بناء محفظة ذكاء اصطناعي: 5 شركات تكنولوجيا كبيرة منخفضة التقييم تستحق النظر في عام 2026

لقد أحدث طفرة الذكاء الاصطناعي مفارقة مثيرة في سوق اليوم. ففي حين تتداول العديد من الشركات المركزة على الذكاء الاصطناعي بتقييمات عالية، تظل بعض أكبر شركات التكنولوجيا في العالم بأسعار معقولة على الرغم من مواقعها المهيمنة في القطاع. وهذا يوفر فرصة جذابة للمستثمرين الذين يسعون للتعرض لنمو الذكاء الاصطناعي دون دفع مضاعفات فقاعة السوق.

تكشف التحليلات السوقية الأخيرة أن بعض الشركات التقنية الراسخة التي تتداول بمضاعفات أرباح مستقبلية تتراوح بين 26 إلى 31 مرة تقدم قيمة أفضل مما قد يوحي به العنوان الرئيسي. لقد أظهرت هذه الشركات قدرتها على تحقيق أرباح من الذكاء الاصطناعي عبر عملياتها الأساسية. وفي الوقت نفسه، هناك لاعب ناشئ في البنية التحتية — رغم أنه لم يحقق أرباحًا بعد — إلا أنه أطلق تفاؤلًا كبيرًا في وول ستريت، مع توقعات محللين بوجود إمكانات ارتفاع كبيرة.

فرصة التقييم: لماذا تظل هذه الشركات العملاقة في متناول اليد

لقد أوجد صعود الذكاء الاصطناعي سردية مفادها أن الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تلقائيًا تتداول بأسعار عالية. ومع ذلك، يكشف التدقيق أن العديد من شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة حافظت على تقييمات منضبطة مع استثمارها بشكل كبير في الذكاء الاصطناعي.

فكر أن العديد من المستثمرين ركزوا على الشركات التي تعتمد بشكل كامل على الذكاء الاصطناعي، متجاهلين الشركات الراسخة ذات القواعد الربحية الضخمة. تقدم هذه الشركات ميزتين: فهي تحقق أرباحًا كبيرة حاليًا، وفي الوقت نفسه تضع نفسها لنمو مدفوع بالذكاء الاصطناعي. هذا المزيج يخلق سيناريو نادر حيث يتوافق النمو مع تقييم معقول.

القوى الراسخة: الربحية تلتقي بابتكار الذكاء الاصطناعي

مايكروسوفت: مدمج الذكاء الاصطناعي للمؤسسات

تقف شركة مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT) عند تقاطع النجاح الراسخ والفرص الناشئة. بتقييم يقارب 29 مرة من الأرباح المستقبلية، بنت الشركة مكانة متميزة في مجالات البنية التحتية السحابية، وبرمجيات المؤسسات، وخدمات الذكاء الاصطناعي.

تستحق وحدة السحابة في الشركة اهتمامًا خاصًا. أظهرت نتائج الربع الأخير ارتفاع إيرادات خدمات السحابة بنسبة 40%، مدفوعة بطلب كبير من المؤسسات التي تنشر حلول الذكاء الاصطناعي. لقد التزم الرئيس التنفيذي ساتيا ناديلا بمواصلة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، مما يضع الشركة في موقع لاقتناص جزء كبير من الطلب المتزايد على قدرات الذكاء الاصطناعي المدمجة.

وبعيدًا عن الأرقام، فإن سجل مايكروسوفت في تخصيص رأس المال بشكل منضبط يلهم الثقة. فهي تحوّل الاستثمارات إلى عوائد قابلة للقياس، كما يتضح من مؤشرات العائد على رأس المال المستثمر. للمستثمرين الباحثين عن التعرض لكل من الحوسبة السحابية وتقدم الذكاء الاصطناعي، تقدم مايكروسوفت منصة راسخة مع قدرات تنفيذ مثبتة.

ميتا بلاتفورمز: الاستفادة من التأثيرات الشبكية لميزة الذكاء الاصطناعي

تعمل شركة ميتا بلاتفورمز (NASDAQ: META) من موقع قوة غالبًا ما يُقلل من شأنه في مناقشات الذكاء الاصطناعي. بتقييم 26 مرة من الأرباح المستقبلية — وهو الأكثر جاذبية بين شركات التكنولوجيا الكبرى — تسيطر الشركة على أكبر جمهور شبكات اجتماعية في العالم عبر فيسبوك، إنستغرام، وغيرها من الممتلكات.

يترجم هذا التركيز الجماهيري إلى آلة إعلانات قوية. تركز استراتيجية دمج الذكاء الاصطناعي لدى ميتا على هذا الميزة تحديدًا: استخدام التعلم الآلي للحفاظ على تفاعل المستخدمين وتحسين فعالية استهداف الإعلانات. مع تعميق قدراتها في الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن يستفيد كل من تفاعل المستخدمين وعائدات الإعلانات.

كما أبدت الشركة طموحات تتجاوز منصتها الاجتماعية الأساسية. قد تؤدي نماذج اللغة الكبيرة وتقنيات الذكاء الاصطناعي الأخرى التي تطورها ميتا إلى powering منتجات وخدمات جديدة، مما يخلق تدفقات إيرادات إضافية. يترك التقييم الحالي مجالًا كبيرًا لهذه التطورات لدفع قيمة للمساهمين.

ألفابت: حماية البحث مع استغلال نمو السحابة

حققت شركة ألفابت (NASDAQ: GOOG / GOOGL) مؤخرًا إنجازًا ملحوظًا: تجاوزت إيرادات الربع الواحد 100 مليار دولار. يوفر هذا الحجم أساسًا للاستثمار المستمر في الذكاء الاصطناعي مع الحفاظ على ربحية قوية.

تعمل استراتيجية الذكاء الاصطناعي للشركة على عدة جبهات. يُعد جوجل بحث، محرك البحث الرائد عالميًا، ساحة اختبار لنتائج محسنة بالذكاء الاصطناعي. تقدم Google Cloud مجموعة واسعة من قدرات الذكاء الاصطناعي — من شراكات مع Nvidia إلى تصميم شرائح خاصة — مما يمكّن العملاء من نشر أحمال عمل معقدة من الذكاء الاصطناعي.

بتداولها عند حوالي 30 مرة من الأرباح المستقبلية، تعكس ألفابت احترام السوق لسيطرتها على البحث ومسارها في السحابة. ومع ذلك، يظل التقييم الحالي معقولًا بالنظر إلى مكانة الشركة، ومزايا الحجم، وقدرتها على تحقيق أرباح من التقنيات الناشئة.

أوراكل: البنية التحتية لعصر الذكاء الاصطناعي

تحولت شركة أوراكل (NYSE: ORCL) من شركة متخصصة في قواعد البيانات إلى رائدة في البنية التحتية السحابية، مما يجعلها في موقع مثالي لظروف السوق الحالية. تتوقع الشركة أن تصل إيرادات البنية التحتية السحابية إلى 18 مليار دولار في السنة المالية الحالية، بزيادة قدرها 77%، مع توقعات بأرقام أكبر بكثير في السنوات القادمة.

يعكس هذا التسارع تحولًا أساسيًا في الحوسبة المؤسسية: يحتاج عملاء الذكاء الاصطناعي إلى قدرات حسابية هائلة. تقدم أوراكل بالضبط هذه القدرة، إلى جانب خدمات قواعد البيانات، ومرونة عبر بيئات سحابية متعددة، وخبرة في إدارة البنى التحتية المعقدة.

لقد أتاح ضعف سعر السهم مؤخرًا فرصة للدخول عند مضاعف 31 مرة من الأرباح المستقبلية للمستثمرين الذين يثقون في لعبتها في البنية التحتية. تشير الرؤية طويلة الأمد لنمو السحابة إلى أن هذا يمثل تقييمًا مغريًا لمستثمرين يبحثون عن شركة أساسية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

فرصة النمو: CoreWeave كفرصة ناشئة

CoreWeave: الرهان على طلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

تمثل شركة CoreWeave (NASDAQ: CRWV) فئة مختلفة من الفرص — لعبتها الأساسية في البنية التحتية تراهن على استمرار نمو أحمال العمل في الذكاء الاصطناعي. تؤجر الشركة القدرة على الحوسبة عالية الأداء المصممة خصيصًا لتطبيقات الذكاء الاصطناعي.

أظهرت الإيرادات قوة الطلب الأساسي، حيث تضاعفت أكثر من مرة في الربع الأخير مع سباق المؤسسات لنشر أنظمة الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أن CoreWeave لم تحقق أرباحًا بعد، فإن مسار نموها وموقعها في السوق جذب انتباه كبير من وول ستريت، مع توقعات من المحللين بوجود إمكانات ارتفاع ملحوظة على مدى سنوات.

تعمل الشركة في مجال دوري بشكل لا شك فيه — طلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن الاتجاه الدائم نحو اعتماد الذكاء الاصطناعي يوفر خلفية طويلة الأمد جذابة لمقدمي البنية التحتية. للمستثمرين الطموحين الذين يثقون في استمرار استثمار الذكاء الاصطناعي، قد يوفر تقييم CoreWeave الحالي توازنًا مغريًا بين المخاطر والعوائد.

بناء استراتيجية التعرض للذكاء الاصطناعي

تمثل الشركات الخمس المذكورة طرقًا مختلفة لالتقاط قيمة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي. تقدم الشركات الكبرى — مايكروسوفت، ميتا، ألفابت، وأوراكل — أمانًا من خلال شركات مربحة وتوليد للسيولة، مع التعرض لتقدم الذكاء الاصطناعي. بينما توفر CoreWeave رهانًا أكثر جرأة على الطلب على البنية التحتية.

بدلاً من اعتبارها استثمارات متنافسة، فكر في كيف يمكن أن تكمل بعضها البعض في محفظة متنوعة. توفر الشركات الراسخة استقرارًا وإمكانات توزيعات أرباح، بينما تقدم CoreWeave فرصة للنمو للمستثمرين الذين يرضون بمزيد من التقلبات.

الاستنتاج الأساسي من هذه الاختيارات بسيط: على الرغم من النمو الكبير في أسهم الذكاء الاصطناعي، لا تزال العديد من أكبر المستفيدين من القطاع متاحة بأسعار معقولة. سواء من حيث مضاعفات الأرباح، أو آفاق النمو، أو الموقع التنافسي، تقدم كل من هذه الشركات نقاط دخول معقولة للمستثمرين الباحثين عن التعرض للاتجاه الضخم للذكاء الاصطناعي.

بالنسبة لأولئك الذين يبنون محافظ موجهة للذكاء الاصطناعي، يتحول التحدي بشكل متزايد من البحث عن شركات ذات تعرض للذكاء الاصطناعي إلى تحديد الشركات التي تقدم أفضل قيمة بأسعارها الحالية. وتقدم هذه القائمة خمسة إجابات مقنعة لهذا السؤال عبر ملفات مخاطر وأفق استثمارية مختلفة.