استكشاف أفضل أسهم الأرباح لعام 2019: من هم قادة الاستثمار الذين برزوا؟

انتقل التقويم إلى عام 2020، مما شكل لحظة ممتازة للتفكير في أداء السوق في العام السابق. بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الأرباح الموزعة، أثبت عام 2019 أنه عام مجزٍ بشكل خاص. في هذا الاستعراض، سنفحص أي من الأسهم ذات العائد التوزيعي العالي حققت عوائد استثنائية، والأهم من ذلك، ما الأنماط التي تكشفها عن نجاح الاستثمار في الأسهم ذات العائد الموزع. فهم ما جعل هذه الأسهم تؤدي بشكل جيد يمكن أن يوفر رؤى قيمة لاختيار الأسهم ذات العائد المرتفع في المستقبل.

عام مميز لأسهم العائد التوزيعي في 2019

لتحديد الأداء الأبرز، نظر المحللون إلى الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة—التي تتجاوز قيمتها السوقية 10 مليارات دولار—والتي حافظت على عوائد توزيعات لا تقل عن 3% بنهاية عام 2019. عند تصنيفها حسب عوائدها في 2019، ظهرت صورة مثيرة للاهتمام عن القطاعات والشركات التي استحوذت على اهتمام المستثمرين.

تروي البيانات قصة مقنعة. بينما حقق مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا عائدًا بنسبة 31.5% في 2019، تفوقت الأسهم ذات العائد التوزيعي بشكل كبير على هذا المعيار. الفائز الواضح كان مجموعة كاربيل، التي قفزت بنسبة 117% خلال العام، تليها شركة أبولو جلوبال مانجمنت بنسبة 107%. وجاءت مجموعة بلاكستون في المركز الثالث مع عائد 96.3%. تظهر هذه الأرقام أن الأسهم التي تدفع أرباحًا لم تكن مقتصرة على الأداء البطيء والثابت—بل يمكن أن تكون محركات نمو انفجارية عندما تتوافق الظروف.

ما هو ملحوظ بشكل خاص هو أن تسعة من العشرة الأوائل حافظوا على ربحيتهم على أساس trailing-twelve-month، مع شركة ويسترن ديجيتال كاستثناء وحيد. تؤكد هذه السلسلة الربحية على جودة هذه الاستثمارات، على الرغم من أن عائد ويسترن ديجيتال البالغ 77.1% لا يزال يحتل المرتبة الرابعة في القائمة.

عمالقة إدارة الاستثمارات يسيطرون على المراتب العليا

أبرز النتائج هو سيطرة شركات إدارة الاستثمارات على المراتب العليا في التصنيف. استحوذت مجموعة كاربيل، وأبولو جلوبال مانجمنت، ومجموعة بلاكستون معًا على المراكز الثلاثة الأولى، مما يعكس الأداء الاستثنائي للقطاع في 2019.

هذه ليست عمليات صغيرة—كل منها يدير أصولًا عبر فئات متعددة بما في ذلك الأسهم الخاصة، والأصول الحقيقية، وأدوات الائتمان. قاعدة المستثمرين لديهم تشمل الأفراد الأثرياء، وصناديق التقاعد، وصناديق الثروة السيادية، وصناديق الوقف الجامعية، والخزائن الشركاتية. في نهاية الربع الثالث من 2019، كان حجم أصولها مثيرًا للإعجاب: كاربيل تدير 222 مليار دولار، وأبولو 323 مليار دولار، وبلاكستون 554 مليار دولار—وهو ارتفاع مذهل بنسبة 21% على أساس سنوي.

لا تزال توقعات وول ستريت لهذه الشركات إيجابية. يتوقع المحللون أن تحقق الشركات الثلاث نموًا قويًا في الأرباح خلال الخمس سنوات القادمة. من المتوقع أن تتصدر كاربيل هذا القطاع مع نمو أرباح سنوي متوسط قدره 15.8%، تليها أبولو بنسبة 11.4% وبلاكستون بنسبة 13.9%. تشير مسار النمو هذا إلى أن السوق رأى عام 2019 ليس كقفزة مؤقتة، بل كبداية لمرحلة توسع مستدام لصناعة إدارة الاستثمارات.

شركات التكنولوجيا: من التخزين إلى الاتصالات

احتلت شركات التكنولوجيا ثلاثة مراكز من بين العشرة الأوائل، مما يعكس أداء الأسهم التكنولوجية ذات العائد التوزيعي الجيد في ذلك العام. احتلت ويسترن ديجيتال وسيجيت تكنولوجي مراكز متتالية—الرابع والخامس على التوالي—مما يبرز قوة صناعة تخزين البيانات.

كلا الشركتين تعملان في سوق الأقراص الصلبة (HDD)، حيث تحافظان على مراكز قيادية. تصنع ويسترن ديجيتال أجهزة وتخزين البيانات، والأنظمة، والحلول التي تخدم القطاعات التجارية والمستهلكين. تشمل محفظتها علامات تجارية مثل Western Digital، G-Technology، SanDisk، Upthere، وWD. تتنافس شركة سيجيت في نفس المجال، وهاتان الشركتان تحددان بشكل أساسي قطاع الأقراص الصلبة.

ومن المثير للاهتمام أن المركز السادس جاء بتنوع جغرافي في قطاع التكنولوجيا: شركة موبايل تيلكوم سيرفيسز (MTS)، المشغل الرائد للاتصالات في روسيا ومزود الخدمات الرقمية. عائد 2019 البالغ 61.2% يعكس قوة القطاع، على الرغم من أن عائد الأرباح الموزعة البالغ 8.7%—الأعلى بكثير من نظرائها—جاء مع مخاطر مقابلة. على المستثمرين في MTS الذين يبحثون عن دخل حالي كريم أن يتحملوا تقلبات السوق؛ حيث أن عائدها على مدى عشرة أعوام من 2010 إلى 2019 كان فقط 1.9%، مما يبرز التوتر بين المدفوعات السنوية والتقدير على المدى الطويل.

البنية التحتية للطاقة: نمو خطوط الأنابيب وMLPs

أسفرت ارتفاعات أسعار الطاقة التي ميزت معظم عام 2019 عن استفادة شركتين متخصصتين في البنية التحتية من قائمة الأسهم ذات العائد التوزيعي العالي لهذا العام.

شركة TC Energy (المركز السابع، بزيادة 56.3%) تدير شبكة واسعة من خطوط أنابيب الغاز الطبيعي والنفط الخام، ومرافق التخزين، وتوليد الطاقة النووية عبر كندا والولايات المتحدة والمكسيك. أظهرت الشركة التزامًا للمساهمين من خلال تسعة عشر عامًا متتاليًا من زيادات في الأرباح الموزعة—سجل يُشير إلى ثقة الإدارة في قدراتها على توليد السيولة.

شركة Phillips 66 Partners تأتي في المركز الثامن مع عائد 56.2%. وهي شركة ذات هيكلية شراكة محدودة (MLP) أنشأتها شركة Phillips 66 خصيصًا لـ"امتلاك، وتشغيل، وتطوير، وشراء بشكل رئيسي خطوط أنابيب النفط الخام، والمنتجات المكررة، والغاز الطبيعي السائل، والمحطات، وغيرها من أصول النقل والوسط". يجذب هيكل MLP المستثمرين الباحثين عن دخل، ويعكس عائد الأرباح الموزعة البالغ 5.6% نموذج الإيرادات المستقرة، القائم على الرسوم، الذي يدعم أصول البنية التحتية للطاقة.

قطاع المرافق: أداء ثابت للعوائد التوزيعية

يختتم العشرة الأوائل بممثلين من قطاع المرافق—فئة معروفة بارتباطها القوي بالاستثمار في الأرباح الموزعة للعديد من المستثمرين. فالمرافق بشكل عام توزع أرباحًا بشكل كبير على المساهمين، مما يجعلها وجهة طبيعية للباحثين عن العائد.

شركة Southern Company، التي تحتل المركز التاسع بعائد 51.7%، تمثل واحدة من أكبر شركات المرافق في أمريكا من حيث القيمة السوقية. تدير هذه الشركة العملاقة مرافق كهربائية في ثلاث ولايات جنوبية، ومرافق غاز طبيعي في أربع ولايات، وشركة توليد طاقة بالجملة، وبنية تحتية للطاقة الموزعة، وشبكات الألياف البصرية، وخدمات الاتصالات. مثل شركة TC Energy، رفعت Southern Company أرباحها الموزعة لمدة تسعة عشر عامًا متتاليًا، مما يدل على ثقة الإدارة في التدفقات النقدية المستقبلية.

شركة Brookfield Infrastructure Partners (المركز العاشر، بعائد 51.4%) تعمل عالميًا كواحدة من أكبر مالكي ومشغلي شبكات البنية التحتية الحيوية. هذه الأصول “تسهل حركة وتخزين الطاقة، والمياه، والبضائع، والركاب، والبيانات”—خدمات أساسية ذات طلب مستقر وطويل الأمد. زادت Brookfield أرباحها الموزعة لمدة اثني عشر عامًا متتاليًا، على الرغم من أن سجلها الأقصر لا يزال يظهر التزامًا جادًا تجاه عوائد المساهمين.

الدروس المستفادة للمستثمرين في الأسهم ذات العائد التوزيعي

يكشف تشكيل قائمة الأسهم ذات العائد التوزيعي الأعلى في 2019 عن أنماط مهمة تستحق النظر. لقد فضلت ظروف السوق ذلك العام القطاعات ذات الأصول القوية والإيرادات المتزايدة—إدارة الاستثمارات، والبنية التحتية للطاقة، والمرافق. لم تكن رهانات مضاربة، بل كانت شركات راسخة تتمتع بقوة تسعير. في الوقت نفسه، تشير التنوعات بين هذه القطاعات—من الاتصالات إلى التخزين والطاقة—إلى أن الاستثمار في الأسهم ذات العائد التوزيعي يوفر فرص تنويع قطاعي تتجاوز التركيز التقليدي على المرافق.

بالنسبة للمستثمرين الذين يبنون محافظ عائد، فإن دراسة أسباب نجاح هذه الأسهم في 2019 توفر مرجعًا مفيدًا. فمزيج من توليد السيولة المستقر، والموقع الاستراتيجي في صناعاتها، وفرق الإدارة الملتزمة بالنمو المستمر للأرباح، خلق ظروفًا لتحقيق عوائد استثنائية ذلك العام.