثر من 60% من قيمتها. Cardano انخفضت بأكثر من 70%. على مدى عدة أشهر، كانت تدفقات الأموال في سوق العملات الرقمية تتجه بشكل رئيسي إلى البيتكوين أو العملات المستقرة، بدلاً من التدفق إلى العملات البديلة ذات القيمة السوقية الصغيرة. هذا أدى إلى فقدان الكثير من المستثمرين لصبرهم وتخليهم تقريبًا عن أمل موسم العملات البديلة. كما تشير مؤشرات نفسية أخرى إلى تعب السوق. مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية (Crypto Fear and Greed Index) في شهري فبراير ومارس كان يتذبذب باستمرار بين منطقتي “الخوف” و"الخوف الشديد"، مما يعكس نفسية متشائمة لدى المستثمرين. وفي الوقت نفسه، تظهر بيانات من منصة Coinbase أن مؤشر Coinbase Premium Index ظل سلبيًا لأكثر من 40 يومًا متتالية في فبراير، مما يدل على أن المستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة يكادون لا يشاركون في السوق، حتى مع البيتكوين، ناهيك عن العملات البديلة. كما سجلت Google Trends اتجاهًا مماثلاً: حيث كانت عمليات البحث عن “أفضل العملات الرقمية للشراء” تتجه بشكل أفقي تقريبًا، في حين أن عبارة “بيتكوين إلى الصفر” وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في الولايات المتحدة في بداية الشهر. ومع ذلك، خلف هذا التشاؤم، تظهر بيانات على السلسلة صورة مختلفة. حيث اقترب عدد المحافظ التي تحتوي على 100 بيتكوين أو أكثر من 20000 في نهاية فبراير، مما يدل على أن المستثمرين الكبار يستغلون فترة الانخفاض في الأسعار لتجميع المزيد من البيتكوين. هذا لا يعني أن ارتفاعًا قويًا للعملات البديلة سيحدث على الفور. السوق لا يزال يتأثر بعدة عوامل ككل، بما في ذلك التوترات الجيوسياسية وتقلبات الأسواق المالية العالمية. قبل أن ينفجر موسم العملات البديلة، فإن الشرط الأهم هو استقرار البيتكوين. فقط عندما تعود التدفقات المالية ويزداد مستوى تحمل المخاطر، يمكن للسوق أن يبدأ دورة تحويل رأس المال من البيتكوين إلى العملات البديلة. بعبارة أخرى: قد لا يكون موسم العملات البديلة قد حان بعد، لكن نفسية السوق الحالية تضع الأساس لذلك.